长信量化先锋股票可以入手吗？

　　这是一只量化基金，主要依据量化策略来投资，没有行业倾向，一切用数据说话，而且调仓频率很快的，基本无法把握持仓。不过在量化基金中，这只基金的业绩还是数一数二的，可以考虑配置一些。

股票量化交易转期货的区别是什么？股票量化交易转期货的区别是什么?

可以理解为股票和期货的区别吧。浅显易懂的说：股票持有时间几乎无限制，你买入了，只要它不退市，你就可能从中获取到利润的。毕竟低买高卖，很简单的规则。期货则不同，你买入了期货，就相当于你预订了未来别人的产品。打比方说你预订了未来别人预估能生产的100个苹果，如果到期后别人只生产了60个，那你就亏了40个。如果到期后别人生产了150个，那你就赚了50个。期货比股票的风险更高，毕竟一次亏损都可能直接玩完。也正是这样，期货的利润也相对于（熊市）股票来说要大一些。做任何投资，如果连本金都可能保不住，那就别去尝试。

股权量化操作模式

几周之前，我们说到了创始人股权的分配问题。我发现，创始团队常常只是按照创始人的数量来分配股权。

我也提示过大家，这种股权分配的方法是绝对错误的。

此后我进一步分析了，在决定如何分配股权时，哪些因素是应当考虑进去的。

对于我的这种分析，有些朋友认为，尽管这种分析看起来很有道理，但不是很实用。他们认为，在时间急迫、也没有其他方法可参考的情况下，平均分配股权似乎是唯一“公平”的做法。

为了帮助大家解决这个问题，我“发明”了合伙人股权计算法。在后文中你将会看到，这种计算法不是特别深奥。事实上，我确实不是“发明”了这种方法。但在此之前，我也确实没有发现其他人这样明确的提出来过。（请注意：这种计算方法可能还会有其他我还没有考虑到的重大缺陷。）

这种计算方法主要的优势在于，在股权分配的决策过程中，提供了一种量化各种要素的方式。这使得股权分配显得合乎逻辑且公平。

一、股权分配中的要素

让我们再次捋一遍股权分配时应该考虑到的各种要素。

1. 创业点子

没有创业点子，也可以创业企业。创业点子非常重要。但是，也有一句充满真理的谚语说过：“成功的商业源自百分之一的灵感，再加上百分之九十九的汗水。”

2、准备商业书

准备商业计划书第一稿，通常非常不容易，并且也相当费时费力。准备商业计划书的工作包括：把创始团队的所有想法集中和组织在一起，找到其中的缺漏并

加以补充，找到各种想法之间的分歧点并调和这些分歧，然后制作书面的商业计划书，这份计划书不仅能抓住商业上的本质，而且还能说服银行、投资者、董事会成

员或其他人等来支持公司。因此，准备商业计划书是一件工作量相当巨大的工作，任何准备过商业计划书的人都能证明这一点。

但是，我还是要再说一遍，准备商业计划书是开启商业之门的必要条件，但是把商业计划书里的内容执行出来，才是真正有价值的工作。

3. 领域的专业性

你的业务领域中，你和你的合伙人具备有价值的经验吗？这种经验有多少？了解行业、具备相关经验以及获得丰富的人脉，能极大地提高公司的成功概率、加

速公司的成长。否则，你需要会花费更长的时间，并付出巨大的代价，才能让您的企业在商业上更具吸引力。这种代价通常是指专门去雇佣深谙行业的人才，为这些

人才支付的薪酬中通常还会包括股权激励。

4. 担当和风险

你或许听说过一句老话“鸡有参与，猪却以身相许。”（猪和鸡一起合伙做火腿鸡蛋，猪牺牲了小命、提供了火腿，鸡却只是拿出了鸡蛋）。同样地，相对于

那些置身局外和当拉拉队的创始人来说，那些全职在公司里工作、并承诺把公司推向成功的创始人，对公司更有价值地多。而且，对于这些放弃了自己的职业追求、

全身心加入到公司的人来说，他们也面临着巨大的机会成本。

5. 责任

着手去做具体工作的是谁？即使明天领到明天的工作，仍熬夜工作的是谁？是谁在“承担一切责任”？

二、要素的相对重要性

这些要素对各个公司里的重要性程度很可能差异很大。比如，以高新科技为基础建立起来的公司，高度依赖于“创业点子”。从另一个角度来说，餐馆则很少

会因为某个“创业点子”而走向成功。如果我们对“创业点子”的重要性划分为 0 到 10 分，对高新技术产业来说，“创业点子”的重要性可能是 7

分或 8 分，而餐馆仅占 2 到 3 分。

同理，商业计划书的重要性程度也会因实际情况而各有不同。如果一个公司必须进行外部融资，那么就非常需要一个能帮助其提高融资力度的商业计划书。如果创始人自己提供了启动资金，那么商业计划书在此时相对而言就不那么重要了。

