股票中牛熊证的主要特色是什么呢？

牛熊证价格走势趋向贴近相关资产价格

牛熊证价格变动趋向贴近相关资产的价格变动（即对冲值接近1）。因此，若相关资产的价值上升，相等权益比率的牛证的价值一般亦会按接近等值上升，而相等权益比率的熊证的价值则一般会按接近等值下降。牛熊证的这种特色为投资者提供一种可紧贴相关资产价格走向的产品，而且价格透明度较其它结构性产品为高。然而，在牛熊证相关资产的价格接近收回价时，牛熊证的价格变动可能会波动较大，甚至与相关资产价格的变动不成比例。

牛熊证设有收回价及强制收回机制

牛证的收回价必定等同或高于行使价，熊证的收回价则必定等同或低于行使价。若相关资产价格在到期前任何时候触及收回价，牛熊证即提早到期，必须由发行商收回，其买卖亦会实时终止。整个过程称为「强制收回事件」。

哪些股票能够穿越牛熊？

首要条件，也是最重要的条件：该公司的净利润必须是逐年递增的，即成长性强。这种股票才具备穿越牛熊的可能。记住：还只是可能！净利润不增长，或增长幅度小的公司，只能当债券的来估值，其价格波动主要受资金成本的影响。 其次，该股票的价格必须适当。即使利润逐年递增，只要价格炒的过高，仍然难以超越牛熊。最好是随净利润的增幅缓慢上涨。 只要具备这两个条件，长期看，股票价格肯定是上涨的。不相信的话，随便举个最让股民恶心的板块中最让股民恶心哪些股票能够穿越牛熊的股票：银行股中的建设银行。

何谓股市的熊市、牛市、猴市、鹿市、虎市？

熊市——涨不起来。牛市——上涨趋势。猴市——不稳定。鹿市——前景不明朗。虎市——虎视耽耽，不敢轻易入市。

【定义】

上涨叫牛市，下跌叫熊市，善于创造名词的人们把这二者之间的运作状态称之为猴市，也就是说从大盘来看没有一个明确的上涨或下跌方向，市场分化比较严重，展开的波段也较多，反复的大幅震荡，猴子总是蹦蹦跳跳的，所以就用它来比喻股市的大幅振荡。

猴市的形成情况比较复杂，就个股而言，当庄家洗盘时会形成震仓猴市；庄家高位清仓时会形成出货猴市。就大盘股指而言，当各种对证券市场影响重大的消息或政策密集出台时，会导致股指猴性大发；当指数经历过长时间、大幅度的上涨或下跌后，也容易形成猴市。

【猴市的操作技巧】

股市并非仅仅只有牛熊之分，还有上窜下跳、剧烈振荡的猴市和窄幅波动、温和整理的羊市。在猴市中，总是憧憬着大牛市的投资者，往往屡次被套在阶段性顶部；而念念不忘熊市的投资者，也常常错失一次次波段行情的机会。

猴市的形成情况比较复杂，就个股而言，当庄家洗盘时会形成震仓猴市；庄家高位清仓时会形成出货猴市。就大盘股指而言，当各种对证券市场影响重大的消息或政策密集出台时，会导致股指猴性大发；当指数经历过长时间、大幅度的上涨或下跌后，也容易形成猴市。

【参与猴市行情，需要把握以下几方面的投资技巧】

一、不追涨杀跌。猴市中炒股一定要掌握猴市的市场特征，猴市中大盘如同是一只猴子，爬树爬得太高，自然会下来饮水；在树下待得过久，自然又会爬回树上。所以，在猴市中过度追涨和恐慌杀跌都是不合时宜的。因为，投资者追高之后，很难再有获利空间；而杀跌之后，也往往没有逢低补回的价差。

二、顺势而为。猴市中投资者必须顺势而为，顺势而为包括两个方面：1.是要顺应市场整体趋势，待股指回调企稳后，坚决入市做多；等股指上行受阻时，坚决获利了结。2.是要顺应个股的趋势，准确把握猴市的热点切换，切不可在市场已经形成主流热点的情况下，逆势运作。

三、稳定心态。猴市中，往往行情稍有好转，投资者就容易欣喜若狂，可行情一旦低迷，投资者又容易陷入悲观，甚至绝望的心情中，从而导致投资行为缺乏完整的规划，投资水平起伏不定。在猴市中，投资者一定要认清“涨有度、跌有限”的市场本质，保持平和的心态，才更有利于对猴市波段机会的把握。

四、精选个股。猴市中，指数缺乏连续性的大幅度上涨，但是，个股之中却不乏获利机会。猴市中具有丰厚获利潜能的个股，往往是集中于少数几个热点板块中，并表现出强者恒强的特点。投资者要加强对这少数强势品种进行基本面的研究和股价运行规律的分析，赚取其在猴市中的价差。

