资产收益率是什么？适用于什么？

中文名净资产收益率外文名Rateofreturnonnetassets计算公式净资产收益率税后利润/净资产用途财务会计1名词资料相关知识2计算公式应用讲解净资产利润率名词资料编辑净资产利润率释义净资产收益率是公司税后利润除以净资产得到的百分比率,用以衡量公司运用自有资本的效率

资产收益率的类型有哪些呢？

　　2 预期收益率

　　预期收益率也称为期望收益率，是指在不确定的条件下，预测的某资产未来可能实现的收益率。

　　3 必要收益率，必要收益率也称“最低必要报酬率”或“最低要求的收益率”，表示投资者对某资产合理要求的最低收益率。

　　预期收益率大于等于投资人要求的必要报酬率，投资可行;

　　预期收益率小于投资人要求的必要报酬率，投资不可行。

股票收益率和上证综合指数收益率

股票收益率

股票收益率指投资于股票所获得的收益总额与原始投资额的比率。股票得到投资者的青睐，是因为购买股票所带来的收益。股票的绝对收益率就是股息，相对收益就是股票收益率。

股票收益率＝收益额／原始投资额

其中：收益额＝收回投资额+全部股利-(原始投资额+全部佣金+税款)

当股票未出卖时，收益额即为股利。

衡量股票投资收益水平的指标主要有股利收益率、持有期收益率和拆股后持有期收益率等。

1．股利收益率

股利收益率，又称获利率，是指股份公司以现金形式派发的股息或红利与股票市场价格的比率其计算公式为：

该收益率可用于计算已得的股利收益率，也可用于预测未来可能的股利收益率。

2．持有期收益率

持有期收益率指投资者持有股票期间的股息收入与买卖差价之和与股票买入价的比率。其计算公式为：

股票没有到期日，投资者持有股票的时间短则几天，长则数年，持有期收益率就是反映投资者在一定的持有期内的全部股利收入和资本利得占投资本金的比重。持有期收益率是投资者最关心的指标，但如果要将它与债券收益率、银行利率等其他金融资产的收益率作比较，须注意时间的可比性，即要将持有期收益率转化为年率。

3．持有期回收率

持有期回收率是指投资者持有股票期间的现金股利收入与股票卖出价之和与股票买入价的比率。该指标主要反映投资回收情况，如果投资者买入股票后股价下跌或是操作不当，均有可能出现股票卖出价低于买入价，甚至出现持有期收益率为负值的情况，此时，持有期回收率可作为持有期收益率的补充指标，计算投资本金的回收比率。其计算公式为：

4．拆股后的持有期收益率

投资者在买入股票后，在该股份公司发放股票股利或进行股票分割（即拆股）的情况下，股票的市场的市场价格和投资者持股数量都会发生变化。因此，有必要在拆股后对股票价格和股票数量作相应调整，以计算拆股后的持有期收益率。其计算公式为：

上证综合指数收益率分布具有尖峰和厚尾的特性，实际中指数收益率服从正态分布的假设是不合理的。用能反映尖峰厚尾特征的t分布进行拟合。得出上证综合指数收益率符合t3分布.比较复杂股票指数是指数投资组合市值的正比例函数，其涨跌幅度是这一投资组合的收益率。但在股票指数的计算中，并未将股票的交易成本扣除，故股民的实际收益将小于股票指数的涨跌幅度，股票指数的涨跌幅度是指数投资组合的最大投资收益率。

股市上经常流传的一句格言，叫做牛赚熊赔，就是说牛市中股民盈利、在熊市中亏损，但如果把股民作为一个投资整体来分析，牛市中股民未必能赢利。

1．如果一个牛市是可逆转的，股民只赔不赚。我国上海股市上证指数的中间点位约为600点，在1993年初的牛市中，沪市曾突破过1500点，后在1994年的7月跌回到300多点； 1994年9月，沪市又冲上1000点，但不久又跌到600点以下。从这几年的指数运行来看，上证指数总是从600点以下开始启动，形成一个牛市后又回到600点，可以说上海股市的所有牛市都是可逆的。

当上证指数从600点冲上1000点又回到原地，对于个别股民来说，可能有赚有赔，相互间进行了财富的转移。但对于股民这个群体而言，他们不但无所得且还有所失。

其一，不管是在那一个点位上交易，股民都需交纳交易税和手续费。股票指数从600点上扬再回到600点，对于股民这个整体来说，除了要开销交易成本外，没有任何投资回报。而上海股市在这个点位以上的成交量至少要占总成交量的一半以上，对于股民来说，量少一半以上的手续费和交易税的支出是图劳无功的，因为投资股票的目的是企图在股票的上扬中得到收益。

其二，股民为配股和新股的发行付出了额外的代价。配股和新股的发行总是参照二级市场的价格进行的，二级市场的股价越高，发行价就越高，当指数又回到600点以下时，对于在此点位以上配股或购买新股的股民来说，就相当于套牢，而这种套牢又不同于二级市场的套牢，因为二级市场的套牢只是股民间的转手而已，资金并无损失。但高价配股或购买新股后，其资金就流向了上市公司，一级市场的这种套牢对股民这个整体就是巨大损失。如青岛啤酒的发行，每股的成本约为12．8元，但其净资产每股只有2元，也就是说股民花了12．8元只买到了2元的净资产，不管该只股票后来的上市开盘价如何，股民这个整体为每股青岛啤酒股票还是花了12．8元的代价。如果股民用买一股青岛啤酒的钱去投资国库券或存银行，每年至少能获得1．3元的收益，而不论青岛啤酒如何前程似锦，它每年的平均收益是难以达到如此之高水平的。所以对一个可逆的牛市，把股民作为一个投资整体来看，股民只赔不赚。