我认为，这种分析方法运用到其他要素上，也会有很好的成效。运用这种方法，可以对各个要素预先设置 0 到 10 的重要性评分等级，还可以在各要素之间对比、以确保其重要性等级具有合理性。

三、创始人的相对贡献

各个创始人都可以基于这些要素来评估其贡献。谁提出的创业点子？谁为准备商业计划书做了什么工作？谁有行业人脉？谁加入了公司？谁负责融资？谁负责把产品推向市场？

让我们来假设一个例子。假定，有一个从大学衍生出来的高科技创业企业，由四个人组成创始团队，这四个人的角色如下：

（1）发明家，其领域里公认的技术引领者。

（2）“商务人员”，给公司带来业务和行业知识的人。

（3）技术人员，发明家的得力助手。

（4）研究小组成员，因为正好出现在正确的时间、正确的地点，所以加入了创业企业，但是现在还没有、或许将来也不会对技术和公司做出很多贡献。

如果这些人全都是初次创业者，他们每个人很有可能会得到公司股票的四分之一，因为“这是公平的。”

让我们看一看，如果根据合伙人股权计算公式来分析，应该怎么说的。首先，我们对每个要素的重要性程度进行评估，同时也对每个创始团队成员在各个要素上所做的贡献程度进行评估，二者都按照从 0 分到 10 分的等级进行打分。

其次，我们把每个创始人在要素上贡献程度的分数，与该要素的重要性程度分数，二者相乘计算出加权分数。把每个创始人的数字加起来，概括出总数，然后判定相对百分比。最后，进行一次合理性检查，判断一下这个百分比是否符合实际中的逻辑，并相应地对它们进行调整。

五、给创业者的建议

合伙人股权分配事关重大、不可小觑。

几乎不存在可以平均分配股权的情况，虽然大多数创业企业都会这么去做。

考虑创始人们过去、现在和将来对公司最终成功作出的贡献大小。

合伙人股权计算公式建立了一种量化分配股权的模式，创始人股权根据不同的要素来进行划分。

注意：虽然我认为合伙人股权计算公式是一种很不错的工具，而我运用这个公示做出了一些合乎逻辑的成果，但是此工具还是仅仅是指导性。目前还不要只依靠该公式做出决策。关于职工股权量化，按国务院颁发的《城镇集体企业条例》和 市政府颁发的《实施集体条例〈细则〉》规定，集体资产的处置权归集体资产的所有者，落实到企业就是职工（代表）大会。政府在还权于民过程中，必须按条例和细则，使集体资产的所有者有权决定集体资产的占有、使用、收益和处置，其中包括为了明晰不清晰的集体共有产权，变共同共有为按份共有。

这是党的十六届三中全会提出的改革方向。向职工量化股权，量化的主体是劳动积累，不存在法律和政策障碍。在计划体制下，把政府当作集体资产的支配主体，提出不允许量化，那是历史的产物。集体企业的本质是合作经济，合作经济的一个基本原则是劳动积累惠顾返还给劳动者，作为劳动者的产权。目前允许向职工量化股权的依据有二个。

一是国家税务总局国税发（2000）60号文件，一个是 政集（1998）15号文件。总的精神是可以向职工量化所有权，但量化的方案应经职工（代表）大会作出决议后执行。改革是对旧体制旧观念旧规章的创新，改革创新需要探索，并在实践中走向成熟。

如何系统地学习量化交易

1. 先学习量化理念。

2. 尝试着写选股策略。

3. 学习C++，熟悉 MATLAB，tb。

4. 还有数学统计学，物理等接触量化交易大概有半年的时间，顺序大概是这样：

1. 学习了量化的分析理念，主要用于期现基差套利。

2. 学了python，自己尝试着写了一套选股系统，主要是数据处理和一些策略，表现一般。

3. 改用matlab，还是拿来做分析和写策略。然后在tb上实现。

4. 接触了一些c++和c#的平台，正在看c++ premier。

最近发现hft很多人自己写平台，去看了ctp的接口，发现一点都看不懂，问了做程序的朋友，说是要去学学网络协议。

看到自己一年下来，居然接触了这么多东西，感到非常惊讶。但是确实每个都是和程序化有关的。最近还打算辞职去读个书，系统的学习编程。