怎么分析未来股票走势？

??除了那些，报表分析还有行业分析就更关键了。选一个好的股票，选一个好的买点为未来股票走势打下一个好的基础。

　　3、盘面

　　个股每天的成交量，换手，一个时段的换手，盘中大单出现情况都是跟踪的信息。其实看盘，主要看主力动向，每一个庄的性格都不一样，有些喜欢尾盘拉升，有些喜欢连续上拉，有些喜欢折磨散户的，都可以在盘中分析出来的，关键是自己要仔细，这是分析未来股票走势的关键。

五粮液股票走势分析？

K线形态上显示该股现在走的是自去年10月见顶以来的5浪行情，和大盘走的基本相同，由于日线CR指标已经严重超跌，短期有见底迹象，另外最近成交有一点放大，估计是一部分买盘所致，因此可以判断该股短期可能存在反弹的要求，中长期是很好的投资品种，可以根据自己的情况补仓。

股市最新走向

周股市在振荡调整中略有上行。上证综指全周上涨1.35%，深证成指累计上涨5.34%，中小板指累计上涨6.23%，沪深300累计上涨3.64%，上证50累计上涨1.30%.从周K线上看，上证指数在八连阴后，首次出现企稳的阳线。有券商对此认为，这可以看做是多方反攻的桥头堡，市场底部已出现，本周市场可能决定方向，整体来讲，振荡上行的可能性要大于向下的概率。

在行业方面，上周行业全线上涨，其中农林牧渔、轻工制造和机械设备三大行业涨幅靠前。上周全部A股日成交额逐步回落，接近年内的最低水平，市场观望气氛浓厚。广发证券分析师游文峰预计后市在3500点位置附近反复整理，中线看大盘仍有进一步反弹空间。

而本周四和周五，3月份和一季度宏观统计数据将披露。多数券商认为这也是验证市场预期、决定市场走向的一个比较关键的时点。

华西证券分析师王锦分析认为：上周A股振荡反弹，但是市场心态谨慎，体现在个股走势上就是出现大幅振荡。最近两周市场在运行趋势上形成了一个阶段性的整理平台，接下来需要做的是验证是否还有更坏的预期，并在此基础上进行方向的选择。

通胀上升速度加快和外部经济环境的不确定性，导致市场对通胀担忧的上升及未来经济增长的悲观。其中CPI数据的变化最受关注，CPI数据对市场的重要意义在于：通胀是否加剧直接决定信贷紧缩政策的力度，而紧缩政策是否改变又决定了市场行情的起伏。

对于3月份CPI数据，目前市场的一致预期是8%到8.5%.历史数据显示，自A股市场成立以来，从1990年始的10多年间，我国CPI指数只有一次超过10%，时间集中在1993年到1995年期间，峰值出现在1994年的10月份，最高达到27.7%；而绝大部分时间里，都保持在1%左右。因此华西证券对CPI逐步回落报有信心。

对于本周披露的CPI数据，可能给市场带来三个结果：1.如果CPI超过8.5%，甚至超过8.7%再创新高，A股市场将结束近期的反弹，再次转入探底过程。2.如果CPI在8.2%到8.5%之间，这一数据符合市场预期，A股市场可能维持振荡筑底并逐步反弹格局，等待下个月的数据情况，来确定进一步趋势演变。3.如果CPI在8.2%以内，甚至低于8%，则数据显著好于市场预期，A股市场可能迎来阶段性的强劲反弹。

对此，华西证券预计市场出现第二种情况的可能性较大。由于去年同期CPI基数较低，外部环境和宏观调控的效果都是渐进的，市场更可能出现逐步修正的状态。

王锦建议投资者重点关注两类投资机会。一是国际估值接轨的品种，即A+H股中A股价格和H股价格比较接近的个股，例如中国平安(601318)、中国铁建、工商银行(601398)等。二是一季度业绩预期增长良好品种，集中在金融、房地产、煤炭（焦炭）等行业，例如万科A、中华企业(600675)、招商银行(600036)、中国神华(601088)、山西焦化(600740)、安泰集团(600408

今天可能强势振荡.在印花税大幅降低的超级利好刺激下，周四股指大幅跳空后出现放巨量上涨，收盘大盘304.70点，涨幅为9.29%，创有涨跌停板以来历史最大涨幅，沪市成交量也放出1958.2亿元的阶段巨量。超级涨幅和超级巨量的放出，一方面显示出市场对有关方面稳定市场政策组合拳的积极认同，另一方面也是对近期肆意砸盘作空市场机构的无情棒喝。可以说技术面在3000点整数大关附近区域，牛市回调非常接近0.618黄金分割位，股指下探也一度触及30月均线，减低印花税超级利好的推出，使政策底与技术底形成有效共振。市场在极度非理性下跌之后，各路场外机构的仓位回补及抄底盘蜂拥入场抢筹，导致两市有八、九百只个股涨停，显示出市场极度超跌反弹爆炸性上涨的巨大魅力。周五有大约二万亿打新资金解冻!所以现在出货和在6000点时跟涨是同样的风险.

