证券如何进行行业分析?

行业一般是指按生产同类产品或具有相同工艺过程或提供同类劳动服务划分的经济活动类别，如饮食行业、服装行业、机械行业等。

从证券投资分析的角度看，行业分析主要是界定行业本身所处的发展阶段和其在国民经济中的地位，同时对不同的行业进行横向比较，为最终确定投资对象提供准确的行业背景。而宏观经济分析是为了掌握证券投资的宏观背景条件，把好证券市场的发展大势。但宏观经济分析并没有为投资者指出投资的具体领域和具体对象。要对投资的具体领域和具体对象加以选择，就需要进行行业分析和公司分析。

行业分析是连接宏观经济分析和上市公司分析的桥梁，是基本分析的重要环节。行业分析的重要任务之一就是挖掘最具投资潜力的行业，并在此基础上选出具有投资价值的上市公司。

行业经济活动是介于宏观经济活动和微观经济活动中间的经济层面，是中观经济分析的主要对象之一。行业经济是宏观经济的构成部分，宏观经济活动是行业经济活动总和。在任何情况下，总是有些行业的增长与宏观经济的增长同步，有些行业的增长高于或是低于宏观经济的增长。行业有自己特定的生命周期，处在生命周期不同发展阶段的行业，或者在国民经济中具有不同地位的行业，其投资价值都是不一样的。不同的行业会为公司投资价值的增长提供不同的空间，因此，行业是直接决定公司投资价值的重要因素之一。

1.行业的划分

(1)道琼斯分类法

道琼斯分类法将大多数股票分为工业、运输业和公用事业三类，然后选取有代表性的股票。

(2)标准行业分类法

联合国经济和社会事务统计局制定的建议各国采用的《全部经济活动国际标准行业分类》，把国民经济划分为10个门类：

①农业、畜牧狩猎业、林业和渔业

②采矿业及土石采掘业

④电、煤气和水

⑥批发和零售业、饮食和旅馆业

⑦运输、仓储和邮电通信业

⑧金融、保险、房地产和工商服务业

⑨政府、社会和个人服务业

(3)我国证券市场行业分类法

《中华人民共和国国家标准（GB/T4754-94）》采用线分类法，将社会经济活动划分为门类、大类、中类和小类四级。与此相对应，此编码主要采用层次编码法。门类的编码与大、中、小类的编码方法独立。

2.行业的一般特征分析

(1)行业的经济结构分析

现实中各行业的市场都是不同的，即存在着不同的市场结构。市场结构就是市场竞争或垄断的程度。根据该行业中企业数量的多少、进入限制程度和产品差别，行业基本上分为四种市场结构：完全竞争、不完全竞争或垄断竞争、寡头垄断、完全垄断。

(2)经济周期与行业分析

各行业变动时，往往呈现出明显的、可测的增长或衰退的格局。这些变动与国民经济总体的周期变动是有关系的，但关系密切的程度又不一样。据此，可以将行业分为以下几类：

①增长型行业

增长型行业的运动状态与经济活动总水平的周期及其振幅无关。这些行业收入增长的速率相对于经济周期的变动来说，并未出现同步影响，因为它们主要依靠技术的进步、新产品推出及更优质的服务，从而使其经常呈现出增长形态。

②周期型行业

周期型行业的运动状态直接与经济周期相关。当经济处于上升时期，这些行业会紧随其扩张；当经济衰退时，这些行业也相应衰退。

③防守型行业

防守型运动形态的存在是因为其产业的产品需求相对稳定，并不受经济周期处于衰退阶段的影响。例如，食品业和公用事业等。

(3)行业生命周期分析

通常，每个行业都要经历一个由成长到衰退的发展演变过程。这个过程便称为行业的生命周期。行业的生命周期可分为四个期：幼稚期、成长期、成熟期、衰退期。

3.影响行业兴衰的主要因素

(1)技术因素

(2)政府政策

①政府影响的行业范围

政府的管理措施可以影响行业的经营范围、增长速度、价格水平、利润率和其他许多方面。

②政府对行业的促进干预和限制干预。

政府对行业的促进作用可通过补贴、优惠税、限制外国竞争的关税、保护某一行业的附加法规等措施来实现。同时，考虑到生态、安全、企业规模和价格因素，政府会对某些行业实施限制性规定。

