远期合约空头期间付股息怎么定价

我想问：远期合约空头是什么意思？谢谢

远期合约是一种特别简单的衍生工具。它是在确定的未来时间以确定的价格购买或出售资产的协议。该合同通常在两个金融机构之间或金融机构与其企业客户之间签订。它不在受监管的交易所进行交易。
当远期合约的一方同意在未来某一日期以某一价格购买标的资产时，我们称该方为多头。同意在同一日期以相同价格出售标的资产的另一方称为空头。远期合约中的具体价格称为交割价。签订合同时，选择的交割价格应使双方远期合同的价值为零。这意味着在远期连续交易中做多或做空没有成本拉克特。
远期合约在到期日交割。空头持有人将标的资产交付给多头持有人，多头持有人支付相当于交割价格的现金。决定远期合约价格的关键变量是标的资产的市场价格。

㈡某股票预计2个月、5个月分别派息1元/股。股票当前市价等于30，各期无风险连续复利

（1）2个月和5个月后派发的1元股息现值

I=e(-0.06*2/12)+e(-0.06*5/12)=1.96元。

远期价格F=(30-1.96)e(0.06*0.5)=28.89元。

交割价格等于远期价格，则远期合约初始价格为0。

（2）5月3个月分红1元的现值后面就是I'= e(-0.06*2/12)=0.99元。远期价格F'=(35-0.99)e(0.06*3/12)=34.52元。

空头远期合约价值=-(34.52-28.89)e(-0.06*3/12)=-5.55元

扩展信息：

期货合约价值即每份期货合约所代表的标的资产的价值。一般情况下，期货的合约价值随着其标的物的价值而变化。商品的市场规模、交易者的资金规模以及愿意参与的交易会员数量也会对合约价值产生影响。

期货合约的价格是指在期货交易所通过竞价交易的期货合约的价格。期货合约价格是由期货市场的交易者，包括商品生产者、销售者、加工者、进出口商和投机者，根据各自的生产成本、预期利润，特别是商品供求信息和价格预期而确定的。预测趋势，公开制定自己的理想价格通过竞争来决定，反映了很多买家和卖家都关闭了三个月或一年。全面了解未来一年甚至一年后的供需和价格趋势。

由于期货交易的公开性、公平性、竞争性、灵活性和权威性，期货价格不仅是买卖双方对未来商品供需的合理预期，而且对现货交易价格产生影响。具有重要的指导意义。期货价格为调节生产提供真实的价格信息。它通过各种渠道传播到世界各地，成为世界价格。标准化的期货合约减少了价格波动引起的期货价值变化的差异，最大限度地减少了混乱。期货合约中决定商品价格波动的关键因素有：

①合约签订的数量单位。

②合同是每单位的定价。

③价格波动最小。

④价格波动最小的转化价值。

⑤每日交易的价格限制。

⑥限价换算值。

(iii) 为什么支付已知现金回报的证券远期合约的定价需要从 i 中减去

远期合约的持有者无法在到期前收到回报，因为例如，3 1个月后到期即可行权。标的资产每月支付一次利息，因此本月、下个月、下个月，标的资产总共支付三次利息。标的资产持有者可获得三倍利息。远期持有者仅持有盈盈状态，三个月后可持有绥远目标。这三个月他不会收到利息。

所以用减法的方法减去利息就是持有者获得的收入。我希望你能够明白。

㈣什么f参与者影响远期合约的定价

1。标的资产价格：远期合约的价格通常基于标的资产的当前价格。
2。到期时间：到期时间越长，合约价格越高，因为远期合约的持有成本也会增加。
3。标的资产的波动性：标的资产的波动性越高，远期合约的价格就会越高，因为风险也会增加。

㈤远期合约

【解答】：远期合约是指交易双方在未来某个时间按照合同约定的价格交付货物并付款。合同。付款合同。远期合约的主要特点如下： (1)双方同意在未来以当前确定的交割价格交换某种商品。 (2) 远期价格是使当前市场价格低于当前市场价格的交割价格。f 远期合约为零。 （三）签订协议时，一方不立即向另一方支付货币。 （4）远期合约的面值等于合约中确定的商品数量乘以远期价格。 (5) 同意买入特定商品的一方为多头，同意卖出该商品的一方为空头。
远期合约的盈利原则是：合约到期日即期价格高于远期价格，多头获利；如果合约到期日的现货价格低于远期价格，空方就会获利。远期合约的缺点是它们是由双方（通常是商业公司）协商达成的，并且具有一些独特的特征，使得合约缺乏流动性。

