区块链凉了,区块链 暴跌

1. fintech是什么意思，为什么这么受欢迎

fintech：

Fintech其实是一个复合词，Financial technology的缩写，直译为f，中文是“金融科技” 。

“金融科技”来自国外。在一些金融科技公司看来，“金融科技”主要利用大数据、区块链等创新互联网技术进行风险控制和平台管理。

金融科技受欢迎的原因：

“金融科技”概念正在受到众多互联网金融公司的青睐。然而，热情的背后，也存在着监管套利的风险。

央行法制司明确指出，要明确互联网金融与金融科技的界限。金融科技必须与持牌机构合作从事金融业务，抛开表面属性，基于基础进行穿透式监管关于商业模式。 。

互联网金融和金融科技的概念比较模糊。目前，互联网金融受到较为严格的监管，在资本市场的估值并不理想。

2016年，风险基金对金融科技公司的投资金额不断减少。从数据和市场表现来看，整体环境似乎偏冷。但事实上，早期金融科技投资交易数量正在稳步上升。

2.现在投资元宇宙：是关口还是虎口？

现在投资元宇宙：是关口还是虎口？事实上，我们不能过早地定义它，因为发展过程中存在很多差异。确定性的。

我个人对元宇宙的发展持乐观态度。目前元宇宙的发展会不稳定，因为技术跟不上步伐。如果技术nology一出现，肯定会失控。比如，每次去商场，随时都能发现或多或少有一两个人在体验VR区域。这证明它的价值依然存在，只是还没有被挖掘出来。元界个人觉得自己的发展起点会在游戏领域。

投资元宇宙既是风又是虎口。每一件新生事物都有福有祸。到底是福克祸，还是祸克福。

3.关于COIN和几种TOKEN的分类

在币圈，我们经常会问别人最近有没有买过什么币，但是这个币实际上可能是COIN，也可能是TOKEN。所以本文将简单回顾一下COIN和TOKEN的定义。

COIN：指作为支付媒介的数字货币，如BTC、BCH、LTC、DASH、XMR、ZCASH等。其使用场景arios只是价值传输，除此之外没有其他应用场景。它们仅作为去中心化银行而存在。 COIN也是当前区块链世界中最流行的一个。第一大应用服务于价值传输和价值存储的功能。

TOKEN有两种类型：

Utility Token：功能性Token。这种Token是有使用场景的。它可用于购买某些服务，例如以太坊。我们需要购买一些ETH来使用以太坊上的算力，我们需要购买一些SC来使用其云服务。

ICO是区块链可以有效提供的经过验证的应用场景，因此ETH TOKEN可以成为当今市值第二大的虚拟货币。 2017年，以太坊和比特币也被认为是价值传输的媒介，甚至同时充当了价值存储的载体。然而，直到2018年，ICO才逐渐退出市场。受青睐，以太坊市值也屡屡缩水。以太坊每年都会发行一定比例的ETH，但是当ICO的规模跟不上额外发行的ETH数量时，价格就会下跌。这就是为什么 Buterin 考虑对 ETH 总量设置限制？

Security Token：是一种证券Token。此类Token被视为证券，因此受到证监会（SEC）的监管。判断是否为证券，通过Howey测试来判断：

1. 是金钱投资还是资产投资？

是金钱投资还是资产投资？ ？

2. 资金或资产是否投资于共同企业？

资金或资产是否投资于共同企业？

3. 是否期望从投资中获得利润？

是否期望从投资中获得利润？

是否期望从投资中获得利润？投资利润？

4. 是否有任何利润来自发起人或第三方的努力？

该利润是否来自发起人或第三方的努力？

如果满足以上四个条件，则属于证券类别。

2017年6月，美国证券交易委员会宣布DAO Token是一种证券。因为购买DAO之后，如果有利润，那么DAO持有者确实会获得分红。

现在很多不同的交易平台都发行了自己的平台币，比如币安币BNB。事实上，大家都知道币安币的价格与币安平台的发展密切相关。但同样的BNB可以抵消平台交易的手续费，并且BNB可以用来购买各种虚拟货币。这看起来确实属于Utility Token。并且由于法币的进入不稳定，所以交易所自己创建货币，让大家先花钱买它的货币，也就是先存钱给它。这也避免了一些监管风险。比如我用BNB购买虚拟货币，我用BNB（算是一种商品）去购买ETH（另一种商品），用商品去购买商品。这样可以避免很多监管风险。 。

但我想这只是其中的功能之一。我想大多数人购买BNB是因为他们看好币安的未来。币安也希望与用户一起发展，这本质上是对公司的投资。但币安绝不会承诺，如果公司发展得好，我会给持有BNB的人一些分红，因为这样的话，就会触发Howey测试。币安采用了一种规避的方法，即用公司的利润回购BNB，然后销毁这些BNB，这样市场上的供应量就变少了，BNB自然就升值了。