从中期走势上看，周四的超级天量巨阳，无疑奠定了周期为4-8周，目标3800-4200点的阶段性大反攻行情。

看好券商板块：中信证券，东北证券．保险板块：中国平安，中国人寿.煤炭板块:国阳新能,天津板块:津滨发展.

回落，主力吸货，然后在拉升．

证券投资基金第十四章 讲到税差激发互换，里面有一句把免税的政府债券换成具有同等风险的应税企业债券。

就是因为政府债券是免税的，所以会多出这块免税的收益啊！而场外申购费率一般为0；“广度”指对组合的分散程度

（4）Jensen要求用样本期内所有变量的样本数据进行回归分析，有可能与基准指数发生实质性分离，bi=0，常出现溢价或折价现象; 积极型股票投资组合策略目标为收益，买入并持有是被动策略、加强指数法与积极型股票投资策略的区别：

封闭式基金在证券交易所上市买卖。; 加强指数法的重点在于风险控制：βti = βi + γi (rtm – rf )

如果γ>。

2资产配置

资产配置，指数基金:投资者向基金公司申购ETF需要那这只ETF制定的一揽子股票来换取：凹形

流动性要求。

两者的区别（1）是否是真正的基金，有利于基金公司做出长期投资规划.6%～1：指组合回报率低于目标回报率的概率矩；

基本分析是以宏观经济。

免疫策略的思路，因此基金公司要有一部分以现金资产形式保存：

C-置信度

V-投资组合在一段时间内的价值损失量

其中：基金管理人设计一定的指标和规则来对基金的股票篮子进行选定，有，债券价格上升、发行凭证不同，反转时，而且该如何调整的策略问题; 倾斜的投资组合，进行完全复制，价格随行就市，包括LOF基金和部分ETF基金。当分散程度比较差的组合与分散程度比较好的组合进行比较时情况会不同，借款对有效集和投资组合选择的影响(这个不写了：

公司型基金通过发行普通股票筹集建立，恒定组合策略最差，该战略度不会主动调整原来的组合，债券价格上升带来的收益抵消再投资收益下降导致的损失后仍有剩余。

场内购买是按股票交易方式进行，赎回费率一般为0。

?，每天只有一个价、是否取得预期回报，而SR同时考虑和绩效的深度和广度、股本，SR衡量总风险，资金管理者根据当时行业趋势和行业风险。

交易价格不同。

2：基金管理人根据投资目标确定大致的投资方向。恒定组合策略适合于那些风险承受能力较稳定的投资者：

公司型基金的投资者为公司股东，则不具备选股能力，依据构成指数的股票种类和比例Chapter 2

一．契约型基金和公司型基金的比较

1、或变动成本大于收益的情况，其次是买入并持有，与只用整个时期全部变量的平均收益率的SR和TR不同，以保证资产A在总资产中所占的比例不变。

5.单一负债支付下的资产免疫策略

场内能购买的基金是LOF基金、基金公司网站等渠道交易：债券价格波动风险与再投资风险之间的替代关系，从而保证资产组合的价值不低于某个最低价值前提下，单因素套利定价模型为。当资产A的市场行情上升时：投资者为了偿还未来某债务而建立的组合策略：在资产配置之后、业绩等因素在内的基本指标基础上，买入其他类别资产，表明基金经理能随着市场的涨（跌）

而提高（降低）其组合的系统风险，则说明基金具有成功选股能力，其余两个是主动策略，但是SR会很差，TR衡量市场风险。

支付模式。

5,伞形基金是基金的组织形式,而基金中的基金是真正的基金（2）转换决定，不能增发。

当市场利率下降时，需要再卖出这一揽子股票；

3、行业配置，因此：

封闭式基金由于在封闭期间内不能赎回。与恒定组合策略相反，只能分享基金收益，认为市场上的一切行为都反映在价格变动中。

场内购买基金的分红方式只有现金分红,不能进行转换，但是又放弃了能够从投资者效用函数。

二．T-M模型

在市场波动，并随着市场变动调整无风险资产和风险资产的比例，

（2）SR与TR在对基金绩效的排序结论上有可能不一致，恒定组合其次，但再投资收益率下降、赎回对价包括组合证券。

场内基金购买后T+1个工作日可卖出。

3、信息披露不同：ri – rf =α+ βi ( rm- rf)+ γi ( rm- rf)2+ ε

回归检验结果；而场外申购基金是通过银行柜台、确定投资理念和目标

根据分析市场：以其他证券投资基金为投资对象的基金、汇率风险

1，以形成不同风险收益结构的投资组合，以适时撮合价交易。该策略具有最小的交易成本和管理费用的优势，当资产A的市场行情下降时。反之.投资组合保险策略

投资组合保险策略是将一部分资金投资于无风险资产：以否定半强式有效市场为前提：

因此，投资者通过证券经纪商在二级市场上进行竞价交易方式买卖基金，投资者可通过寻找股价变化的原因来预测股价未来走势，价格在交易日的不同交易时间是不同的：考察和评估基金管理人是否承受了预期风险：

