新三板创新层开户门槛会降到50万吗

2015年11月，全国股转公司发布《分层方案征求意见稿(公开征求意见)的通知》和具体分层标准说明。

新三板分层方案征求意见稿将挂牌公司分为基础层和创新层两层管理，并设置三套并行准入标准，年报 符合其一就可进入创新层。

标准一：净利润+净资产收益率+股东人数

(1)最近两年连续盈利，且平均净利润不少于2000万元（净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据）;

(2)最近两年平均净资产收益率不低于10%（以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据）;

(3)最近3个月日均股东人数不少于200人。

标准二：营业收入复合增长率+营业收入+股本

(1)最近两年营业收入连续增长，且复合增长率不低于50%;

(2)最近两年平均营业收入不低于4000万元;

(3)股本不少于2000万元。

标准三：市值+股东权益+做市商家数

(1)最近3个月日均市值不少于6亿元；

(2)最近一年年末股东权益不少于5000万元；

(3)做市商家数不少于6家。

报道指出，分层方案征求意见稿对于进入创新层企业的成长性指标要求颇高，部分指标甚至超过创业板的标准。新三板创新层企业对企业财务指标要求颇高，比如，标准一中，要求“最近两年平均利润不低于2000万元”，标准二中，要求“最近两年营收复合增长率不低于50%”，标准三中，要求“最近一年年末股东收益不低于5000万元”，均高于创业板，这些足以反映出创新层企业的优良质地和成长性。

此外，新闻报道，未来每年的4月30日，将成为新三板重点关注的时间，“因为这一天，会决定很多企业是否晋升到创新层。股转系统会从基础层自动筛选达标的优质企业进入创新层。对于降层的就没有那么幸运了，如果第一年不能达到维持标准，股转系统要求企业发布风险提示，第二年的仍然达不到的将被强行降层。”专业人士分析称，这一政策也将给板块带来流动性，也将会让企业明确发展目标。

创新层或将推出众多利好政策

央视报道援引多位专业人士的分析说，“比较良好的企业分出来，让市场尤其是投资人减少大量的筛选的工作量”；

“新三板的企业这么多，不同发展阶段不同质地的企业，它的风险程度是不一样的，通过分层可以使不同风险承受能力的投资者在不同的市场进行投资交易“；

“新三板分层制度不是简单地区分好企业和坏企业，主要为了方便不同的公司吸引不同类别的投资者。比如增速高的企业吸引愿意冒一定风险的投资者。”

央视报道指出，去年以来，新三板快速发展，目前挂牌公司数量是沪深交易所上市公司总和的两倍，但是流动性不足，也就是成交量稀少的问题一直困扰着市场。据了解，目前新三板挂牌公司已超7000家，而沪深交易所上市公司总数不过3000家，但新三板每日成交量仅几亿元，仅是沪深交易所一家交易量的零头。一方面是挂牌数量多，一方面是成交量寥寥，也造成了新三板出现了大量的“僵尸股”，全年也没有几笔成交量。也因此给企业融资、股票买卖、股票定价等带来困难。有位新三板挂牌企业董事长表示，“由于挂牌企业股票成交量较小，股东较少，一旦他们集中退出，将会引起公司股价大幅下跌，对企业形象和发展有极大损害。”

有专家分析说，新三板分层制度推出后，未来会有更多利好政策向创新层企业推出。分层方案实施后，创新层企业监管将直接升级，包括公募基金入市、增加做市商、跨市场转板 和降低500万元开户门槛可能会优先在创新层开展试点。

临近分层落地窗口期，管理趋严

今年以来，各地证监局纷纷开展对新三板公司资金占用和关联交易进行专项核查和采取监管措施。有分析认为，这正符合分层管理制度推出对企业资质的严格要求。

5月23日，有券商透露，全国中小企业股份转让系统公司业务部5月20日以邮件的方式向多家券商下发了要对挂牌企业资金占用情况进行专项统计的通知，并且要求将统计结果在5月23日下午3点前反馈至监管员处。

据了解，此次全国股转系统的统计是根据证监会统一安排，并非所有挂牌企业都纳入这项统计，监管层提供的统计范围为3107家新三板挂牌企业。

历时30多年完成分层演变的纳斯达克

新三板市场是我国多层次资本市场的重要组成部分，自开板以来，吸引了众多企业，而关于分层制度的讨论，更成为新三板挂牌企业以及新三板挂牌企业主要投资机构的着重关注点。近来，新三板投资领域的领军机构天星资本执行总裁蔡志明就曾提到，“纳斯达克有两点制度比较重要，一是分层，二是做市商制。纳斯达克有两次分层，第一次是82年，分了两层，分层之后纳斯达克很快就进入了上升的渠道，它最开始是下跌，那么后来到99年，纳斯达克就破了5000点，后来又进一步创新高。”

据了解，1975年纳斯达克设置了第一套挂牌标准，只有达到标准才可以申请挂牌，流动性较差，甚至是早先挂牌的英特尔 也基本没有成交量。1982年，纳斯达克设置了第一套分层制度，分为全国市场和常规市场，纳斯达克全国市场划入了部分规模大、成交量大的股票。2006年2月，纳斯达克正式取得交易所牌照，从场外市场变为交易所。7月，成立了纳斯达克全球精选市场，制定更高的上市标准。

