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明日大盘会怎么走？

第一波反弹行情或已进入中后期

加上昨日沪综指大跌4.56%，最近六个交易日中有三个交易日出现了较大幅度的下跌。伴随着成交量的大幅增长，市场在2200点至2400点之间出现大幅震荡，预示近期市场的分歧和变数在明显加大。我们认为，始于去年10月底的此次A股第一波反弹行情已经进入了中后期，投资者应当谨慎多于乐观：适当调低持仓仓位，保留一定现金以防备市场调整；在投资标的的选择上面，更加偏重防御型的品种。

忧虑金融海啸第二波，市场跟随美股大跌

昨日市场出现显著调整，其最大的诱因来自于美股出现暴跌。隔夜道琼斯指数跌幅达到3.4%。事实上，目前市场最大的变数之一就是外围市场的动向。美国银行大规模的国有化将可能引发美国银行股股价的进一步大幅下跌。

近期，伴随着黄金价格跃升过1000美元，以及花旗银行、美国银行被国有化或申请破产保护等事件出现，关于金融海啸第二波的讨论骤然升温。货币战争作者宋鸿兵先生预测，金融海啸第二波必然会来临，其时间点可能在下个月。企业债和地方政府债券将是第二波海啸的引爆点，尤其是企业债中的垃圾债，其整体违约率将从去年9月的4.5％上升至20％。届时全球商业银行都将出现重大问题。

金融海啸会否出现、以及何时出现第二波，将直接影响A股市场近期的反弹行情。在这方面，笔者认为应当保持谨慎。

估值提升制约市场上行步伐

在本轮行情之初，我们说有三重因素将推动市场出现较大规模反弹，它们分别是：估值、经济和流动性。正是这“三重底”叠加形成了去年的重要低点。我们仍从这三方面进一步分析：

首先，从目前的情况来看，从底部反弹40%后，估值的优势已经逐渐失去。目前A股市场动态市盈率已经超过17倍，恒生AH溢价指数154.42%，A股对H股溢价达到超过50%；与此同时，A股对B股溢价达到110%。当然，必须指出的是，相比A股长期平均市盈率，目前的水平并不算太高。

其次，流动性依然支持市场反弹。我们预计市场流动性充裕的局面在上半年依然会保持。分析人士指出，本次市场流动性一方面来自空翻多的机构资金和望风而动的社会闲散资金。从换手率看，市场前期已经足够疯狂。这从参与交易账户和持仓账户数的变化也得以证明，两者出现罕见的背离，说明散户持仓时间缩短，部分开始撤退，后续市场能否继续上涨主要还是靠增量资金的持续提供。从最新开户数据来看，这一趋势有望延续。

此外从部分票据融资资金进入股市的情况看，由于票据融资期限较短，决定了该类资金的投机性和短期性，进而决定了近期概念题材和中小型股票成为热点，大盘蓝筹股表现显著滞后于市场平均水平。国泰君安估算，1月份以来约有904亿票据融资资金进入股市，它们的融资期限可能平均4个月（静态），因此，近期市场并不缺资金。

强烈震荡.选择方向.小幅上扬.明天开市会走高,还会有打压的力度,一定要做短线操作,把握时机获利放盘,等回调低点再可加仓.很好的.短线不宜手痒，即使最快要本周后短线才见底，我是说最快......中线目前不用担心什么，因为还运行在多方的轨道上面~~~~~明天会走高,其实不管大盘怎样走,有的股今年以及明年牛定了.弱势震荡 技术面分析 明天开盘大盘继续下挫 下午会有所回升 总体还是震荡向下

操作策略

权重和券商股再不要碰

如短线投机可选择业绩差的公司购之 业绩越差越好 另外量能最好是还没有放太大量的股票

中长线则可逢低吸进中小板优质蓝筹继续反弹，二线蓝筹股将有表现。冲高回落大阳突破10日均线 重拾升势 昨日股指先抑后扬，终盘报收一根长下影小阴线。两市个股走势分化，涨跌股票数量基本持平。由于市场人气谨慎，成交量出现明显的萎缩。因为上方受到FC1蓝线压制，所以短线股指不会出现快速拉升。预计股指将在FC1蓝线与黄线之间震荡整理，待充分消化了不稳定筹码后，再继续向上发展。

操作提示：

在股指重新放量突破FC1蓝线之前，不可盲目追涨，而应在快速回调时逢低介入。

盘中振荡,尾市会走高