什么是杜邦分析体系？

杜邦分析体系，又称杜邦财务分析体系，简称杜邦体系，是利用各主要财务比率之间的内在联系，对企业财务状况和经营成果进行综合系统评价的方法。

该体系是以权益净利率为龙头，以资产净利率和权益乘数为核心，重点揭示企业获利能力及权益净利率的影响。

净资产收益率=资产净利率×权益乘数

权益乘数=1/（1-资产负债率）

资产净利率=营业净利率×总资产周转率

销售净利率=净利润/销售收入

总资产周转率=销售收入/资产总额

杜邦分析是什么？

杜邦分析其实就是将权益净利率进行分解,以分析哪些影响了权益净利率权益净利率的基本公式为权益净利率=净利润/所有者权益我们把它加几个因素进去再看:权益净利率=净利润/收入*收入/资产*资产/所有者权益注意看,净利润/收入=销售净利率收入/资产=总资产周转率资产/所有者权益=权益乘数所以,影响净资产收益率的影响就是销售净利率,总资产周转率和权益乘数..

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急求上市公司的资产负债表和利润表 还有杜邦分析体系和财务比率 表格形式

杜邦财务分析体系应用前景： 杜邦分析法是美国杜邦(DO PONT)公司率先采用的用以分析企业财务状况的一种财务分析方法。它是从股东权益报酬率出发，将其分解，计算出相关主要财务指标的高低及其增减变化，进而再对主要财务指标进行层层剖析，细分至各资产负债表及利润表项目，在对比中找到引起各项指标变化的原因，从而能有针对性地寻求最佳的管理决策方案。

杜邦分析体系在财务分析方面的优势是简洁、系统和可操作性强。然而，随着时代的发展，杜邦分析体系日渐显露其缺 陷，就是核心指标“权益净利率”的收益质量的下降。

杜邦财务分析体系的作用是解释指标变动的原因和变动趋势，为采取措施指明方向。从杜邦分析图中可以看出，权益利润率与企业的销售规模、成本水平、资产营运、资本结构等有着密切的联系。只有把这个系统内各个因素的关系安排好、协调好，才能使权益利润率达到最大，才能实现股东财富最大化的理财目标。

(二)杜邦分析的优点。企业的各项财务活动、财务指标是相互联系，相互影响的，这就要求财务分析人员系统地分析各项指标。杜邦分析体系就是对企业财务状况的综合分析，它把不同种类的指标通过某种关系联系起来，建立金字塔形分析体系，对核心指标的变动进行分析。从而全面、直观、系统地反映出了企业的财务状况，可大大提高对财务报表分析的效率。杜邦分析体系是通过综合性指标“权益净利率”的分解图来完成的，该体系最大特点就是简洁、操作性强。它把有关指标的内在联系显示出来，通过层层分解，把净资产收益率这一综合指标发生升、降变化的原因具体化，找出企业财务问题的症结之所在。

(三)杜邦分析的不足。杜邦分析以权益净利率的高低判定经营业绩的大小与财务状况的好坏成为一段时期的评价标准。但是由于杜邦分析的数据来自财务报表，财务指标是分析和决策的主要依据，报表分析者主要依据这一系列关键的财务指标来判断企业的财务状况和经营成果以及现金流量，但财务指标有“酌定性”行为，可导致财务指标“监控”作用弱化。

具体发展前景：

众所周知，银广夏公司自1999 年以来一直得到广泛关注，2001年的市值更是高居深沪两市第三名，创造了股市神话。但是 2001年 8月《财经》刊发的《银广夏陷阱》揭开了银广夏神秘的面纱。但是通过剖析其相关财务指标，如净利润和每股收益、销售利润率、总资产报酬率指标、权益报酬率指标，发现正是传统的杜邦分析体系的相关指标，不断扭曲其财务恶化的事实真相，为财务造假起到了推波助澜作用。由于传统指标的误导，给银广夏罩上了一层层的光环。香港《亚洲周刊》将其评为“2000 年中国大陆——百大上市企业排行榜”第 8名，《新财富》评出的“100名最有成长性上市公司”，银广夏位居第二，传统财务指标误导了媒体，误导了广大中小投资者。

鉴于此，我们有必要在杜邦分析原有的基础上，增加一些新的指标来完善杜邦分析，使财务报表分析的结果更具有参考价值。在拓展杜邦体系时必须注意，拓展后的杜邦分析体系应仍然是一个综合分析系统，不能为了突出某一方面的分析而放弃其他方面的分析；新的指标要有代表性、可分解性，每一指标至少能体现企业某方面的能力，财务指标之间必须具有内在联系，核心指标和主体指标能够用基础财务指标关系式表示。

(一)引入经济增加值和现金流的杜邦分析图。新系统可以建立以下的改进杜邦分析图：

首先引入权益经济增加值率作为杜邦分析体系的核心指标，以满足分析企业资金增值能力的需要；其次将核心指标合理分解，引入总杠杆系数、边际贡献率、资产现金回收率等指标，以满足企业经营者、投资者及其他利益相关者分析企业风险大小、成本性态结构及产品贡献能力、现金流量状况等的需要。如图2所示，拓展后的杜邦分析体系是以权益经济增加值率作为核心指标逐层展开进行综合分析的。权益经济增加值率是指企业一定时期所实现的经济增加值占股东权益平均总额的百分比，这是一个综合性极强、最具代表性的财务指标。

经济增加值(Economic Valued Added：EVA)是公司经过调整的营业净利润减去该公司现有资产经济价值的机会成本后的余额。其计算公式为：EVA= NOPAT –KW(NA)

在上式中，KW：企业的加权平均资本成本；NOPAT：经过调整的营业净利润；NA：公司资产期初的经济价值。

改进的杜邦分析图中，引入了现金流量这一因素。这样，杜邦分析系统的数据来源于企业必须编制的三张报表，使得财务分析更加全面、综合。分析现金流量，有助于投资者了解和评价企业获取现金和现金等价物的能力，并据以预测企业未来现金流量，正确评估企业价值对债权人来说，分析企业现金流量有助于评价企业的支付能力、偿债能力和周转能力。由于负债和利息都必须用现金支付，用现金流量分析企业的偿债能力比以利润为基础的财务指标在理论上更科学。对资本市场投资者来说，对现金流量分析则是洞察企业盈余操纵、分析企业收益质量和企业成长性的重要手段。

(二)引入股利支付率和每股收益的杜邦体系。对于上市公司来说，另一种改进模式就是在杜邦分析体系中引入每股收益，亦是改进的一个重要手段。在发展后的杜邦财务分析体系中，“股利支付率”也是影响企业可持续增长率的一个重要因素，而“股利支付率”是反映企业利润分配有关情况的一个重要方面。对于企业的投资者而言，他们将自己的资金投资到自己看好的某只股票，总是指望它能产生比其他有价证券投资更具有吸引力的收益率，而股票投资的收益率则由股利收入和资本收益两部分组成。对于股利支付率的多少，不同的投资者各持不同的观点。在企业利润一定的情况下，股利支付越高，则留在企业的内部积累就越少；反之亦然。在对此指标进行分析时，也可引入“每股收益”与“每股费用”这两个财务指标，与股利支付率一起作为财务报表分析者考虑的因素。其中，每股收益反映的是上市企业当年实现的利润中，平均每份股份享有的收益份额。至于决策的选择，就要看报表决策者如何进行深层次的分析以及自身承受风险的态度。把你的邮箱发给我，我的邮箱是13613446118@163.com