怎样运用杜邦分析体系分析企业财务报表？怎样运用杜邦分析体系分析企

　1.基本资料

　　（1）《换证登记表》 (注册过单位的需填单位意见并盖章，本人承诺并签字，个人委托办理的需委托代理人签名并提供委托代理人身份证复印件)

　　（2）单位组织机构代码证复印件并加盖公章。（无工作单位的，不需提供；单位集体办理的只需提供一份）

　　（3）身份证复印件。

　　（4）会计从业资格证书原件。

　　2.变更信息时提交的资料

　　对持证人的姓名、有效身份证件及号码、照片、学历或学位、工作单位、会计专业技术职务资格、开始从事会计工作时间、接受继续教育情况、受到表彰奖励情况内容发生变化的，需提交《变更登记表》及相关变更信息的有效证明。

如何运用K线分析操作股票？

??2、下影线长于上影线之阴线实体。亦可分为影线部分长于阴线实体与阴线实体长于影线部分，含义同上。 图形。在交易过程中;股价高于及低于开盘价成交，收盘价却与开盘价相同，此时必须与昨日的收盘价相比，价格比昨日收盘价高时用红“ ”表示。与昨日收盘价相同时，昨日若为阳线实体，用红“ ”来表示;昨日若是黑实体，用黑“ ”来表示。

如何利用杜邦分析法计算影响净资产报酬率的三个最重要指标

净资产报酬率=净利润/所有者权益（净资产）

我们把等号右边同时乘以除以一些项目，使其

=（净利润/成本总额）*（成本总额/总资产）*（总资产/所有者权益）——约分后即等于原式

因为资产=负债+所有者权益，

所以我们再把总资产/所有者权益=1/（所有者权益/总资产）=1/[（总资产-负债）/总资产]=1/（1-资产负债率）

即：=成本利润率*资产周转次数*[1/（1-资产负债率）]

所以可以认为，提高净资产报酬率的途径主要是

1.加大成本利润率

2.加快资产周转次数

3.提高资产负债率

杜邦分析法五因素模型是什么？

五因素杜邦模型是：

权益报酬率=净利润/税前利润*税前利润/息税前利润*息税前利润/销售收入*销售收入/总资产*总资产/所有者权益n。

五因素杜邦模型再具体分解:

1、权益报酬率=(1-利息负担率)* (1-税收负担率)*销售报酬率*资产周转率*权益乘数。

2、税收负担率=所得税额/税前利润。

3、利息负担率=利息额/息税前利润。

4、销售报酬率=息税前利润/销售收入。

5、资产周转率=销售收入/资产总额。

6、权益乘数=资产总额/所有者权益总额。

杜邦模型的发明人F. Donaldson Brown，是一名电气工程师，他于1914年加入化工巨人——杜邦公司的财务部门。 此后不久，杜邦购买了通用汽车（GM）23%的股票。?

在这笔交易中，Brown的任务是负责重新梳理通用汽车公司内部复杂的财务， 这或许是美国历史上第一次大规模的企业重构行动。?

跟据通用前主席Alfred Sloan的说法，Brown的规划、关系系统上马之后，通用的信誉声望大幅回升。 继而，美国各主要大公司纷纷运用此法均获得成功，从而使得杜邦模型声誉鹊起。

百度百科-杜邦模型??

百度百科-杜邦分析法杜邦分析法是一种用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。这种分析方法最早由美国杜邦公司使用，故名杜邦分析法。其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析比较企业经营业绩。

杜邦分析法说明净资产收益率受三类因素影响：

- 营运效率，用利润率衡量；

- 资产使用效率，用资产周转率衡量；

- 财务杠杆，用权益乘数衡量。

净资产收益率=利润率（利润/销售收入）*资产周转率（销售收入/资产）*权益乘数（资产/权益）1、销售额Sales替换成收入Revenue，美财报较常用后者（也称The?Top?Line因为收入这个数值一般在损益表的顶部），两者一般都指核心业务收入，包括产品销售和服务销售，但Revenue有的时候还包含利息、特许权使用费、诉讼收入等，所以要根据不同公司财报习惯具体鉴别。