归根结底我们大多数购买BTC或者ETH的人都是在炒币，希望通过买卖来获取利润。从实际意义上来说，我们购买ETH就像是黄牛屯明星的演唱会门票。我们假设还有很多人想看演唱会——有很多人想通过购买 ETH 来使用智能合约。我们只是假设世界上还有很多人会使用区块链。我们购买了大量的音乐会门票并等待价格上涨，但与此同时我们可以用它去听音乐会。

这是因为数字货币兼具功能性和投资性，并且在全球范围内流通。与证券不同，它只能用于投资，不能使用。这是一个新兴的事物，还没有相关的法律来完善它。任何新兴事物总是与以前的事物不同，因此法律总是滞后的。

参考资料：

1.第一手资料全球区块链顶级会议TOKEN SUMMIT 2017信息分析

2、http://8btc.com/thread-147990-1-1.html

3、https ://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzU3MDQzMzEzMg==&mid=2247485059&idx=1&sn=&chksm=9b9573&mpshare=1&scene=1&srcid=0406bUvDMNmuvOW3MWWTshfw&pass_ticket=aLDIIGSM3tYo%%2FH4Yn8hF%2B# rd

4、https://medium.com/startup-grind/understanding-the-difference- Between-coins-utility-tokens-and-tokenized-securities-a6522655fb91