五、转变理念、正确认识猴市。投资者在评价股市时，通常喜欢用牛市或熊市来形容市场的走势。其实，股市并非仅仅只有牛熊之分。猴市行情在股市中并不鲜见，投资者有必要突破“牛”“熊”的框框，开拓新的视野。

六、猴市行情中要跌时看涨、涨时看跌。在投资者和市场人士对行情的研判分析中，更多的是体现着惯性思维，股指稍一大涨就以为是突破性行情，股指刚一暴跌，就以为是踏上了漫漫熊途。猴市中的投资者要正确地运用跌市看涨、涨市看跌的反向思维。

七、猴市行情中跌时要买、涨时要卖。许多投资者往往在跌市中一味看空，匆匆忙忙地斩仓割肉，或袖手旁观，不敢逢低买入；等到大盘强势上涨时，往往又一味看多，不惜高价追涨，结果，很容易导致踏空和套牢。参与猴市行情最稳健的投资方法就是：跌时要买、涨时要卖。不要过多的受指数变动的影响。

八、猴市行情中要跌有钱买、涨有股卖。猴市中大盘常常是猴性十足的上窜下跳，市场投资环境往往是瞬息万变，各种不确定因素相互交织、错综复杂。投资者无论多么看好后市行情或看好个股潜力，也不能一次性的全仓买卖。

【书名《猴市》】

作者水皮，本名吕平波，著名财经评论家，中华工商时报社副总编辑。1986年毕业于上海复旦大学新闻系，1989年毕业于中国社会科学院研究生院新闻系，同年参与创办中华工商时报。“水皮杂谈”以文风犀利幽默，观察细致入微，评论入木三分而著称，专栏散见于全国各大财经类报刊和都市报，在业内具有极大的影响力并为管理层所重视。所著著作有《猴市》、《黑庄》、《搏傻》。

《猴市》是水皮对中国特色股市本质的认识，他认为没有真正意义上的牛市和熊市，只有政策折射下的猴市，那种上蹿下跳的猴市。《猴市》并不是中国股市的操作指南,也不是个股选择的葵花宝典。但是《猴市》涉及了中国股市方方面面的话题,展示了中国特色和财经大势,因此能帮助你自己把握命运。

牛熊转折位,前阵八成个股在年线下运行成交量萎缩就是熊市明显!现在又有所好转但又无反转迹象.

周二两市大盘大幅振荡，煤炭板块受利好刺激涨幅居前，其次水务、创投等板块同样受到青睐。热点主要集中在创投概念股、煤炭股、水泥股、期货概念股等，也显示板块轮动较快。市场成交一般。下午开盘后，。复旦复华、龙头股份、力合股份、同济科技等创投概念股盘中突然发力拉升，快速封住涨停，这些创投概念股经过前期连续小幅攀升后，有加速上涨的迹象。目前煤炭开采、石油开采、农业、水泥、家电、电力等板块涨幅居前，但是整体涨幅不大。航空运输、林业橡胶制造则处于跌幅前列。

A股市场午后一度振荡探底，但随着早市领跌的金融股快速回升，券商股升势凌厉，海通证券劲升逾7%，东北证券、国元证券、长江证券等纷纷劲升，早市大跌近4%的中信证券亦反手涨逾1%；受此刺激，中国人寿、中国平安等金融股跌幅亦明显收窄。作为市场的人气龙头，券商股今日午后的异动或反映出多头资金重新回流。今日上证综指在跌穿3700点关口后迅速止跌翻红，反映出市场强劲的承接能力；从近期的交易数据来看，前期不断逢高卖出的基金等机构有重新买入的迹象，料将对大盘构成有力的支撑。

整体看，政策面的风向未改，只要热点和量能在一定程度上保持持续的状态，技术上的适当调整更利于后市反弹行情向纵深发展，也更加有利于反弹的延续性和中期行情的确立。所以说，短期内，股指还将有所反复，但在长期看来乐观前景依旧，因此投资者不必追涨杀跌，可寻找市场热点轻仓操作，快进快出。

个股可观注:有十送十的煤炭股600348国阳新能.参投期货和券商题材的000897津滨发展.QFII重仓的600004白云机场 外资收购题材的鞍钢股份.

指股市投机气氛浓厚。投机者如同鹿一样，频频炒短线，见利就跑。

[牛市] 指较长一段时间里处于上涨趋势的股票市场。牛市中，求过于供，股价上涨，对多头有利。

[熊市] 指较长一段时间里处于下跌趋势的股票市场。熊市中，供过于求，股价下跌，对空头有利。

[牛皮市] 走势波动小，陷入盘整，成交及低

没听说过有猴市的所谓“熊市”，也称空头市场，指行情普遍看淡，延续时间相对较长的大跌市。所谓“牛市”，也称多头市场，指市场行情普遍看涨，延续时间较长的大升市。：熊市；空头。也称跌市、淡市、空头市场；卖空市场等。指行情不景气并且延续时间较长的下跌市场。通常当市场跌幅在20%以上时为熊市。另为：bear market。.虽然最近大家都思涨心切，但现实却极其残酷，走一步看一步吧,技术性的预测也不可全信!

