上海电气(601727) 机电Ｂ股(900925) 上海电力(600021) 申能股份(600642) 之间有何关系？

601727上海电气上市后大幅炒作,近期震荡下行为主,建议逢高出局;

900925机电B股近期震荡上行,短线调整后仍有进一步上涨的潜力,建议关注美元的走势,弱美元走弱,该股可以有大幅度的调整.

600021上海电力在平台压力区域遇阻回落,短线走势有破位的迹象,建议短线回避;

600642申能股份该股目前处于60日均线的支撑区域，短线反弹后建议减仓操作。

以上四股都为上海本地股，除了机电B外都是电力相关股票。

申能是上海电气的参股公司，是第三大股东

上海电气是机电B股的第一大控股股东

上海电力和前三者无任何关系建议601727最好观望逢高出 600021再跌可以少量买进600642短线观望短线大盘需要回调 注意控制仓位！有的机电的新名是上海电器申能股份建议持有待涨

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为什么上海电力股票一路狂跌

包袱即将摆脱，小机组关停进程直接影响2010年业绩

小机组关停进程直接影响2010年业绩：公司多年来受到"小火电"的拖累，2008年公司先后关停了吴泾热电厂4、5、6号机组和杨树浦电厂11号机组，合计27.5万千瓦；目前闵行、杨树浦和吴泾热电厂剩余待关停机组合计110万千瓦；按照规划，这些待关闭机组将于09年迎峰度夏和10年世博会之间关闭（2009.10-2010.05）。预计今年关停约机组约和去年持平，迎峰度夏已经结束，公司正在着手准备关停。2010年公司业绩可能还要一定程度上受到小机组的关停，但影响逐步减小。

关停对业绩影响较小：将要关停的闵行、杨树浦和吴泾热电厂等中小机组均已运行很长时间，部分机组折旧已经提完，资产减值影响很小。

此外除吴泾热点就地改造外，闵行和杨树浦电厂拆迁后的土地公司可能继续利用发展主业，如果未来政府征用，可能会获得一定的补偿，至少可以使公司收回原来的土地出让金。

核心资产盈利能力较强核心资产盈利能力较强：在闵行、杨树浦、吴泾热电厂及贾汪发电等中小机组关停、阚山电厂得到法改委审批正常盈利后，拖累公司业绩的主要问题均得到解决，公司剩余资产多数质量较为优良，这从上半年公司经营数据可以看出，公司绝大多数运行稳定的电厂净利率均在15%以上。淮沪煤电未来煤矿全部达产后也将显示较强的盈利能力。

在建项目也是盈利能力较强资产：公司在建且即将投产的项目上电漕泾和吴泾热电厂均为大型机组，预计盈利能力不会低于已投产的上海地区的大型机组。

参股芜湖核电业--业绩的另一次飞跃

参股芜湖核电业：2008年9月公司决定以14%的股权比例参与投资建设芜湖核电业一期2*100万千瓦机组，核电的建设周期较长预计未来5年内都无法为公司贡献收益。

业绩的另一次飞跃：核电在利用小时和盈利能力方面比火电具备更大的优势。根据我们的假设参股芜湖运行稳定后贡献公司的每股接近0.1元，公司业绩将实现另一次飞跃。

2009成功扭亏，2010盈利大幅回升，2011脱胎换骨

2009年成功扭亏：阚山电厂在三季度迎峰度夏阶段获得的发电量相对较多，对业绩拖累减轻，此外三季度公司发电量较二季度有所提升，三季度公司主营业绩可能会好于二季度，全年公司实现盈利较为确定。

2010年业绩大幅回升：预计2010年拖累公司业绩的阚山电厂将得以解决。贾汪发电2009年能够关停并计提后，2010年业绩也不受其拖累。2009年又有20-30万千瓦的机组关停，2010年小机组拖累业绩将进一步减少。随着煤矿的达产，沪淮煤电盈利业绩有较大提升。2010年投产上电漕泾、吴泾热电厂也将贡献部分业绩。综合考虑以上因素公司2010年业绩将大幅回升，详细盈利预测见我们后期推出的深度研究报告。需要强调的是2010年公司业绩并未完全释放，主要考虑到以下几个因素：

第一，还受到部分为关停小机组拖累；第二，新建机组并未完全投产；第三、新建机组过渡期盈利能力不能完全释放；第四、阚山电厂可能仍未通过核准。

2011年业绩脱胎换骨：新建机组全部投产且多数度过过渡期，小火电全部关停拖累业绩进一步减少，公司业绩将将真正实现脱胎换骨，详细见下文的盈利测算。

2011年公司业绩测算盈利测算方法：根据公司盈利资产的权益装机容量乘以电价测算权益营业收入，再根据假设的销售净利率测算净利润。

投资建议：由于公司目前业绩受一些因素拖累，而不久这些因素即将消失，我们认为公司估值不应该按照当前业绩，而应考虑好转后的公司业绩。公司2011年将实现真正脱胎换骨，通过我们的测算预计公司2011年的业绩在0.45-0.67元之间，公司目前的股价仅5元，对应PE在10倍左右，从业绩上看具备较大的估值优势，给予公司"买入"的投资评级。中线下跌,周线图kdj下走主力跑了，里面有游资。电力行业近几年大都一直亏损，尤其火电！ 最近1个多月大盘一直处于下跌之中，绝大部分个股都随着大盘跌而一天天跌，跌的惨不忍睹！你看看其它股就会发现大部分都可上海电力的K线图走势差不多，和大盘k线图走的基本一直！ 这就是大趋势处于下跌的行情，所有股几乎都跌，这种不好甚至亏损的行业股不跌那都不正常！ 上海电力跌的还不是最很的，一股才跌1块多，跌的很的都跌去一半了！主力收获丰厚，开始减仓