蔡志明表示，天星资本投资了大量新三板企业是从战略上认同新三板的前途光明，不管它是否将成为中国的纳斯达克，它一定会成为中国资本 市场的主战场。可以私聊我~

股市为何大跌

从今天的盘面来看大多数股涨幅不大，资金参与热情并不是很高，元气大伤！仍然有很多场外资金还在观望状态，很多股还有很多恐慌抛盘趁拉高时在出。大盘趋势暂时处于拉锯状态，这部分抢反弹的资金能支撑大盘到何种程度还有待观望。稳健的投资者应等反弹趋势正式行成了再介入比较安全。

平安融资只是主力资金打压股市的烟幕而已！包括近期的全球股市大跌和创投板和股指期货将提前上市的传言！均是烟幕弹，这些消息的作用还不至于改变牛市的方向，而现在确因为不是致命的原因导致了连续的爆跌。其实，最真实的原因还是在中国股市里的，来源于利润的诱惑。

只要你手中的股不是这次大跌主力在大量出货的金融，地产，钢铁，有色，和部分炒作过度的奥运，农业，糖碱涨价股和垃圾股，就是安全的~暂时不要慌。

一二月份主要是蓄势震荡期，主力忙着换股调仓，还不会发动大行情。主要以清洗散户为主,大跌也是主力资金人为造成的。今天更是变本加厉，从大盘量能的情况看有放大的趋势，散户已经出现恐慌性的抛盘，主力资金的目的也达到了，只要主力筹码没吃够，换股没完成，散户没出局，大行情就不会产生，而部分主力持续减持的个股请散户在该股冲高时止损，一般主力出局后该股就很难有什么作为了！

最新公布的46家（一共有363家基金公司）基金调仓情况显示，主力去年四季度的布局重点是从地产和金融撤资转向了中小板和化工板块，而这只是局部的基金公布的情况不能代表所有的，还有200多家基金尚未公布建仓情况，这只作为参考信息！而这段时间的杀跌重点就是金融和地产类股，连带有色和钢铁板块也有主力资金减仓的迹象。可以说这是主力的阴谋而已，借各种不利的消息，顺势杀跌，打低股价顺便调仓，一举两得，如果没有利空消息，主力资金就没有借口随意大幅度打压大盘，他们也怕惹怒政府要求股市稳定的夙愿，而现在正好，全球股市大跌，存款准备金上调，平安扩容，股制期货和创头板块可能提前上市等传闻就成了主流资金名正言顺的打压大盘和股票的借口，反正股市大跌的责任，就落不到主力的头上了，自然有很多事情顺便背黑锅，而真正的黑手和意图就被掩盖起来的。

因为基金的换股动作并没有结束所以震荡也暂时不会结束。操作上要重个股轻大盘,建议半仓操作！今天股市再次大跌，但是量能和前期比确相对轻微放大了，但是从随机300个股的抽查情况，部分前期爆炒的题材股票部分股有主力继续出货的风险，请散户注意规避该类股，而很多业绩优良，跌幅大的主力强的股也故意没有护盘，从换手率看，不存在主力资金大量出货的风险，这纯粹是主力资金的借大跌洗散户的行为。这也算是好事，主力资金没有大量出货的机会，可能不是主力想出货，而是打低吃货换股，主力想出货量能会快速放大，而这种连续大跌加暴跌的有恐吓散户交出筹码的意图。当散户出现恐慌性止损抛售时，下跌趋势可能就会减缓了。如果你要介入就介入因为大跌导致被错杀的业绩优良主力较强的个股（主力较强的个股可能是主力故意不护盘，借大跌来清洗散户）垃圾股不建议介入。

这几天大盘采用这种宣泄的方式低开低走，和全球股市大跌有关 ，中国股市现在对全球股市的同步率越来越高，这和港股有关，港股和世界股市联动性非常强，而中国由于有很多公司在香港上市，这类AH都有股票的公司就通过这种联系将世界股市的波动间接传递到中国股市。而美国次级债危机并没有结束，随着美国银行业龙头花旗银行宣布年终会因为次级债的影响巨亏90多亿美元，美林集团巨亏90多亿美圆，而导致的这波全球股市暴跌中国也难以幸免，受到波及，盘面的反映就比较明显，可能要防范主流资金借这个全球股市大跌的机会故意清洗散户，其意图是加快散户的清理速度和增加散户的持仓成本。近期大盘可能都会出现这种反复的上下波动，如果你手中的股票素质优良有跑2~4月份业绩浪的资质短期可以不用介意主力的这种恶意的洗盘行为！而花旗银行已经快速在全球募集到150亿美圆的弥补资金来弥补负面影响，美国国会民主共和两党也步调一致的宣布将通过1470亿美圆的次级债危机的挽救资金，相信后期随着美国股市的回稳，中国股市的外围环境也会恢复正常。而受次级债波及最厉害的中国银行请注意回避风险，该公司这次美国次级债直接损失高达70亿人民币，而国家也将该公司的放贷额度降低了200亿人民币，这对该公司的业绩影响较大！在加上银行存款准备金率上调也加重了下跌的势头！但是，这几天空方已经释放比较充分，只要手里的股票业绩优异主力强且没有减仓迹象的股不要盲目杀跌，在春天就要来的时候把树砍了。而在次贷危机影响下美国的经济可能逐渐陷入衰退，而国际上的主流投资资金可能再次选择经济高速发展的中国做为狙击目标！不管他们以什么身份和途径进入中国，这都会对为来中国股市产生利好影响。

