什么是股票期权？什么是股票期权?

股票期权的含义，是指一个公司授予其员工在一定的期限里（如10年），按照该授权日的股票的公平市场价格（FMV），即固定的期权价格购买一定份额的公司股票的权利。行使期权时，享有期权的员工只需支付期权价格，而不管当日股票的交易价是多少，就可得到期权项下的股票。期权价格和当日交易价之间的差额就是该员工的获利。 究其本质，股票期权就是一种受益权，即享受期权项下的股票因价格上涨而带来的利益的权利。比如，某公司授予其员工200股为期10年的期权，授予日股票的价格为每股100元，那么该员工就可在规定时期的任何一天行使期权，即以100元一股的价格购买200股该公司的股票。如果该股票平均每年价格上涨20％，则3年以后股票价格为每股173元。如果该员工行使期权，他就可获利15600元。如果他在10年里最后的期限才行使期权，那时股票价格为每股620元，该员工可获利104000元。

什么是股票期权？什么是股票期权?

期权不是股票，只是一张使你拥有在未来某个时间以特定价格买入（认购权证）或卖出（认沽权证）该股票的权利的合同，这个买入或卖出的行为叫做行权，合同规定买入或卖出的价格叫做行权价，如果不行权则期权到期作废，如果是认购权证到期行权的话就会拥有该股票。

什么是“累算远期交易”（ForwardAccumulator，简称FA）和“累计期权合约”（Knock-OutDiscountAccumulator，简称KODA）？

是两种杠杆衍伸品种，都属于期权交易。不一定存在于股票，也可以存在于任何你认为可以存在的品种。

比如去年深南电和高盛在新加坡的油价对赌期权，就是属于koda。具体就是某一方提出以某种产品看涨还是看跌，另一方选择相反的方向，大家约定好对赌的资本，到期以后按价支付盈利方的资金。说通俗点就是赌场比大小的游戏。只不过现在新闻里爆出来的是忽悠散户投资者的机构坐庄品种，机构和机构间也经常玩这个的。

一般都需要期货或者现货支持，如果单纯的从赌博角度出发，很少有不赔钱的。比如我期货上有10万手140美元的原油空单，我完全有理由找个人来和我赌这个期权，我依然看涨油价到140，如果下跌我只要平调一部分空单就可以了。累计期权，英文名称Accumulator，是一种以合约形式买卖资产（股票、外汇或其它商品）的金融衍生工具，为投资银行（庄家）与投资者客户的场外交易，一般投行会与客户签订长达一年的合约。

涉及股票的累计期权称为累计股票期权，简称累股期权。

累计期权合约设有“取消价”(英文：Knock Out Price) 及“行使价”(英文：Strike Price)，而行使价通常比签约时的市价有折让。合约生效后，当挂钩资产的市价在取消价及行使价之间，投资者可定时以行使价从庄家买入指定数量的资产。当挂钩资产的市价高于取消价时，合约便终止，投资者不能再以折让价买入资产。可是当该挂钩资产的市价低于行使价时，投资者便须定时用行使价买入双倍、甚至四倍数量的资产，直至合约完结为止。

累计期权近似投资者向庄家沽出认沽期权，而所得的折让购入权就是变相的期权金，但是玩法较期权更复杂。

累计期权的游戏规则较偏袒于投资银行一方。因为就算投资者看对了市，如果挂钩资产升破取消价，合约会提早终止，为庄家的损失设立上限；但是投资者如果看错了市，合约没有止蚀限制，而且合约条款会以倍数扩大亏损。如果挂钩资产价格大跌，投资者可被要求增加按金，资金不足的投资者因须即时补仓，便被迫止蚀沽货套现，再以行使价接货，若当该挂钩资产价值持续下跌，投资者的损失便变成无底深潭。沽货也加速资产价格的跌势。投资者如无法补仓，可被斩仓，并须承担所有亏损。由于累计期权的设计有如用些许甜头吸引投资者承担极高风险，一旦市况大幅逆转，投资者就会损失惨重，有人便把其英文名称“Accumulator”谐音，戏称它为“I kill you later”（中文：我迟些才杀死你）。

