2005年至今股市大势

自2001年中国股市见高2245点后一直调整至今（2005年10月11日上证指数1157点），指数近乎跌去50%，而其中绝大部分个股跌幅远远超过指数，大多跌去80%，甚至跌去90%的个股也比比皆是。整个股市的融资及资源配置功能消失殆尽，市场各参与方面皆承受巨大压力，矛盾的箭头直指向管理层，所以管理层也承受巨大压力。管理层允许保险资金，养老资金等国家安全类资金介入股市，它们承担风险的可能性较低，只许赢不许输，也就表示管理层认可了当今股市的位置，为安全投资区域；近期国家通过汇金公司向各大证券公司注入巨额资金，拯救券商拯救市场之迫切心情可见；国外资本也已通过QFII合法进入中国股市，中国股市现处于“墙内开花墙外香”的状态，国内投资者惊恐未定，而国外机构们却摩拳擦掌虎视眈眈，也有些迫不及待，多次要求中国政府增加QFII额度，也就是说中国股市在国外投资者的眼中已具有一定投资价值。

国内资本市场中，因房地产行业步入见顶调整期，有部分资金从房地产市场撤出，但因国内投资品种的缺乏，这类资金未有投资方向，其中部分愿意承担一些风险资金正逐步介入处于底部区域的中国股市。

2005年8月中国承诺放开固定汇率，人民币开始步入升值期，从国外资本市场的经历来分析，某国货币进入升值周期，其股市也相应进入上升通道，例如：日本宣布日元升值后，其股市进入了长达13年的上涨期，日经指数涨幅达4倍左右。因为国际流动博弈资本将连续流入该国，他们的选择为流动性较高的投资品种。

市场已调整4年，投资者损失较重，信心恢复还待时日。

自2005年5月中国股市展开了股改运动，实质就是要将历史遗留的占市场70%左右的国有股法人股按市场化全流通，现市场平均执行10股送3股的对价，即国有股法人股东承担10股非流通股免费送赠3股于流通股股东的代价来展开全流通，从历史成本分析，10送3还是较低，以后三年分别以5%，10%，剩余额度展开全流通，所以全流通的真正压力体现在2008-2009年，但因为证券市场的预先体现，可能压力会提前，这是对当今证券市场的一重大不确定性压力。但因国家把这次“股改”当作政治任务来完成，明显有国家资金在护盘，所以以短期--半年期限来分析，全流通的压力较轻。

国际性接轨风险。随着加入WTO的深入，与国际市场接轨不可据挡，当今中国股市平均市盈率为18倍左右，香港市场16倍左右，美国道琼斯指数市盈率与当今中国股市相差不大，NASDQ平均市盈率在30倍左右，所以如果选择好好的股票，与国际接轨风险可以避免。

目标公司诚信风险。中国上市公司诚信相对较弱，主要因为历来中国股市上市违规付出的代价与收益不成比例，所以造假也不可避免。不过这对操盘来讲有利有弊，与上市公司紧密合作是适当的选择。

利率提升风险。中国宏观调控进入到现在，具体未有明确说法，指出处于调控哪个位置，中国可能进入利率上升期，对股市有负面影响。

技术分析：

从技术上分析，中国股市当今处于历史相对低位，平均股价低于1999年“5。19”发动前的位置，绝大多数股票当今位置与密集成交区具有100%-150%的空间，利于大资金的阶段性运作。

上证1000点为重要关口，如果2005年剩余三个月不再破此位，那明年春节后将有冲击1300点—1500点的可能性，也就是说明年的行情将大于2005年。但如果2005年再有效击破1000点整数关，那明年将以弱市反弹看待。

综合分析得出:在当今位置当今市场氛围,如果能够筹集到一定额度资金,运作一目标股达到100%(从最低到最高)涨幅,承担的风险应相对较小，以半年运作期，可以大致全身获利而退。

2005年大牛市启动时最先上涨的是那部分股票？

确切的说牛市是从06年开始的航天军工，有色金属最先启动质优股行情是二线蓝筹的股票超跌和银行股