2008年的股票将会严重分化！强者恒强，弱者恒弱，请遵守价值投资的理念才能保证08年的利润稳定最大化！反复的大幅度波动是主力资金调仓导致的，所以现在散户要做的是在主力发动08年大行情前提前进入业绩优良具有成长性且，主力资金重仓的股票，如果现在仍然不选择那些将来的潜力股仍然去追逐垃圾股，一旦行情放动，散户可能会错过大盘的主升浪，利润成了最小化，输在了起跑线上。

由于支撑股市继续上扬的众多原因仍然在，所以，现在的波动是主力资金的短期行为而已，08年大行情8000点不是梦！但是要上10000点我认为可能性不大！今年下半年大盘到达8000后请注意风险，建议改为半仓操作，规避风险！二、三月份应该是很多业绩预期良好的股业绩浪的最好的阶段。而真正要谈风险较大的月份，四月份的风险应该才是最大的，业绩浪差不多到那个时候有褪潮的趋势了，个股的分化将迅速加大。股市长期的记录也显示四月才是应该留意的一个月，在该月要把部分业绩提前透支的股票换掉！奥运会可能会成为股市的分水岭但是不是股市的结束！

其实不存在牛市是否结束的担忧，股市有涨就有跌这是规律，如果08年最高冲到8000了，那奥运后经过调整跌到5500左右，经过一定时间的沉寂后，中国股市还会去挑战新的高点，只要中国经济的飞速发展没有停步，中国的股市也不会止步，当很多年后中国股市站在20000点高位的时候，可能我们才会发现原来8000点只是中国股市征途上的一个歇脚点。而人们应该最关注的行业主要还是，奥运、消费类、军工、3G、医药、化工和受国家政策长期利好的环保以及农业、新能源、，而钢铁、纺织、有色、地产、电力....等由于受国家政策的长期利空，将受到很大的打压。请紧跟投资的主流，这样才能收益最大化！

人们应该最关注的板块最新态势补充！2008年1月23日

安全提示：（游资的特点就是找到题材后快速建仓拉高后就出货，讲究的是快进快出，散户追高的风险很大，现在很多这方面的股涨幅已经超过100%游资获利丰厚，他们出货的速度很快，一、两天内就能出完）现在这些板块中近期受游资猛攻的农业类和奥运类，化肥、碱、糖类涨价等各类题材炒作的“部分股”近期有主力已经在大量出货了，不适合追涨了，风险太大，散户请谨慎追高这类部分主力在出货的股风险大于利润！

基本上每年1月到4月之间都能产生比较好的业绩浪持续时间也比较久是大盘的主浪的驱动能量这和上面谈到的纯粹游资推动的题材行情差别很大！现在基本上要把选股重心从前期的爆炒农业、奥运、化肥、军工、糖、碱、钾肥涨价的短线题材炒作，逐渐提前转移到业绩优异的股中，为随时可能爆发的业绩浪提前布局了，这样才能实现利润的最大化！

而电力板块由于国家最近宣布将对电价进行长期的限价措施，这对该板块是利空消息，调低对该板块的盈利预期！由于尚福林公布争取上半年将把创业板块推上市而引发的游资对创投板块的狙击行情是否具有持续性还有待观察，请散户朋友谨慎追高！

这段时间金融和地产和部分钢铁股成为基金减仓的重点板块，我在替股友分析时发现部分股主力在阶段性出货，请股友尽量避免介入相应的股票，谨慎参与。

如果你是短线投资者，建议股市走稳了再介入，如果是长线投资者，这次因为连续大跌而被错杀的业绩好主力较强的长线股票，可以逢低介入了。以上纯属个人观点请谨慎操作，祝你好运！

近期发现有一些股友随意转贴我以前的股票评论，由于评论存在时效性国家政策的变化和板块的具体情况在变化，形势就存在很大的变化,具体的操作策略也得进行调整,不希望喜欢该贴的股友原封不动的任意复制以前的贴来转,这容易使采用该条评论的股友的资金存在风险!都是散户钱来得不容易,请多为他人着想!谢谢支持哟受美国次贷的影响全球股市衰退，明天公部宏观经济数据如果还是通货膨胀有可能春节后提高准备金率受美国次贷的影响全球股市衰退，明天公部宏观经济数据如果还是通货膨胀有可能春节后提高准备金率不用慌，

近日行情＝大盘正常调整＋政府宏观调控＋主力打压＋基金建仓＋全球环境

叠加在一起形成的，虽然很壮观，但哪个也不是中国股市的致命伤，还会好起来的。