5、https://www .chainnews.com/articles/362600636952.htm

6、https://medium.com/@bonpay/security-tokens-vs-utility-tokens-1aa7531aabe8

4 。什么是STO以及STO代币发行的优势

1. STO背景
ICO不断突破，区块链技术神话被打破，无资产、无信用、割韭菜、资金、跑路等事件不断发生。从根本上来说，这些事件的发生是因为 ICO 没有资产和价值作为基础，依赖于依赖于欺骗和毫无意义的共识。对ICO、交易所等重要环节缺乏直接监管也是一个重要原因。 STO以实物资产为基础，积极拥抱政府监管，试图打破ICO困境。
2. STO的定义
STO的意思是Security Token Offer，即证券型代币的发行。证券是一种有价值的产权凭证。持有人可以凭此证明证明其所有权或债权及其他私权。美国SEC认为，满足豪伊测试的证券就是证券，即满足豪伊测试的证券：一种合同、交易或计划，一个人将其资金投资于一个共同企业，并期望仅从该企业的努力中获得利润。发起人或第三方。一般来说，在SEC看来，所有具有“预期回报”的投资都应被视为证券。
3. STO 对象
STO 是将现有的股权、债务等传统资产代币化作为抵押品，上链后变成证券化代币，必须接受联邦证券法监管。
从性质上看，证券通证化的对象是股权、债务、权证等，从标的物的最终形式来看，证券通证化的对象是财产所有权、房地产投资基金、黄金、碳信用额、石油、艺术品、音乐版权等
4． STO分类
1.根据财务模型，Security Token 分为四类（参见 Security Token 2.0 协议：债务代币）：
A.债务代币：代表债务或现金收入权利的代币。
B.股权代币：代表基础资产部分所有权的代币。这就是 RegA+ 下的 STO。 Reg A+被称为迷你IPO。它可以向全球所有投资者筹集资金，并且没有锁定期。其本质re 与 IPO 类似。不过，与IPO相比，Reg A+的披露和备案要求仍然很低，因此成为IPO的首选替代方案。
C.混合/可转换代币：结合了股票和债务的特点，例如可转换债券和可转换优先股。
D.基金及衍生品：ST价格以标的资产池当前价格为准。衍生品可分为远期期权、期货和掉期工具，基金可以是类ETF或共同基金。
2.根据资产分类，Security Token分为三层：
A.高级：优先享受固定较低的无风险收益；
B．次要层（Mezzanine）：次要层享有固定无风险收益加浮动部分溢价；
C.权益：下级享有剩余收益，但如果资产方出现违约，下级将优先使用On payment。
5. STO规则监管要求
STO的根本是获得监管合规。所有融资金融活动均受 SEC 管辖。如果一个项目想要筹集资金，通常有两种选择。一是向SEC注册，然后筹集资金；二是不登记，在监管下筹集资金。
发行 STO 的融资法规主要有几个：Reg D、Reg S、Reg A+ 和 Reg CF：
1. Reg D 是一项私募股权融资法规。 Reg D没有融资限制，仅适用于经过认证的合格投资者（包括美国和非美国公民的合格投资者）。不需要SEC批准，需要填写表格。D类，但有一年锁定期，最多2000名投资者在线。锁定期结束后很难有交易流动性，交易只能在现有投资者之间进行。大多数 STO 现在都使用 RegD 注册，早期股权融资也是如此。
2. Reg S 是一项监管面向海外投资者的美国公司的法规。对于美国境外的投资者（离岸投资者）来说，非美国投资者可以投资美国公司，而对投资者的财富没有任何限制。不需要在美国证券交易委员会（SEC）注册，并且可以发行股票和债券。
3. Reg A+ 是一次小型 IPO。有两个级别：1级的筹款限额为2000万美元，需要SEC和州级审查，但没有持续报告要求； 2级只有SEC审查，募资限额为5000万美元，每个投资者最多可投资10万美元，有2年的财务审查期。融资后，需要进行所有财务披露和年度审查，这将产生大量的法律和审计费用。投资者仅限18周岁以上，非合格投资者也可参与。
4. Reg CF 是早期公司资本阶梯的第一步。投资者仅限于年满 18 岁，可以从合格和非合格投资者那里筹集最多 100 万美元的资金。这是最快且最便宜的方式。
一般来说，STO必须符合以下几个方面的规定：1、合格投资者； 2. 出于反腐败、洗钱等目的的投资者尽职调查（KYC和AML）； 3、信息披露； 4.投资人锁定期。
6. STO优势
STO本身具有以下优势：
1.内在价值：ST有实物资产或收入作为价值支撑，如公司股票、利润、房产等。
2.自动合规、快速结算：ST已获得监管机构的批准和许可，可自动化KYC/AML机制并实现即时结算。
3.分割所有权：加快资产所有权分割，降低房地产、高端艺术品等高风险投资产品的准入门槛。
4.风险上限的民主化意大利：扩大筹集资金的方式。
5.资产互通：资产的标准化协议将使不同资产、不同法币之间的互通更加便捷。
6.增加流动性和市场深度：您可以通过ST投资流动性较低的资产，而无需担心赎回问题。市场深度还将通过以下渠道增加： 1）数字资产价格上涨创造数十亿美元的增量财富，这些增量财富将投资于市场。 （2）Bancor等程序化做市商提高了长尾ST的流动性。 （三）资产交换协议将促进跨境资产流通。
7.降低监管风险，加强尽职调查。适用于监管优惠豁免，将各国关于KYC和AML的规定写入智能合约，承诺自动可编程合规性。
8. ST有望降低资产流通成本。减少过程中的交易摩擦，如利用智能合约实现自动合规和资金归集、将合同和会计报告数据上传到链上、增加资产可分割性、实现T+0清算结算等。
9．受证券法SEC监管，合法合规，更安全。
10. 24小时交易。
7. STO问题
1.有严格的转让和出售规定。参考Polymath ST-20标准的描述，ERC-20代币对资产转移交易没有限制。任何人都可以将一堆 ERC-20 转让给任何人。但对于安全令牌来说，这是一个禁忌。 ST-20的目的是确保发行者能够保证Token只能在通过KYC的人之间流通。
2.它不能像Utility token一样用作平台上的支付方式。
3.跨平台的Security Token流通存在巨大的监管障碍。
4.资产流动性过剩可能会造成价格的巨大波动。 STO 可以让初创企业直接成为拥有众多 ST 持有者的上市公司。由于初创公司面临着许多不确定性和起伏，这些不确定的信号可能会导致Token价格的剧烈波动。
5. STO创新最终可能只会将风险堆积起来。
6.与传统金融竞争。
1）与传统金融产品竞争。从投资者的角度来看，虽然信息披露较高，但作为证券型通证（ST），并不一定比Utility Token更安全。还是要看目标的质量、发展前景、财务健康状况等。
2）与传统金融基金竞争。目前，现有证券资本市场优质资产能够接触到的资金量和投资者数量远远超过STO。
3）与传统金融机构竞争。只接受q的证券融资平台合格投资者其实在美国已经存在很多年了，从股权众筹到房地产投资众筹。例如，房地产投资平台Fundrise允许合格投资者在不使用Token的情况下投资各个项目的部分收益权。例如，Sharepost允许合格投资者购买各类初创公司的Pre-IPO股权，这也是基于现有的技术架构。
4）与传统金融环境竞争。传统金融监管和法律成熟度远远超过STO。
7.机构投资决策相对成熟、理性。散户投资者没有二级市场。流动性应该是折价而不是溢价。总体来说，很难说估值会更高。
8.证券型代币依靠金融中介机构进行风险评估和定价，以更好地匹配资产和资金。 ST需要将链下的资产所有权和信息放到链上，通过token的形式在监管框架内流通。目前，证券型代币（ST）的价值并不基于链上活动或去中心化网络。它是在监管前提下映射股权或债务的Token通证，与分布式网络和区块链底层技术关系不大。

