当前位置首页 > 股票分析> 正文

近年股票案例和会计结合分析

发布时间：2022-02-25-21:02:15 来源：卫信股票网股票分析

会计案例分析怎么做？

主要看你们的合同是怎么签的。如果合同上明确说明242美元/公吨货物时不含任何税费的，相关税费另计，那么，外商的要求是合理的。否则，出口捐税应由美方承担。美方要求绝对不合理。至于签证费，与销售业务无关，是谁签证，理应由谁承担，除非另签合同表明该签证费由谁负担。

近年股票案例和会计结合分析

会计案例分析怎么分析？会计案例分析怎么分析?

财务报表分析案例 1000字

1、主要财务指标

主要财务指标包括：偿债能力指标、资产负债管理能力指标、盈利能力指标、成长能力指标与现金流量指标。

（1）偿债能力指标

①短期偿债能力指标

短期偿债能力是企业偿付下一年到的流动负债的能力，是衡量企业财务状况是否健康的重要标志。企业债权人、投资者、原材料供应单位等使用者通常都非常关注企业的短期偿债能力。

☆流动比率

流动比率=流动资产/流动负债

该指标值越大，企业短期偿债能力越强。该指标值，一般以2为宜。

☆速动比率

速动比率=（货币资金+短期投资+应收票据+一年内应收账款）/流动负债

速动比率越高，表明企业未来的偿债能力越有保证。该指标值，一般以1为宜。

☆现金比率

现金比率=（货币资金+短期投资）/流动负债

这是最保守的短期偿债能力指标。

☆营运资本

营运资本=流动资产-流动负债

指标值小于0，说明公司有无法偿还到期的短期负债的危险。该指标为适度指标。

☆流动负债经营活动净现金流比

流动负债经营活动净现金流比=经营活动净现金流量/流动负债

该指标越大越好。

②长期偿债能力指标

长期偿债能力是公司按期支付债务利息和到期偿还本金的能力。在企业正常生产经营的情况下，企业不能依靠变卖资产从而偿还长期债务，而需要将长期借款投入到回报率高的项目中得到利润来偿还到期债务。长期偿债能力主要从保持合理的负债权益结构角度出发，来分析企业偿付长期负债到期本息的能力。

☆资产负债比率

资产负债比率=负债平均总额/资产平均总额

这一比率越小，表明企业的长期偿债能力越强。指标值以不高于70%为宜。

预警：如果资产负债率〉1，说明企业已经资不抵债，有濒临倒闭的危险。

☆负债权益比率

负债权益比率=负债总额/股东权益

又称产权比率，反映所有者权益对债权人权益的保障程度。从另一个角度反映企业的长期偿债能力。

☆股东权益比率

股东权益比率=股东权益/总资产

该指标越高，一方面反映了企业经营资产，偿债风险越小，但是另一方面也反映了企业没有充分利用负债资金，存在利用财务杠杆的空间。

☆有形资产债务率

有形资产债务率=负债总额/（总资产-无形资产及其他资产-待摊费用-待处理流动资产净损失-待处理固定资产净损失-固定资产清理）

这是一个保守的衡量长期偿债能力的指标。

☆债务与有形净值比率

债务与有形净值比率=负债总额/（股东权益-无形资产）

这是一个保守的衡量长期偿债能力的指标。

☆利息保障倍数

利息保障倍数=税息前利润/当期利息费用

利息保障倍数是衡量企业偿付到期利息能力的指标。该指标通常越高越好。

预警：如果利息保障倍数<1,说明企业存在严重的债务危机，不但没有还本的能力，连偿还分期利息都有困难。

（2）资产负债管理能力指标

资产负债管理能力反映企业经营管理、利用资金的能力。通常来说，企业生产经营资产的周转速度越快，资产的利用效率就越高。

☆应收账款周转率

应收账款周转率=赊销收入净额/平均应收账款

赊销收入净额=销售收入-现销收入-销售退回-销售折让-销售折扣

☆应收账款周转天数

应收账款周转天数=360/应收账款周转率

应收账款周转天数反映应收帐款转换为现金所需的天数。这个指标越短，则意味着企业的应收帐款质量越高，可以提高现金流量。

☆应付账款周转率

应付账款周转率=（主营业务成本+期末存货成本-期初存货成本）/平均应付账款

☆应付账款周转天数

应付账款周转天数=360/应付账款周转率

这个指标通常不应该超过信用期，如果过长，则意味着企业的财务状况不佳从而无力清偿货款。如果过短，表明管理者没有充分运用这样一笔流动资金。

☆存货周转率

存货周转率=主营业务成本/存货平均余额

一般情况下，存货周转率越高越好。存货周转率高，说明存货的流动性较好，存货的管理也具有较高的效率，销售形势也好。

☆存货周转天数

存货周转天数=360/存货周转率

该指标与存货周转率相对应，是从另一角度反映存货周转状况。

☆不良资产比率

不良资产比率=（三年以上应收账款+待摊费用+长期待摊费用+待处理流动资产净损失+待处理固定资产损失+递延资产）/年末资产总额

该指标通常越小越好。

☆营业周期

营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数

该指标反映了企业正常经营周期所经历的天数。从购进原材料开始，经历了生产过程中从原材料到半成品到产成品中间的过程，之后产品售出，直到应收账款收回为止的周期。通常来说，营业周期越短，企业的运作效率越高