累计期权，英文名称Accumulator，是一种以合约形式买卖资产（股票、外汇或其它商品）的金融衍生工具，为投资银行（庄家）与投资者客户的场外交易，一般投行会与客户签订长达一年的合约。

涉及股票的累计期权称为累计股票期权，简称累股期权。

累计期权合约设有“取消价”(英文：Knock Out Price) 及“行使价”(英文：Strike Price)，而行使价通常比签约时的市价有折让。合约生效后，当挂钩资产的市价在取消价及行使价之间，投资者可定时以行使价从庄家买入指定数量的资产。当挂钩资产的市价高于取消价时，合约便终止，投资者不能再以折让价买入资产。可是当该挂钩资产的市价低于行使价时，投资者便须定时用行使价买入双倍、甚至四倍数量的资产，直至合约完结为止。

累计期权近似投资者向庄家沽出认沽期权，而所得的折让购入权就是变相的期权金，但是玩法较期权更复杂。

累计期权的游戏规则较偏袒于投资银行一方。因为就算投资者看对了市，如果挂钩资产升破取消价，合约会提早终止，为庄家的损失设立上限；但是投资者如果看错了市，合约没有止蚀限制，而且合约条款会以倍数扩大亏损。如果挂钩资产价格大跌，投资者可被要求增加按金，资金不足的投资者因须即时补仓，便被迫止蚀沽货套现，再以行使价接货，若当该挂钩资产价值持续下跌，投资者的损失便变成无底深潭。沽货也加速资产价格的跌势。投资者如无法补仓，可被斩仓，并须承担所有亏损。由于累计期权的设计有如用些许甜头吸引投资者承担极高风险，一旦市况大幅逆转，投资者就会损失惨重，有人便把其英文名称“Accumulator”谐音，戏称它为“I kill you later”（中文：我迟些才杀死你）。

你那是什么交易啊,你在百度上找找.金融衍生产品FA(Forward Accumulator，即累算远期交易)，该产品风险值高达5，为所有投资产品中的最高风险级别。

相关资料显示，KODA的全称是Knock Out Discount Accumulator，也被称为Accumulator，国内翻译为累计期权。这是一种极其复杂的金融衍生产品，它可以和外汇、股票、石油期货等挂钩，通常合约的期限为一年。

KODA有四个特性：1、买入股票的行使价往往比现价低10-20%;2、当股价升过现价3%-5%时，合约自行取消；3、当股价跌破行使价时，投资者必须双倍吸纳股票；4、合约期一般为一年，投资者只要有合约金额40%的现金或股票抵押即可购买，因此这一产品往往带有很高的杠杆性。

也就是说，假如一支股票价格为10元每股，与之挂钩的KODA产品售价可仅为8元每股，但是当股票跌到1元每股时，投资者还必须要按8元每股的价格每天买入，且要双倍的买，直至合约到期为止。

此类金融衍产品在美国属于禁止销售的理财产品，且美国曾经出现过投资人诉银行兜售此类产品涉嫌欺诈并胜诉的案例。

曾一度沸沸扬扬的中信泰富巨亏150亿港币事件中，中信泰富所投资的正是此类金融衍生品。鉴于其“无限”的风险性，有金融专家将之称为“金融鸦片”。

这种东西一般出现在香港，英文合同骗一些不熟英文的老人家上当，理财投资必须要慎重、清醒。

近年一些香港外资银行利用内地投资者对期权和金融衍生品交易的陌生和不熟悉，也在吸引他们从事此种投资。

什么是彩虹期权，有没有什么实际案例

彩虹期权又称为利差期权，这种期权的到期支付额取决于两种或多种资产中的最高额与合同价格之差，或者就是为两种资产价格之差。

彩虹期权的表现形式无时无刻不处在变化和拓展当中，没有人能够精确地对它进行完全的分类和描述。彩虹期权有一种简单的表现形式——两色彩虹最大值欧式看涨期权。顾名思义，该期权有两个标的资产，只能在到期日行权，特别之处在于其收益结构取决于两个标的资产中表现最好的资产。

彩虹期权就是多资产期权中的一种，就像彩虹有很多颜色一样，这也是其名称的由来。一般来看，彩虹期权的损益结构取决于多个资产中的某一项资产，标的资产的数目也被形象的称为彩虹的颜色数。