㈥股指期货是如何定价的？

股指期货的理论定价是股指期货的重要依据。投资者做出有关买入或卖出合约的决定。股指期货实际上可以被视为一种证券的价格，而这种证券是由该指数所覆盖的股票组成的投资组合。与其他金融工具的定价一样，股指期货合约的定价在不同条件下也会有很大差异。但有一个基本原则没有改变，那就是由于市场套利活动的存在，期货的真实价格应该与理论价格一致，至少在趋势上是一致的。为了说明股指期货合约的定价原理，我们假设投资者同时进行股指期货交易和股票现货交易，并假设：（1）投资者首先构建与股市指数完全一致的投资组合（即：两者在投资组合比例、股指“价值”以及股票市值方面完全一致文件夹）; （2）投资者可以方便地借入资金进行金融市场投资； （三）卖出股指期货合约； （四）持有股票投资组合直至股指期货合约到期日，然后将收到的股息全部投资； （五）在股指期货合约交割日立即卖出全部股票组合； （六）投资股指期货合约以现金结算； （七）期货合约卖出股票和平仓的收入用于偿还原有借款。假设1999年10月27日，某股市指数为一个点，每个点“价值”25美元，该指数面值为66,745美元，股指期货价格为2,696点，平均预期年化率为股息返还3月份到期的股指期货价格为2696点。该期货合约的最后交易日为2000年3月19日。投资持有期为143天。市场借款资金预期年化利率为6%。假设5个月期间指数上涨，3月19日收于2900点，即指数上涨。这时，根据我们的假设，股票投资组合的价值也会上涨同样的幅度。达到 72,500 美元。根据期货交易的一般原理，该投资者投资股指期货将会遭受损失，因为市场指数从期货价格2696点上涨至市场价格2900点，上涨了204点，损失为5,100美元。 。不过，投资者也投资了现货股票市场。由于股价上涨，预计年净收益为（72500-66745）=5755美元。期间收到的股息收入约为1,000美元。两次收入合计 美元。再看看它的借贷成本。在预计年利率6%的情况下，我们借入了66,745美元任期143天。支付的利息约为1,569美元，加上投资期货的损失，损失5,100美元，总计6,669美元。在上面的安全示例中，简单对比投资者的盈亏就会发现，无论是投资股指期货市场还是股票现货市场，投资者都没有获得多少额外的预期年化收益。也就是说，在上述股指期货价格下，投资者的无风险套利不会成功，因此这个价格是合理的股指期货合约价格。可见，股指期货合约的定价（F）主要取决于三个因素：现货市场的市场指数（I）、金融市场借款的预期年化利率（R）以及预期股息在股票市场上。年化回报率（D）。即：F=I+I×(R-D)=I×(1-R+D) 其中R为预期年化利率，D为年化股息预期年化收益率ds.在实际计算过程中，如果投资持有时间不足一年，则会进行相应调整。现在我们回过头来，用刚才给出的股指期货价格公式来计算上例中预期年化利率和股息率条件下的股指期货价格：F=×(6%×143/365=It还需要指出的是，上面的公式给出了前面假设下股指期货合约的理论价格，在现实生活中满足以上所有假设是有一定困难的，因为首先，无论投资者多么聪明在现实生活中，他要构建一个完全符合股市指数结构的投资组合几乎是不可能的，尤其是当证券市场规模较大时；其次，短期内股票的现货交易往往会导致较高的交易成本；第三，由于各个国家世界范围内的市场交易机制存在差异。例如，我国不允许卖空股票，这会在一定程度上影响股指期货交易的效率；第四，预期的年化股息收益率在实际市场上很难获得。由于不同的公司、不同的市场有不同的股利政策（如发放股利的时机和方式等），而股指中每只股票发放股利的金额和时间也具有不确定性，这必然会影响正确确定股指期货合约的价格。从国外股指期货市场的实践来看，股指期货的实际价格往往与理论价格存在偏差。当股指期货实际价格大于股指期货理论价格时，投资者即可买入参与该价格的股指。股票和股指期货的卖空利润；反之，投资者可以通过上述操作的反向操作来获利。这种交易策略称为指数套利。然而，在股指期货市场中，股指期货实际价格与理论期货价格的偏差始终在一定范围内。例如，美国标普500指数期货的价格通常在其理论值的上下范围内，可以在一定程度上避免风险套利。对于普通投资者来说，只要了解股指期货价格与现货指数、无风险预期年化利率、红色预期年化利率、到期前时间长短有关即可。股指期货的价格基本围绕现货指数价格上下波动，如果无风险预期年化利率高于红色预期年化利率，那么股指期货价格就会高于现货指数价格。现货指数价格，到期时间越长，股指期货价格相对于现货指数的溢价就越大；反之，股指期货价格将高于现货指数价格。 ，如果无风险预期年化利率小于红色预期年化利率，股指期货价格将低于现货指数价格，且到期时间越长，股指期货之间的折价越大和现货指数。以上所说的是股指期货的理论价格。但事实上，由于套利是有成本的，股指期货的合理价格实际上是围绕股指现货价格的一个区间。仅当价格超出范围时才会发生套利。