☆流动资产周转率

流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产

流动资产周转率反映企业流动资产的运营效率。通常来说，这个指标越大，企业的经营越高效。

☆总资产周转率

总资产周转率=主营业务收入净额/平均资产总额

这一比率用来分析企业全部资产的运用效率。通常来说，这一指标也是越好越好。

☆固定资产周转率

固定资产周转率=主营业务收入净额/平均固定资产净值

这一指标表明一定的销售收入，平均需要占用的固定资产。通常，这一比率越高，公司固定资产利用效率越高。这一指标通常是越大越好。

☆长期资产适合率

长期资产适合率=（股东权益+长期负债）/（固定资产净值+长期投资净值）

该指标反映公司长期的资金占用与长期的资金来源之间的配比关系。指标值大于1，说明公司的长期资金来源充足，短期债务风险小。指标值小于1，说明其中一部分长期资产的资金由短期负债提供，存在难以偿还短期负债的风险。

☆负债结构比率

负债结构比率=流动负债/长期负债

一般来说，企业应该用长期负债进行长期投资项目，而短期负债通常用来维持日常资金营运的需要。该指标过低则表明企业采用保守的财务政策，用长期债务应对日常需要。此指标为适度指标。

☆长期负债权益比率

长期负债权益比率=长期负债/所有者权益

长期负债权益比率指标表明了所有者权益对长期债务债权人利益的保障程度。指标值以适度为宜。

（3）盈利能力指标

盈利能力是企业获取利润的能力。利润是投资者取得投资收益，债权人收取本息的资金来源，是衡量企业长足发展能力的重要指标。

☆主营业务毛利率

主营业务毛利率=（主营业务收入净额-主营业务成本）/主营业务收入净额

主营业务毛利率指标反映了主营业务的获利能力。通常，这个指标越高越好。

☆主营业务利润率

主营业务利润率=净利润/主营业务收入净额

反映主营业务的收入带来净利润的能力。这个指标通常越高越好。

☆成本费用利润率

成本费用利润率=净利润/（主营业务成本+销售费用+管理费用+财务费用）

这个指标越高，说明企业的投入所创造的利润越多。这个指标也是越高越好。

☆净资产收益率

净资产收益率=利润总额/平均股东权益

净资产收益率表明所有者每一元钱的投资能够获得多少净收益。该指标通常也是越高越好。

☆每股收益

每股收益=利润总额/年末普通股股份总数

表明普通股每股所享有的利润。通常这个指标越大越好。

☆股票获利率

股票获利率=普通股每股现金股利/普通股股价

该指标反映现行的股票市价与所获得的现金股利的比值。该指标通常要视公司发展状况而定。

☆总资产利润率

总资产利润率=利润总额/平均资产总额

总资产利润率指标反映企业总资产能够获得利润的能力，该指标越高，表明资产利用效果越好。该指标越高越好。

☆主营业务比率

主营业务比率=主营业务利润/利润总额

该指标揭示在企业的利润构成中，经常性主营业务利润所占的比率。该项比率越高，说明企业的盈利越稳定。该项指标越高越好。

☆非经常性损益比率

非经常性损益比率=本年度非经常性损益/利润总额

该项指标揭露了企业运用股权转让、固定资产处置、投资收益等非经常性交易获得利润的情况。该指标通常不宜过高。

☆关联交易比率

关联交易比率=关联交易业务额/净利润总额

关联交易比率指标反映关联企业之间交易产生的利润占整个利润额的比重。该项指标越高，表明公司竞争能力可能存在大的缺陷。

（4）成长能力指标

成长能力指标是对企业的各项财务指标与往年相比的纵向分析。通过成长能力指标的分析，我们能够大致判断企业的变化趋势。从而对企业未来的发展情况做出准确预测

☆主营业务收入增长率

主营业务增长率=（本年主营业务收入-上一年主营业务收入）/上一年主营业务收入

主营业务增长率指标反映公司主营业收入规模的扩张情况。一个成长性的企业，这个指标的数值通常较大。处于成熟期的企业，这个指标可能较低。处于衰退阶段的企业，这个指标甚至可能为负数。