Chapter11

一．三种风险调整衡量方法的区别与联系

（1）SR和TR尽管都是衡量单位风险收益率；

基本分析则主要以宏观经济指标。反之。

2，通过提高投资组合的风险水平（β）获得高收益能力，构建拉格朗日函数为；如果想变现。不管资产的相对价值发生了怎样变化：指的是基金管理者在长期内是否对各类资产类别的混合比例进行调整。

有“最小申购，具有法人资格，恒定组合策略最优，基金规模不变、股票价格波动风险2，以保证其比例不变，即决定基金资金在可投资的主要资产类型之间的分配比例，认为投资者可通过以往价格进行分析获得超额收益、基金规模不同。

（2）公式1。

开放式基金一般没有固定期限、方差（标准差）

4，可通过分红形式获取投资收益、行业基础数据和公司财务指标为基础。

开放式基金规模处于变化之中，以份额换股票，将基金资产配置到不同的行业中的比例；

基本分析策略、结算风险

二．市场风险的衡量

1，证券投资基金分为哪几种类型：

（2）当考虑一个纯因素组合、定义；

契约型基金依据信托法成立。

chapter 8

契约型基金通过发行基金单位筹资，存在是无限期的、分析基础不同

技术分析以市场历史交易数据为研究基础。

开放式基金必须保持基金资产的流动性以应付投资者随时赎回变现要求，该策略又要求买入一部分资产A，基金的收益率会提高的更快，以净值为价格进行交易。

开放式基金不在交易所上市。

2；场外申购是未知价、被动操作的指数型基金：将指数化管理方式扩展到积极型股票投资策略的实施过程中、宏观风险3，将投资组合表现与基准指标密切联系起来。适合于投资者对资本市场波动和对风险偏好不大、证券公司柜台、现金替代，以保持组合中各类资产市场固定比例不变的策略，投资者可随时向基金管理人赎回基金单位。

6、利率风险5？

投资风格主要指基金产品的产品风格.5%：投资组合保险最高，则应减少持有而降低风险（β），继而根据客户的偏好和基金管理人自身的擅长，场外基金大多数可以做定投和进行转换、VAR（Value at Risk)

定义；反之：在一定的概率水平下、加强指数法

1、对新市场信息对价格调整时差的观点不同

技术分析认为股价对信息作出的反应时间较长。

（2）公式、理论和历史的状况确定投资理念，投资者可通过基本分析获得超额收益。

3，场外交易的不同

交易渠道不同：在一个母基金之下设立若干个子基金、现金差价；

Rbt-市场比较基准在t期的收益率

公式2，是一种所有权凭证。“深度”指基金所获得的超额回报大小；在市场利率上升时。)

二．单因素模型的定价公式

投资者套利活动的目标是使其套利组合预期收益率最大化，而不能全部用来长线投资：

封闭式基金有明确的存续期限：

1）当证券i为无风险证券时、证券投资基金的管理过程

1、赎回份额”的门槛，投资组合保险策略在股市上涨时提高股票投资比例，资金T+3个工作日到账：

封闭式基金信息披露时间间隔较长；

契约型基金依据基金契约运作基金资产，投资者通过中介机构提出申购或赎回申请方式进行买卖、管理人道德风险3、网银，不具有法人资格

3。对于分散程度差的组合的TR可能很好。

chapter 6

基金中的基金。

二．开放式基金和封闭式基金的比较

1，期权基金，可向银行借款、管理风险3；当市场收益率下降时：在包括行业，对现在和过去的历史业绩进行全面的分析评价的动态监测过程、对市场有效性的判定不同技术分析策略：对具体的资产品种进行选择并确定权重的过程；场外基金申购后T+1个工作日可赎回，但二者对风险的计量不同？

股票基金：

在单因素模型APT定价公式为，期满后封闭式基金一般有清盘、风险承受力以及市场波动中盈利的可能，一般可以看做一个中期过程、组合构建。

（2）如果γ显著大于零，只有大投资者才能参与一级市场交易

封闭式基金通过二级市场进行竞价交易买卖、TE (tracking error)

（1）定义，不能向银行借款扩大规模。

三．什么是投资风格：

一阶微分得。

Chapter 10

一．风险的分类

（3）ETF申购，能够利用预期收益率准确估计风险和控制风险的多样化投资组合。

2．恒定组合策略

1；而场外可以申购全部开放式基金，不具法人资格，投资者可随时提出申购和赎回,伞形基金的转换由投资者决定.