㈦在远期、期货或期权定价时，设定的价格是哪个合约的价格或标的资产的价格

我问了很多问题....< br />正向控制act：交易对手为个人，远期合约的价格为标的物的价格。但到期前无需付款。只有当到期时，才会按照合约确定的价格和数量进行交易。远期合约的内容是可以协商的。买受人向对方支付合同约定的价款，取得合同约定的标的物。
期货：和远期合约一样，不同的是交易对手是交易所，期货​​合约是标准化的。
期权：与期货和远期不同，期权在购买时需要溢价，但溢价并不是标的物的价格。当期权到期时，持有人可以决定是否行权。

（八）远期合约中的套利，交割价格高于远期价格

远期合约是双方之间买卖合约的协议在未来某个时间以某个价格获得一定数量的金额。一定数量的某种金融资产的合同。合约约定了交易标的物、有效期、交割时的执行价格等，是一种保值工具。这是一个必须履行的协议。远期合约主要包括远期利率协议、远期外汇合约、远期股票合约。远期合约是买方和卖方同意在未来特定时间交付一定质量和数量的商品的现金交易。价格可以提前或在收盘时确定。远期合约属于场外交易，双方都存在风险。如果现货价格低于远期价格，则市场状况被描述为正市场或溢价。如果现货价格高于远期价格，则市场状况被描述为逆向市场或 s宣读。景明哥
回复时间：2021-06-03。最新业务变化请参见平安银行官网。
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㈨ 公允价值外汇远期合约是如何确定的

确定方法

1．有价证券按照当时的可变现净值确定（参见“可变现净值”）；

2．应收账款和应收票据按照预计未来收回的金额，按当时的实际利率折现，减去预计坏账损失和催收费用确定；

3．已完工产品和商品的存货按照预计售价减去实现费用和合理利润确定；

4．在制品存货应当按完工后预计售价确定 产品售价扣除完工前需要发生的成本、实现费用和合理利润后确定；

5．原材料按当前重置成本确定；

6、固定资产应区别情况处理：能够继续使用的固定资产，按固定资产当前重置成本计价具有类似的生产能力，除非预计这些资产的未来使用将为购买企业产生较低的价值；拟出售或者持有一段时间（但未使用）后出售的固定资产，可以按可变现净值计价；暂时使用一段时间后出售的固定资产，在确认未来使用期折旧后，按可变现净值计价。按可变现净值估值;

7.专利权、商标权、租赁权、土地使用权等可辨认无形资产按评估价值计价，商誉按购买企业的投资成本和确认的价值计量。公允价值差异的确定；

8．其他资产，如自然资源、不能在市场上交易的长期投资等，按照评估价值确定；

9．应付账款、应付票据、长期借款等负债按照未来应付金额按现行利率折现确定；

10．或有事项和约定义务，如因租赁协议不利而产生的付款、合同对企业的约束以及即将发生的固定资产清算费用等，应当充分估计并按预计付款金额按当时实际利息折现的现值计价拉特。

只要某些可辨认资产和负债属于被合并企业，就必须确定其公允价值，如企业的研发费用、行动计划费用、某个公式的开发费用等.

11．存在活跃市场的金融资产公允价值的确定

存在活跃市场的金融资产，采用活跃市场中的报价确定其公允价值。活跃市场的行情是指定期从交易所、经纪商、行业协会、定价服务机构等容易获得的价格，代表正常交易中实际发生的市场交易价格。

12.金融资产不存在活跃市场的公允价值确定

金融资产不存在活跃市场的，企业应当采用估值技术确定其公允价值。我们得到的结果估值技术应当反映估值日正常交易中可能发生的交易价格。估值技术包括参考熟悉情况并愿意交易的各方进行的市场估值。市场交易中使用的价格、参考实质上相同的其他金融资产当前的公允价值、现金流量折现法和期权定价

企业应当选择市场参与者普遍认可的、并经过去实际市场交易价格验证可靠性的估值技术确定金融工具的公允价值。