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海尔公司股票投资价值分析(中国平安股票投资价值分析)

发布时间:2022-02-13-05:37:04 来源:卫信股票网 股票分析

分析青岛海尔 600690的投资价值

l 业绩在短期内突然提升是产生投资价值的最主要原因,机构投资者在22元以下、散户21元以下可以吸纳,一年内目标价位31元。 l 青岛海尔在国内冰箱、空调市场的龙头地位至少两年内都不会动摇,其国际市场竞争力也在逐步增强;收购空调业务后,公司明年的业绩将有大幅增加,但后年的业绩增长又再回归平缓。 l 明年的流通盘将达到3.7亿股,二级市场流通性较好;加上海尔品牌在国内有良好的群众基础,容易激发市场人气。 l 20元左右的增发价格,作为主承销商一般会把二级市场价格维持在21元以上。 l 随着证券投资基金的不断增加,象青岛海尔这样的绩优蓝筹股会成为重要的投资组合品种之一,下跌空间小。 l 风险1:明年可能出现的空调价格战;但一般情况下,空调市场的增长可以抵消降价带来的负面影响。 l 风险2:年底已至及政策因素影响大盘;目前可见的最坏情况是跌至19元附近。 一、公司概况 公司主要生产家用电冰箱、冷柜产品,上半年生产电冰箱139.4万台,其中出口51.6万台,共实现主营业务收入27亿元,净利润1.8亿元。 9月份青岛海尔宣布计划通过增发A股收购海尔空调74.45%股权,收购完成后,青岛海尔持有海尔空调99.95%股权。这样,青岛海尔就成为上市公司中最大的制冷企业。海尔空调国内市场销量排在前两名,销售收入第一名,未来两年内这种格局都不会改变。海尔空调的平均销售价格在国产品牌中是最高的,但利润率并不是最高,可能与其较高的营销成本有关。明年将有较大的机会出现空调价格战,海尔空调会受到一定冲击,但其市场地位估计不会改变。 海尔的冰箱和空调销售在国际市场上增长很快,加入WTO之后有利于海尔实现其国际化战略。 二、盈利预测 由于今年冰箱市场运行稳定,没有出现影响重大的事件,根据行业及海尔历年的增长情况,结合上半年的数据,计算出青岛海尔今年营业收入约50亿元,净利润3.5亿元,不考虑增发收购行为,每股收益为0.62元。 估计青岛海尔以20元/股价格增发一亿股,筹资近20亿元用于收购海尔空调。如果收购在年内完成,根据海尔空调器公司公布的盈利预测,今年实现主营业务收入53.7亿元,净利润4.39亿元。我们认为海尔销售收入大致符合国内空调行业格局,而净利润则偏高。但海尔在9月公布的这些数据应该是可以兑现的,如果青岛海尔能享受三个月利润(4.39亿元*74.45%*0.25=0.82亿元),则全年净利润约为4.3亿元,每股收益0.65元。 2000e1(未收购)2000e2(10月收购)2001e 净利润(亿元)3.54.37.9 总股本(亿股)5.64715.64716.6471 每股收益(元)0.620.651.19 三、评价海尔 海尔集团(包含空调、冰箱业务)是国内家电业的龙头,近年发展势头迅猛。海尔品牌在国内有非常高的知名度,并且打入了国际市场,这种效应也体现在海尔产品的价格上。当然海尔为品牌建设也作了相当大的投入。 海尔有较强的研发队伍,其优势在于能把技术转化为产品,支持海尔的市场拓展。 海尔往往在应用创新上领先,反应能力迅速。从能洗土豆的洗衣机到网络冰箱,都有力支持了海尔服务客户、不断创新的理念,这也是配合其营销策略的手段之一。 海尔在生产管理上也达到了国际水平,海尔文化亦意味着海尔有一套相对成熟的管理体系,虽然有人认为海尔进入哈佛案例有炒作之嫌,但海尔的管理符合国情并且在国内处于一流水平却是不容置疑的。对海尔这样的大公司来说,更多的是要分析其战略发展方向。 海尔空调、冰箱的采购和销售大部分通过集团内的公司完成,由于海尔集团的收入来源很多,因此有能力对股份公司的利润进行调整。虽然并不见得集团为迎合二级市场而刻意调整青岛海尔的利润,但估计对海尔空调的今明两年的盈利预测也不会有太大的改变。 四、投资建议 以海尔空调、冰箱的行业地位,青岛海尔最符合家电蓝筹股的概念。尽管这一行业已步入成熟期,但至少未来两年市场仍保持稳定增长。存在的风险是明年可能的空调价格战会对公司业绩产生影响。 但由于收购海尔空调,短期内会迅速提高青岛海尔的每股收益,市盈率会降到20倍以下,存在投资机会。预计2001年将出现向投资价值回归的行情,青岛海尔有望见到30倍左右的市盈率,价格约34元。 对于机构投资者来说,如果增发价格在20元(含)左右可以申购,近期可重点关注,22元以下可纳入投资组合。近两周内缺乏资金关照;从一天盘面来看,股价受到支撑。最近几天股价短线正在下跌,不宜抢反弹;该股近期的主力成本为41.34元,股价呈强势特征;本周多空分水岭43.50元,股价如运行之上,中线持仓待涨;此股长线看仍是牛市;家电板块明显涨到位了,快快抛掉具有长期投资价值,短期涨幅已大。坚定持有.看涨哈哈!!肯定是看涨地!!短期内也有不小的涨幅!不过不会是黑马级的股票!~

海尔公司股票投资价值分析

海尔对我国的企业以直接投资方式进入国际市场有何借鉴

其实阁下不能直接去思考海尔直接投资的方式是否能够借鉴,而是海尔为什么能够直接投资,以及怎样的市场环境和企业经营管理体系能够适应海外直接投资。

第一,海尔的品牌号召力和自身企业管理

第二,稳定上升的市场占有率

第三,本土制造与就业机会

第四,管理营销制造本土化

第五,经销商的选择与合作

第六,关税成本更低,价格更具有优势

通过这些分析对比,可以发现资本运营、品牌营销、市场扩展以及政治交易等方面,海尔是能够直接投资的形式进入国际市场不是偶然而是必然的。通过品牌优势、技术优势、资本优势以及产品市场化推广营销优势。海尔的综合成本低,而市场占有率高,顾客认知价值高,从而形成了良好稳定的利润源,从而不断推进海尔国际化多元化发展。