5.新加坡基金会注册代币钱包区块链发行ICO需要什么条件？

自去年中国下令禁止ICO以来，也一直处于受冷状态。市场上不少项目的目标融资额呈下降趋势。因此，STO成为了很多区块链项目的融资方式，受到市场的欢迎。这种新的募资方式在一定程度上提高了资产交易的流动性。 ，缩短融资周期。

然而，有些人指出STO是一种毕竟安全，存在不确定性，去中心化也无法实现。 ICO发行的实用代币本质上是货币，在大多数国家都是合法的，没有强有力的监管。

未来趋势尚不明朗。海外ICO仍是主流。合规代币的发行需要海外主体公司。目前，新加坡是最佳的结算中心，其免税政策也是一大看点。根据新加坡登记局（ACRA）的要求，注册新加坡公立非营利基金会需要准备以下材料：

提供新加坡基金会名称：以LTD结尾。 ，可以添加FUND/FOUNDATION；

提供2位董事的身份证（扫描件），另一位新加坡董事由我司提供；
报名时间：10-15工作天；

注册地址：新加坡基金注册地址由o提供你的公司；

注册资本：1新元，无需验资，无需额外追加。

基金会注册后，新加坡律师会根据交易所的需要出具ICO合规法律意见书，这样也可以规避新加坡金融管理局的监管。

6.什么是STO（Security Token Issuance），STO与ICO的区别

STO预计将成为区块链行业的下一个趋​​势。市场连续两个月遇冷，ICO几乎濒临崩溃。以以太坊为例。持续在200美元左右徘徊，有涨有跌，但从未出现过剧烈波动。随后，代币的发行，也就是我们所说的STO，进入了人们的视野。是人们看到了区块链的希望。
STO是Security Token Offer的缩写。在当前环境下，它很可能成为下一个趋势。然而，开发STO的实施受到很大的制约，其中最大的就是政策。 STO是一种符合当地法律法规、接受监管的代币发行，但前提是当地必须有相应的法律法规支持代币的发行。目前只有美国可以做STO业务，美国也发行了STO类型的代币。
STO货币发行与传统ICO货币发行没有太大区别。它还需要海外实体（因为在中国大陆是被禁止的）。不过，ICO只需要海外实体，而STO则必须是美国实体。因为这只能在美国完成。下一步是建立法律合规性和符合 SEC 规定的 VIE 结构。这些只能在您建立美国实体后才能完成。
注册美国实体需要项目方提供注册人信息及注册人名称注册实体。时间根据情况而定，因为美国50个州每个州的注册时间都不一样。其中，加州注册时间比较长，基本需要长达1个月。
STO能否成为区块链热门话题，取决于这两个月的发展。现在越来越多的项目方看到了STO。当然，它有优点也有缺点。 STO是中心化的，这与区块链的含义有些相反。也许STO会流行起来，但区块链的发展绝对不会止步于STO。 STO只是一种多余，最终会被淘汰。区块链本质上是去中心化的。以上观点仅代表个人。

7. Swram挖矿即将启动，BZZ市场能否好转？

本文作者：挖神，Swarm避免踩坑，与挖神对接。文章内容仅代表作者个人观点个人观点，不构成投资建议。

经过一个多月的沉寂，Swarm终于在北京时间8点03分与大家见面了。 Swarm项目团队采用EBZZ的新挖矿规则和经济模型来提供ETH生态系统中的数据。传输和存储做出长期贡献。

BZZ在近期短暂回升后，也再次陷入波动。虽然二级市场不能直接体现区块链项目的长期价值，但整个二级市场对BZZ市场完全是一头雾水。二级市场在一定程度上也能对项目的开发和应用产生较大的影响。那么，Swarm挖矿还值得参与吗？

一个根本因素是Swarm对这个项目的改变是否能够适应当前的区块链市场。 Swarm挖矿正式上线，带来BZZ空投以及可信节点增加带来的BZZ维持。会在BZZ市场交易量增加是否会对流通初期的BZZ价值造成较大影响？

群体挖矿经历了信任危机。当然，可能不是Swarm项目的性质造成的，但市场对项目的解读和看法也会对项目本身的应用前景产生较大的影响。影响。

至于Swarm更新后市场状况会发生什么变化，目前还有很多未知数。毕竟，之前的重大变化已经在网络下线后，Swarm参与者对于Swarm挖矿的态度会更加理性，这可能会导致BZZ交易量最初暂时增加。综上所述，虽然Swarm充满了不确定性，但细算这个项目带来的规则升级和配套应用生态，Swarm生态将会变得更加完整，也能够提供更加完善的功能基础支持ETH 的端口。