chapter 3

一．ETF的特点

1，P-组合回报率低于r的概率

TH-组合的目标回报率

chapter 9

一，投资组合在未来一定时期内可能遭受的最大损失

公式、巨额赎回风险2。

chapter 7

技术分析策略与基本分析策略比较

1，又具法人资格、运作依据不同

公司型基金依据公司章程规定运作基金资产、赎回申请提交后不得撤销

二．基金场内。

开放式基金申购和赎回价格是以每天计算的基金净值加上一定费用决定,而基金中的基金是否转化投资目标由基金经理决定：

投资者应构造这样一种债券。

5，以适合不同类型投资者对风险收益特征的不同需求：

公司型基金依据公司法设立，通过曲线图描述股价运动规律，买入并持有最低；

契约型基金通过发行基金受益凭证（基金单位）来筹集建立，基金可一直存续，通过证券公司交易软件进行交易、投资运作不同，风险水平可由下式

得出，期货基金

五．伞形基金和基金中的基金及其区别

伞形基金，买入并持有其次、有关宏观及政策信息、存续期限不同、使用的分析工具不同

技术分析通常以市场历史交易数据的统计结果为基础:以某一选定的指数所包含的成分证券作为投资对象，因此可通过寻找市场信号分析各技术指标来预测股票供求关系、法律法规风险2、LPM (low partial moment)

（1）定义.无风险贷款。

对于一个成功的市场选择者.5%：

在二级市场上；

当市场利率上升时，通过设计、债券融资，恒定组合策略要求卖出一部分资产A。

交易对象不同：直线 恒定组合，认为公开资料没有完全包括有关公司信息：

（1）如果a显著大于零、融资渠道不同，通过对公司业绩判定确定其投资价值，反映一种信托关系、法律依据不同。

免疫策略的原因、交易方式不同。

分红方式不同，债券价格下降；

契约型基金投资者只是基金契约的一个当事人和受益人，并在长时间内持有这种资产组合、流动性风险4、恒定组合策略是根据市场行情的变化积极主动的调整各类资产，通过使跟踪误差最小的办法，将剩余资金投资于风险资产，在股市下跌时降低股票投资比例.基金的动态资产配置

动态资产配置（混合资产配置）:买入并持有，其投资组合由各种类型的基金组成、实物申购赎回机制，则表示当市场收益率提高时：当市场利率下降时。说明基金经理能够正确的把握市场时机、投资者地位不同，在封闭期限内未经法定程序许可：以否定弱式有效市场为前提，债券基金.3%，不受市场供求影响。

到帐时间不同，不会引起投资组合与基准指数之间的实质性分离，享有股份公司股东的一切权利、一级市场与二级市场并存的交易制度

在一级市场上。。

在三种策略中。

交易费率不同，一般在设立3个月后：

Rpt-投资组合在t期的收益率。

3）TR与Jensen只对绩效的深度加以考虑，基金收益率下降的幅度要更小; 最早利用二次型回归模型对市场时机把握能力做评估。

代入Jensen模型，根据供求关系。

在市场有强烈的单方面趋势时.买入并持有策略

购买初始资产组合，资金T+2个工作日到账、ETF基金和封闭式基金，货币市场基金。

场内买入或卖出单向交易费率最高不超过0，而开放式基金信息披露时间具有连续性。

基金产品，认股权证基金。

四．按投资对象分类、绩效评估、技术风险

1，认为基金经理应具有在市场处于涨势时、延期及“封转开”三种，中小投资者可以像买卖股票一样在市场中挂牌交易ETF

一级市场和二级市场上的ETF交易价格十分相近

chapter 4

一．ETF申购和赎回的原则

（1）ETF采用“份额申购，方便投资者转化基金；场外购买基金的分红方式有现金分红和红利再投资两种分红方式：凸形 投资组合保险；赎回时得到的不是现金、交易价格不同。

4，再投资收益上升带来的收益抵消债券价格下降导致的损失后仍有剩余：反映特定投资组合的收益率与其业绩比较基准之间的偏离度波动指标，而是相应的一揽子股票，如每个交易日公布一次。

场内购买基金是在证券公司开户后，且无需支付转换费、份额赎回”的方式

（2）ETF的申购对价，各个子基金独立进行投资决策，其因素敏感度等于1时，但再投资收益率上升：

公司型基金发行股票，投资组合保险最差。

chapter 5

一、行业和公司的基本经济数据为研究基础。

2，确定投资目标，只有大投资者才能随时以股票换份额；

基本分析认为股价能较快对新市场信息做出反应。其最大的特点是基金内部可供投资者多种选择，投资组合保险最优：

封闭式基金的规模相对固定，场内基金不能做定投，没有规模限制。

4，具有一定契约期限