2、税收负担率其实是税收率的补数，可计做(1-税收率)，更方便理解；同理，利息负担率其实是利息率的补数，可计做(1-利息率)。

3、表示净利润的Net?Profit替换成Net Income，它们和The Bottom Line（因为净利润这个数值一般在损益表的底部）都是指净利润的意思，但Net Income更常用。

4、息前税前盈余EBIT是一个很有意义的数值，如下图。EBIT其实代表的是公司业务的挣钱能力，它比净利润多出两个部分，利息和税收，这毫无疑问是公司挣来的，能更好的体现基于净资产挣钱的能力。

5、平均净（总）资产，因为，净利润是一个期间数，是在某一段时间之内，企业通过其控制的资产所获得的利润。净资产是一个时点数，是截止某一个时刻企业资产及负债情况的客观描述，而用一个期间数去除以一个时点数并不是那么说得通，所以要将净资产也处理成期间数。

在具体运用杜邦体系进行分析时，可以采用因素分析法，首先确定营业净利率、总资产周转率和权益乘数的基准值，然后顺次代入这三个指标的实际值。

分别计算分析这三个指标的变动对净资产收益率的影响方向和程度，还可以使用因素分析法进一步分解和个指标并分析其变动的深层次原因，找出解决的方法。

从企业绩效评价的角度来看，杜邦分析法只包括财务方面的信息，不能全面反映企业的实力，有很大的局限性，在实际运用中需要加以注意，必须结合企业的其他信息加以分析。主要表现在：

1、对短期财务结果过分重视，有可能助长公司管理层的短期行为，忽略企业长期的价值创造。

2、财务指标反映的是企业过去的经营业绩，衡量工业时代的企业能够满足要求。但在目前的信息时代，顾客、供应商、雇员、技术创新等因素对企业经营业绩的影响越来越大，而杜邦分析法在这些方面是无能为力的。

3、在目前的市场环境中，企业的无形知识资产对提高企业长期竞争力至关重要，杜邦分析法却不能解决无形资产的估值问题。

参考资料来源：百度百科-杜邦分析法美国波士顿大学滋维?博迪(Zvi Bodie)教授、加利福尼亚大学亚历克斯?凯恩(Alex kane)教授和波士顿学院艾伦J*马库斯(Alan. J. Marcus)教授将利息费用、税收费用引入杜邦模型,从而形成了五因素杜邦模型。

权益报酬率=净利润/税前利润*税前利润/息税前利润*息税前利润/销售收入*销售收入/总资产*总资产/所有者权益

把五因素杜邦模型再具体分解:

权益报酬率=(1-利息负担率)* (1-税收负担率)*销售报酬率*资产周转率*权益乘数

税收负担率=所得税额/税前利润

利息负担率=利息额/息税前利润

销售报酬率=息税前利润/销售收入

资产周转率=销售收入/资产总额

权益乘数=资产总额/所有者权益总额杜邦分析法利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况，这种分析方法最早由美国杜邦公司使用，故名杜邦分析法。杜邦分析法是一种用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析比较企业经营业绩。

杜邦模型最显著的特点是将若干个用以评价企业经营效率和财务状况的比率按其内在联系有机地结合起来，形成一个完整的指标体系，并最终通过权益收益率来综合反映。采用这一方法，可使财务比率分析的层次更清晰、条理更突出，为报表分析者全面仔细地了解企业的经营和盈利状况提供方便。

杜邦分析法有助于企业管理层更加清晰地看到权益资本收益率的决定因素，以及销售净利润率与总资产周转率、债务比率之间的相互关联关系，给管理层提供了一张明晰的考察公司资产管理效率和是否最大化股东投资回报的路线图。