(3)产(行)业组织创新

产(行)业组织创新是推动产业形成和产业升级的重要力量。

(4)社会习惯的改变

随着人们生活水平和教育水平的提高，消费心理、消费习惯、文明程度和社会责任感会逐渐改变，从而引起对某些商品的需求变化并进一步影响行业的兴衰。

总的来说一句话吧~顺应产业结构演进的趋势,选择有潜力的产业进行投资.

对处在生命周期不同阶段的产业,不同的投资者,不同性质的资金应有不同的处理.

正确理解国家的产业政策,把握投资机会！

祝你好运~当前国内企业不少正在往证券公而努力的时候，证券行业必定会越来越兴旺！越来越红火！加油！

证券投资的行业分析主要包括哪些方面

具体可以从行业结构、行业景气、行业生命周期、行业市场类型和产业政策等方面来着手分析。

1 ．行业分析的意义

宏观经济活动是行业经济活动的总和。行业分析是介于宏观经济与微观经济分析之间的中观层次的分析。行业分析是公司分析的前提，通过行业分析我们可以发现近期增长最快的行业，这些行业内的龙头公司如果没有被高估，显然就是我们未来投资的理想品种；通过行业分析发现目前没有被市场认识，但是未来相当长一段时间能够保持高速稳步增长的行业，这就是我们可以考虑长期投资的行业。

2 ．经济周期与行业分析

行业景气状况变动与国民经济总体的变动是有关系的，但关系密切的程度又不一样，据此可以将行业分为：

(1) 增长性行业

增长性行业的运动状况与经济活动总水平的周期及其幅度无关。这些行业收入增加的速率相对于经济周期的变动来说，并未出现同步影响，因为它们主要依靠技术的进步、新产品的推出及更优质的服务，从而使其经常呈现出增长形态。

如过去几十年内，计算机和复印行业表现了这种形态，我国前 20 年的家电行业也表现出这种形态。未来的电子、信息、高科技行业也将呈增长形态。增长性行业的买卖时机不好掌握，因为它的股票价格和经济周期无关，因此，从技术走势及价值评价角度选择购买时机更好。

(2) 周期性行业

周期性行业的运动状态直接与经济周期相关。当经济处于上升时期，这些行业会紧随其扩张；当经济衰退时，这些行业也相应跌落。

产生这种现象的原因是，当经济上升时，对这些行业相关产品的购买相应增加；当经济衰退时，对这些行业相关产品的购买被延迟到经济回升之后。例如消费品业、耐用品制造业及其他需求收入弹性较高的行业，就属于典型的周期性行业。

(3) 防御性行业

这类行业的产品需求相对稳定，并不受经济周期处于衰退阶段的影响。正是这个原因，对其投资便属于收入投资，而非资本利得投资。有时候，在经济衰退时，防御性行业或许会有实际增加，例如，食品业和公用事业属于防御性行业。因为对其产品的需求收入弹性较小，所以这些公司的收入相对稳定。

3 ．行业的生命周期

行业生命周期表

厂商数量

价格水平

竞争手段

价格手段

非价格手段

市场需求

投资风险

典型行业

遗传工程、超导体、太阳能

家用计算机、医

疗服务、电子通

讯、软件、咨询业

石油冶炼、

超级市场、

公用电力

铁路、采矿

投资者可根据投资偏好选择投资品种，从做波段角度思考，选择成长与稳定两个时期的行业较好。

4 ．影晌行业兴衰的主要因素

（ 1 ）技术进步对行业的影响

技术进步对行业的影响是巨大的，它往往会催生一个新的行业，加速旧的行业的衰退。例如打火机的使用就加速了火柴行业的衰退，电力行业逐步地取代以蒸汽机为动力的行业，大规模集成电路的出现就取代了晶体管，使得计算机产品变得轻便，价格大幅度下降等。优势行业是伴随着技术创新而到来，具有技术优势的新兴行业能够很快地超过并且替代旧行业。旧行业可以通过技术创新来延长其生命周期，也可以将行业通过国际转移的方式，将其转移到比较不发达的国家而延长生命周期。因此，我们在进行行业分析过程中必须注意这些特点。