2,没有办法，机构太黑，一边唱多，一边出货，政府无能，空喊口号，吸引的只是散户接盘，被机构利用出货砸盘！坑苦了人民！

3以后记住堵上耳朵炒股，自己分析自己研究，轻易相信谁都是错的！提高自己的能力才能最大的规避风险，看清机构的真实嘴脸，看透政府的昏庸拖拉效率低下造成的对人民的伤害！维护投资者的利益等等好话不段说，但只说人话不办人事！

4但也要看清中国也是个投机盛行的国家，个个行业如此！投机也是暴涨暴跌的因数之一，现在没有任何价值可言，也是投机所至！机构在股价１００多的时候喊价值，喊卖入，现在几块钱还在砸盘，所以没有价值可言，跟对他们的步伐，掌握他们的炒做规律才是上策！

5影响股市的东西很多，外围，经济数据，政府政策都会影响他，在哪里都不要轻易言低，或则轻易信别人说底，走一步看一步！自己判断，股市里相信自己是真理的缔造者，或许能笑到最后！

熊市与牛市相反。股票市场上卖出者多于买入者，股市行情看跌称为熊市。引发熊市的因素与引发牛市的因素差不多，不过是向相反方向变动。

大盘的七大牛熊特点

牛熊特征 牛市三期的特征（股市小知识之一）

牛市第一期的基本特征

牛市第一期,就是熊市第三期完结之后,即时诞生的市势。因为牛市和熊市是不断的循环交替的，所以，在熊市第三期完结之后，就会由牛市取代，而牛市开始，就是由第一期开始。

牛市第一期是从熊市三期刚刚回复过来。熊市第三期是一个大跌市，市势极度恐慌。但物极必反，大跌市完结之后，一切坏消息已经出尽，投资者在这之前也已作出了过度的抛售。在牛市第一期之时，这些过度的抛售情况已经完全收敛。这时投资者对坏消息开始麻木，即使有坏消息，也不能再使股市下跌。人心已经逐渐对前景有一些信心，虽然在经过熊市大跌市的洗礼之后，这种信心仍然是比较脆弱的，但最少，大盘已经不再下跌。

牛市和熊市是互换的，熊市肯定会有完结的一日。牛市的第一期从大盘的谷底中走出，开始崭露出曙光。投资者的恐慌情绪也已经开始回升，不再像以前那样对前景毫无信心了，股市谷底已经出现。黑暗已成过去。股市在跌无可跌之下，遇到一些利好的消息之时，就会作出回升。这时的回升，却不是大踏步的，因为投资者对刚过去的熊市，还心有余悸，恐惧的心态未能在这样短的时间内就一扫而清，所以，即使利好消息慢慢浮现，但股市却只是缓缓回升。这总比在熊市时期，不断下跌，反复下跌，好不知千百倍。

牛市第一期维持的时间，可长可短，半年或是一两年至三四年不等。

牛市第二期的特征

牛市第二期是在牛市第一期的基础上，经过谷底回升，作出巩固的一个阶段。

在牛市经过了第一期之后，投资者的信心大致上已经恢复了，最坏的时刻已经过去，投资者都庆幸这一段黑暗的日子真的结束了，未来的日子会是好日子。

由于大家对股市都看好，大盘从底部回升了不少。牛市的第一期，股市虽然升得慢，但仍然因为逐步攀升，累积的升幅其实已经很可观，通常最少已经追回熊市的一半，甚至更多，经过这些升幅之后，股市其实也需要抖抖气，所以，在牛市第二期，股票市场就演变成一个牛皮市，大盘虽然不会大跌，，但这个时期也不是大升时期。股市有时像横行一样，一段时间内，譬如三五个月之间，好象是原地踏步一样，有波幅，却没有明显的升幅，这个时期，其实是一个巩固期。

牛市第二期所维持的时间，短者可以是三五个月，长者甚至是两三年，在这段时间之内，股市不会大跌大升，波幅对比整个牛市而言，算是最少的，当然在整个走势过程中，仍然有几天大升大跌，但高低的幅度仍然未能打开一个新局面。

牛市第三期的特征

当股市巩固了好一段日子之后，这时百业兴旺，消费狂热，投资也一样出现了狂热，股市在多种利好的带动下，就突破了牛市第二期的巩固期，变成一发不可收拾的大升狂升的局面。这时就到了牛市第三期。