这里需要注意的是，彩虹期权的标的资产不只可以是股票、大宗商品等基础资产，还可以是欧式看涨、美式看跌等香草期权之类的衍生资产，形式灵活多样。

按权利划分

按期权的权利划分，有看涨期权和看跌期权两种类型。

按期权的种类划分，有欧式期权和美式期权两种类型。

按行权时间划分，有欧式期权、美式期权、百慕大期权三种类型。

期权交易事实上是这种权利的交易。买方有执行的权利也有不执行的权利，完全可以灵活选择。 期权分场外期权和场内期权。场外期权交易一般由交易双方共同达成。

参考资料来源：百度百科-期权你好！

很想帮你，查了半天没找到。。

如有疑问，请追问。上周A股的大幅回调令广大投资者感受到了投资世界中的暴风骤雨。正所谓，风雨过后见彩虹。本期海通期货期权部将为大家带来另外一种奇特的场外期权，它有着一个美妙的名字——彩虹期权。

常见的期权标的资产往往只有一个，通常被称为单资产期权。相对的，标的资产有两种或两种以上的期权被称为多资产期权。彩虹期权就是多资产期权中的一种，就像彩虹有很多颜色一样，这也是其名称的由来。一般来看，彩虹期权的损益结构取决于多个资产中的某一项资产，标的资产的数目也被形象的称为彩虹的颜色数。这里需要注意的是，彩虹期权的标的资产不只可以是股票、大宗商品等基础资产，还可以是欧式看涨、美式看跌等香草期权之类的衍生资产，形式灵活多样。

彩虹期权的表现形式无时无刻不处在变化和拓展当中，没有人能够精确地对它进行完全的分类和描述。彩虹期权有一种简单的表现形式——两色彩虹最大值欧式看涨期权。顾名思义，该期权有两个标的资产，只能在到期日行权，特别之处在于其收益结构取决于两个标的资产中表现最好的资产。

举个例子，标的资产为上证50指数和创业板指数，4月10日上市，5月8日到期日，行权价格为初始价格的105%的两色彩虹最大值欧式看涨期权。4月10日收盘，上证50和创业板指数分别为2986.61点和2552.83点，5月8日收盘上证50指数为3110.46，创业板指数为2973.6。其间上证50指数涨幅为4.15%，创业板指数涨幅为16.48%，两者的最大值为16.48%，投资者能够获得收益为16.48%-5%=11.48%。

考虑一下，若是投资者单独购买一个上证50指数的欧式看涨期权，那么到期将没有任何收益，白白损失了权利金。若是单独购买一个创业板指数的欧式看涨期权，获得的收益同样也是11.48%。这么看，似乎直接购买一个创业板指数的欧式看涨期权更加划算。其实不然，如果我们将时间拉回2014年12月，结果就正好相反了，此时直接购买一个上证50指数的欧式看涨期权更加划算。不管什么时候，彩虹期权都能获得最大收益。可以看出，彩虹期权给了投资者更大的获利机会。这样的设计完全可以避免对投资主板还是创业板的纠结了。

天下没有免费的午餐。彩虹期权虽然给了我们更大的获利机会，但是同时它也要比相同条款的香草期权更贵。是多花钱获得一个相对概率较高的收益还是少花钱获得一个概率较低的收益，这个完全取决于各位投资者自身的风险偏好。

从直观上看，彩虹期权似乎可以看成是同时持有两个或多个香草期权。例如前文例子就可以看作是投资者同时买入了标的资产分别为上证50指数和创业板指数的欧式看涨期权。事实并非如此，彩虹期权和同时持有两个香草期权是有区别的。首先，单独买入两个香草期权可能都会行权获利，而彩虹期权应看成是至多仅有一个期权行权获利。其次，分别持有两个不同标的资产期权的投资者往往不用太关心两者的相关性，而彩虹期权的价格对多个资产的相关系数非常敏感，投资者必须考虑。最后，由于前两点的制约，彩虹期权的价值并不简单是两个香草期权的算数和，其定价往往更加复杂，影响因素也要更多。(作者单位：海通期货）彩虹期权又称为利差期权，这种期权的到期支付额取决于两种或多种资产中的最高额与合同价格之差，或者就是为两种资产价格之差。

没有实际的案例