信息技术、生物技术、材料技术、能源技术、空间技术。

（ 2 ）政府的产业政策

政府根据国家经济的发展战略，制定出产业结构调整的政策。对于那些国家要扶持发展的行业，国家会通过财政投资、倾斜金融、倾斜税收以及行政性干预等手段给予扶植；对于那些要调整的衰退行业，政府会采取规模收缩、合理化对策等手段促进这些行业的企业进行设备处理以及事业转移。为了保护国家幼稚产业，国家会对外商投资方式进行限制。为了促进技术进步，国家会制定产业技术政策和技术标准，规定技术发展方向，鼓励采用先进技术，制定技术引进政策，促进技术开发和资助、组织基础技术研究等政策。为了充分发挥各个地区的资源优势，国家会在产业布局方面制定政策。所以，在进行行业分析时，必须特别注意那些在税收、财政补贴、贷款、技术引进等方面得到政府优惠的行业。只有跟着行业政策走，才不会犯大错误，才能盈利。

（ 3 ）社会倾向与市场需求

在当今社会，消费者和政府越来越强调经济行业应负的社会责任，越来越注重工业化给社会带来的种种影响。如防止环境污染、保持生态平衡目前已成为工业化国家的一个重要趋势，在发展中国家也正日益受到重视。环保对企业的生产经营、生产成本和利润收益等方面都会产生一定的影响。

随着社会的进步，人们生活水平的提高，人们的需求也会发生变化。比如在文化大革命以前，大多数中国人的梦想是拥有手表、自行车、收音机三大件；文化大革命以后，中国人民的三大件就逐步改变为洗衣机、电视机、冰箱；进入 21 世纪 , 中国人的需求就进一步升级，人们的需求开始多样化，房子、轿车、手提电脑、高级音响、旅游、保险、健身等正成为中国家庭的主要开支。我们可以从人们消费倾向的演变过程中，看到这些行业的兴衰。

政府的产业政策导向最终只有在市场需求上体现才是有效的。所以，我们应当以战略家的眼光，从全局性、长远性、稳定性的角度去探索未来人们的消费结构的变化，各种消费在人们开支中所占的比重的变化，依此来安排我们的投资。

（ 4 ）经济全球化

当今的世界出现了经济全球化的趋势，其主要表现在：

第一，生产活动的全球化，传统的国际分工正在演变为世界性的分工。

第二，世界贸易组织的诞生标志着世界贸易进一步规范化，世界贸易体制开始形成。

第三，各国金融日益融合在一起。

第四，投资活动遍及全球，全球性投资规范框架开始形成。

第五，跨国公司作用进一步加强。

经济全球化导致产业的全球性转移，发达国家将低端制造技术加速向发展中国家转移。例如美国将电脑的组装转移到了中国，但是电脑的核心技术 CPU 却被美国控制着，发达国家在将发展中国家变成它的加工组装基地和制造工厂的同时，仍然可以掌握着行业的技术核心，并且通过不断地向发展中国家转让其技术专利取得市场利益。

选择性发展将是各国未来形成优势行业的重要途径，例如日本的机器人行业、印度的软件行业等。

随着中国加入 WT0 ，我们一方面享受成为世界贸易组织成员的基本权利，另一方面也要履行相应的义务，逐步取消贸易壁垒，对国外产品开放中国市场。因此，我们在进行行业分析时就要有全球化的眼光，必须了解我国该行业是否掌握着核心技术，要考虑到我国行业的优势与劣势。比如，加入 WTO 从长远看，将使得中国的经济更加有效率，对于我国的纺织品和服装出口、中成药、运输和港口行业等行业有利，但是在短期内会对中国的石油化工、汽车、农业等行业造成一定的冲击。