2．即使是大牛市，股民也不一定就能盈利。股票指数的涨跌幅度是股民的投资收益率，但这个投资收益率是名义上的，是没有扣除交易成本的。对于西方一些较为成熟的股市，因为其年换手率一般只有30％左右，其交易成本一般可忽略不计。而我国股市，由于股民的频繁倒手，最近两年的换手率一般都在700左右，如果将交易成本计入，我国股民的收益实际上是一个负数。

1994年，沪深股市流通股部分共为股民产出了近50亿元的税后利润，但这两股市这一年的总成交额却高达8200亿，按单位成交额买卖双方各需缴纳3I的交易税和近4．5I的手续费计算，股民累计将支出120亿元的交易成本，收益和支出相比，股民还将倒贴70亿元。

虽然沪深股市的综合指数比开始计点时的基数100点上扬了许多，但据初步估算，到 1995年止，沪深股市的上市公司在5年中一共只为二级市场上的股民产出了100亿元的税后利润，而股民在该阶段支出的交易费、税却高达200亿元。

相对于1990年，虽然沪深股市现在也还是牛市，但股民这个整体却是亏损的，因为上市公司给予股民的回报难以抵消股票交易的开支。

3．如果一个牛市使股价偏离了它的投资价值，股民的盈利是虚拟的，且部分股民的盈利都是奠基在他人的亏损基础上的。在短期牛市中，股市可能造成一种错觉，即股民人人都是盈利者，其实这种盈利是虚拟的，因为股票的整体价值是以部分股票的成交价来计算的。当一支股票以较高的价格成交时，一些未交易的股票市值都将以成交价来计算，其结果是持有该种股票的股民帐面价值都升高了。如我国上市公司现在大概有70％以上的国家股或法人股未上市流通，一些人士却经常以股票的市场价格来计算国有资产的价值，股价上涨以后就认为国有资产增值了。但若上市公司的所有股票都进入流通，由于股票的供给量急剧增加，股票的价格就难以炒到现今股市这种高度。所以股市中的盈利不能以他人的成交价格来计算，而只能以卖出时实现的成交价来计算。另外，当股价脱离其投资价值时，某些股民的盈利是以其它股民的亏损为前提的。如某支股票的每年的税后利润为0．1元，现一年期储蓄利率为10％，故这支股票的理论价格应为1元。

股票中不是同行业的会计报表有可比性吗~净资产收益率有可比性吗?

这个问题不好回答。会计报表具不具有可比性主要看公司的经营有没有可比性。

例如：零售类公司和钢铁公司的会计报表就很难有可比性。零售行业往往负债较高，盈利的高低主要依靠资产的周转速度。而钢铁行业则比较传统，负债小，毛利低，盈利主要看宏观经济的好坏。

即使同行业的公司也未必具有可比性。同一个行业，有大公司，有小公司。大公司负债低，管理费用稳定，收益稳定。小公司往往负债高，管理费用高，收益波动大。导致的结果就是同行业的会计报表也很难进行比较。

所以，如果想进行会计报表的之间的比较，最好挑选那些同行业的、规模差不多的公司进行。

不过，不同行业的会计报表未必不能比较。这种比较需要考虑好这两个处于不同行业的公司之间共同的东西，然后围绕这个共同的东西选择比较财务指标，最后才能进行比较。

净资产收益率也不能直接进行比较。同样的收益率，还要看收益的质量如何，例如：能不能回收帐款；还要看收益的结构如何，例如：投资收益和营业外收入占的比重的大小；还要看资产的结构如何，例如：同样的收益率，一家的负债很高，而另一家却很低，明显后一家要好的多。所以，综合考量以后，即使两家公司的净资产收益率一高一低，却未必就选择那家净资产收益率高的公司。

在股市里切记不要过于精确化，过度的精确就是错误。考察会计报表容易犯的毛病就是太想精确化数量化了。主要的工夫应该放在的公司质量的判断上，也就是定性研究。会计报表分析和估值计算只是一种辅助手段，真正决定买卖的是对公司总体质量的把握。

所以，您这个问题很专业，如果想回答好必须写一本书才行。如果您有时间，可以看看《比较财务会计学》。

随便写的，不好意思！不当之处，请指正。因为是不同行业，所以会计报表上的一些数据会有很大区别，这是由行业的特点决定的。钢铁的30倍市盈率和中石油或者中远洋70倍市盈率基本是一个泡沫状态。000787 *st创智 1347.99% 600691 st东碳 893.48% 600155 *st宝硕 669.49% 600757 st源发 252.75%? 000403 s*st生化 201.30%? 000935 *st双马 119.07% 600369 西南证券 88.12% 600656 st方源 66.38%? 002001? 新和成 61.48%? 600988? st宝龙 53.77%