当然，牛市第三期也会维持好一段日子，所以，在牛市第三期刚起步之时，，大盘一路攀升，但仍然人心向好，指数总是升得多，跌得少。

股市一路上升，在牛市第三期，初时是反反复复地上升。但当股市越升之时，人心越向好，越认为在股票市场赚钱太容易了，于是，投入股票市场的资金就越多。什么钱都拿出来投到股市去。股市在牛市第三期运行越久，大盘就越升得厉害。最后，股市天天升，投资者天天都见到自己的财富天天在增长，好高兴啊，此时大盘升到一个不合理的地步，一个位高势危的地步，但仍然天天狂升，这时的升势就称为“消耗性上升”，就是将投入的资金不断消耗掉。这时的股票价格，高得离谱，也大大超出了股票的内在价值，也远离了每股应有的资产值。

通常牛市第三期可以是一个很长的日子，有时会有三五年的时间，但最后的天天飙升，作消耗性的上升，却不会过长，最多维持三数个月左右，或是半年左右。熊市三期的特征（股市小知识之二）

熊市第一期的基本特征

牛市第三期完结后，都是股市突然之间暴跌，突然之间有一天，股市就可能跌去1/10甚至更多，然后再连续三数日，或一两个星期，股市狂跌，有时跌了指数的1/3甚至1/2，这种情况就被称为“股灾”。股灾一出现，就象牛市已经寿终正寝，熊市第一期来临，取代了上升的大趋势，之后而来的就是长期的跌势。

熊市第一期是突如其来的，很多投资者都会防不胜防，当时措手不及，不知怎样应付，只见到股市突然天天大跌，连跌十天八天，而指数和之前的天天狂升形成一个强烈的对比。这时的狂跌，在技术上称之为恐慌性抛售,，是割肉式的卖出。

熊市第一期可以很快就结束，有时只须四五天就完成了熊市第一期，有时第一期会维持三两个月。这段时间，股市跌的多，升的少。

熊市第二期的基本特征

熊市第一期是突如其来的大跌市，使绝大部分的投资者都不知所措，他们在之前根本就没有想过，原来股市可以作出这样的跌势的。熊市第一期的跌幅可以说很厉害，当恐慌性抛售告一段落之后，熊市第二期就会来临。

大部分股民，在熊市第一期来临之时，都没有心理准备。他们本来是身处于大牛市的，所以也不相信股市会如此暴跌，于是，这时就会出现中期性的反弹。这个反弹更加会令很多投资者相信，牛市仍然未死，之前的大跌，只是意外或是一个调整而已。反弹令他们认为股市仍然会创出新高，牛市会继续。于是很多投资者在股市大跌之后，就认为要逢低吸纳。

熊市第二期，可以是一段较长的时间，有时甚至是一二年的时间，才完成了熊市第二期，而这个时期的反弹市，通常可以反弹跌幅的1/3，甚至最多是2/3，但却不会将所有跌幅完全收复。

熊市第三期的基本特征

熊市第二期，因为经过了第一期的大跌市，所以作出反弹，但这只不过是一个反弹，股市并没有像一些投资者的期待，再创出新高。

股市反弹了一段较长的时间之后，就因为经济疲弱，而出现另一个跌潮。这一次跌潮是投资者已经慢慢看清楚经济的情况，大盘的走势是仍未有所改变。于是一些投资者就抛出手中的股票，于是慢慢会引发一种羊群心理，他们慢慢将手中的股票抛出，这种心理会维持一段时间，可能是一年，甚至一年半。在这段时间内，股市会跌的多，升的少。

当越来越多人抛出手中股票之时，也会引发羊群心理，。可能突然之间，有一二个极坏的消息，投资者再也忍受不住这种煎熬，之前说死也不卖股票的投资者，也开始动摇，有朝一日，终于也不问价格就将股票抛出。有的是愤愤离场。熊市第三期最后演变出另一次恐慌性的抛售潮，股价天天大跌，不但跌去了熊市第二期的反弹幅度，更比之前跌的更多，比熊市第一期所创出的低位还低。这是另一次的股灾。

经过了熊市第三期的股灾之后，股市又会走向牛市，熊市会完结，会再被牛市取代，牛市刚取代熊市之时，就会是牛市第一期。这样，股市又会如上述的情况，一个循环之后又另一个循环，如此永不休止。现在应属熊市第一期的末期，此理论对做长线的是很管用的，试想，熊市第三期的末期，牛市第一期的初期买入股票，再到牛市第三期的末期卖出，少则赚5倍10倍 ，多则赚20倍，甚至30倍都有，去年本人有很多客户，5.30后开始逃的货，应该是成功的。今天这个牛熊各三期的帖子推出，主要让投资者知道做股票，选时比选股重要百倍，另则让投资者自己去对照每个阶段，大盘处于那一期，然后可采取措施，避险获利。我只知道一个，牛的时候一个劲涨，熊的时候一个劲跌