．行业分析的内容

（ 1 ）行业的周期性，以及行业所处的生命周期。分析行业现有的竞争状况，行业受经济周期的影响情况，行业目前处于生命周期的哪个阶段，整个行业预计能够保持兴旺多少年？

(2) 行业技术发展方向以及本行业技术水平状况。关键是要分析是否有替代品进入，是否有潜在的加入者。对于处于稳定期的行业，是否有新技术来延长生命周期。比如，电视行业就经历了黑白电视、彩色电视、直角平面、纯平彩电、大屏幕背投、等离子体以及数字液晶等技术，使得这个行业的生命周期得以延长。而机械自行车由于有了摩托车、轿车、电动自行车等替代品出现 , 就处于衰退期。那些有核心技术的行业显然是有前途的行业。

(3) 国家产业政策导向。要注意避兔进入属于国家限制发展的行业，要注意那些得到国家产业扶持政策的产业。

(4) 行业的规模效益。行业是否存在专业化的分工与协作，生产效率如何。行业是否通过纵向的联合，实现产品的产供销的衔接，降低生产成本，提高与供应商和买方的议价能力。是否通过产业部门与金融部门的资本融合，使产业资本加速集中，充分发挥金融对产业发展的融资作用等。

（ 5 ）行业的市场容量、销售增长率现状及趋势预测

运用定量与定性的方法对行业未来的市场容量与销售增长率进行预测，那些市场容量大，销售增长率高的行业是选择投资的对象。在行业分析中，那些具有资源优势的行业，比如石油、天然气、稀土、钾肥等也是值得关注的。此外，具有稀缺性的港口、机场等也是值得关注的。社会习惯与市场需求是我们进行这方面研究需要重点关注的问题。

（ 6 ）国际竞争对行业的影响

既要分析技术方面的竞争，也要分析国际经济与政治的变化对行业的影响。例如对于出口行业，汇率的变动、人民币升值会对行业出口产生重大影响，因此要求行业提高生产效率，降低生产成本。又比如对方的反倾销官司等也会对我们的出口行业产生影响。

（ 7 ）机会与风险的分析

哈佛大学教授波特 (Michael E.Porter) 曾提出五个影响产业竞争的因素 ( 五力分析 ) ，分别为：①潜在加入者的威胁；②买方议价能力；③供应商的议价能力；④替代品的威胁；⑤现有竞争者的威胁一、行业的市场结构分析，包括四种市场结构，是完全竞争市场，垄断竞争市场，寡头垄断还是完全垄断。

二、行业的竞争结构分析，主要包括该行业的潜在竞争者，替代品，供需方以及行业内现有竞争者的分析。

三、行业经济周期分析，主要是分析行业是属于增长性行业，周期性行业还是防守型行业。

四、行业生命周期分析，主要是明确该行业是处于幼稚期，成长期，成熟期还是衰退期。

五、影响行业兴衰的主要因素的分析，包括技术的进步，产业政策以及产业组织的创新，人们的社会习惯的改变等。

楼主要是对证券投资感兴趣，可以多看下相关书籍，里面都有详细介绍证券投资是狭义的投资，是指企业或个人购买有价证券，借以获得收益的行为。

主要包括∶

一、行业的市场结构分析，包括四种市场结构，是完全竞争市场，垄断竞争市场，寡头垄断还是完全垄断。

二、行业的竞争结构分析，主要包括该行业的潜在竞争者，替代品，供需方以及行业内现有竞争者的分析。

三、行业经济周期分析，主要是分析行业是属于增长性行业，周期性行业还是防守型行业。

四、行业生命周期分析，主要是明确该行业是处于幼稚期，成长期，成熟期还是衰退期。

五、影响行业兴衰的主要因素的分析，包括技术的进步，产业政策以及产业组织的创新，人们的社会习惯的改变等。