☆应收款项增长率

应收款项增长率=（期末应收账款+期末应收票据-期初应收账款-期初应收票据）/（期初应收账款+期初应收票据）

该指标反映公司主营业务收入的质量。该指标值越小越好。

☆净利润增长率

净利润增长率=（本年净利润-上一年净利润）/上一年净利润

净利润增长率指标反映企业获利能力的增长情况。该指标通常越大越好。

☆固定资产投资扩张率

固定资产投资扩张率=（本年固定资产总额-上一年固定资产总额）/上一年固定资产总额

该指标反映了固定资产投资的扩张程度。通常来说，处于成长阶段的企业有更强的投资欲望。该指标需要具体分析。

☆资本项目规模维持率

资本项目规模维持率=固定资产与无形资产增加额/（折旧费用+无形资产摊销额）

资本项目规模维持率指标反映公司生产能力的维持程度。该指标值小于1，说明公司的生产规模萎缩。

☆总资产扩张率

总资产扩张率=（本年资产总额-上一年资产总额）/上一年资产总额

总资产扩张率反映了企业总资产的扩张程度。该指标需要综合分析。

☆每股收益增长率

每股收益增长率=（本年每股收益-上一年每股收益）/上一年每股收益

该指标反映了普通股可以分得的利润的增长程度。该指标通常越高越好。

（5）现金流量指标

现金流量指标反映现金流量信息。按照现行会计制度的权责发生制原则计算的财务指标难以全面反映上市公司的真实财务与盈利状况，用现金流量表示的指标能够与之相互补充。

☆每股营业现金流量

每股营业现金流量=经营活动产生的现金净流量/年末普通股股数

该指标是“每股收益”指标的修正，反映了利用权益资本获得经营活动净流量的能力。该指标通常越高越好。

☆现金股利支付率

现金股利支付率=本年度发放的现金股利和/净利润

现金股利支付率指标反映公司的股利政策，每一元钱的净利润中有多少以现金股利方式发放给股东。该指标应具体确定。

☆主营业务现金比率

主营业务现金比率=经营活动产生的现金净流量/主营业务收入

主营业务现金比率指标是“主营业务利润率”的修正，反映了完成的销售中获得现金的能力。该指标通常越高越好。

☆现金自给率

现金自给率=近三年经营活动产生的现金净流量之和/近三年固定资产、无形资产、购买存货所支付的现金、现金股利之和

现金自给率指标反映了企业通过自己的经营活动流入的现金。指标越高，说明企业现金自给能力越强，企业的资金实力就越强。该指标通常越高越好。

☆经营现金资本性支出比率

经营现金资本性支出比率=经营活动产生的现金净流量/固定资产、无形资产增加额

经营现金资本性支出比率指标反映公司长期资产的增加与经营活动产生的现金流量的比率。指标值大于1，说明增加的长期资产可以由企业自身的资金解决。该指标通常越大越好。

☆经营现金折旧费用比率

经营现金折旧费用比率=折旧费用/经营现金活动产生的现金净流量

经营现金折旧费用比率指标反映公司经营活动产生的现金流量的稳定性。指标值越大，经营现金活动产生的现金净流量越稳定。该指标通常越大越好。

☆结构分析

结构分析=经营活动产生的净现金流量/总净现金流量

该结构比率是“主营业务比率”的现金流量修正，说明了经营活动产生的净现金流量在总净现金流量中占的比率。该指标也是越高越好。

☆营业活动收益质量

营业活动收益质量=经营活动产生的现金净流量/营业利润

营业活动收益质量表明了营业利润中以现金形式流入的部分，通常该指标越高说明营业利润的质量越高。该指标越高越好。

☆经营活动产生的现金净流量增长率

经营活动产生的现金净流量增长率=（本年经营活动产生的现金净流量-上年经营活动产生的现金净流量）/上年经营活动产生的现金净流量

经营活动产生的现金净流量增长率指标反映了经营活动现金流量的增长能力。该指标越高越好。（一）华能国际2001——2003年年报简表

财务报表各项目分析

以时间距离最近的2003年度的报表数据为分析基础。

1、资产分析

（1）首先公司资产总额达到530多亿，规模很大，比2002年增加了约11%，2002年比2001年约增加2%，这与华能2003年的一系列收购活动有关从中也可以看出企业加快了扩张的步伐。

其中绝大部分的资产为固定资产，这与该行业的特征有关：从会计报表附注可以看出固定资产当中发电设施的比重相当高，约占固定资产92.67％。

（2）应收账款余额较大，却没有提取坏账准备，不符合谨慎性原则。

会计报表附注中说明公司对其他应收款的坏账准备的记提采用按照其他应收款余额的3%记提，账龄分析表明占其他应收款42％的部分是属于两年以上没有收回的账款，根据我国的税法规定，外商投资企业两年以上未收回的应收款项可以作为坏账损失处理，这部分应收款的可回收性值得怀疑，应此仍然按照3％的比例记提坏账不太符合公司的资产现状，2年以上的其他应收款共计87893852元，坏账准备记提过低。

（3）无形资产为负，报表附注中显示主要是因为负商誉的缘故，华能国际从其母公司华能集团手中大规模的进行收购电厂的活动，将大量的优质资产纳入囊中，华能国际在这些收购活动中收获颇丰。华能国际1994年10月在纽约上市时止只拥有大连电厂、上安电厂、南通电厂、福州电厂和汕头燃机电厂这五座电厂，经过9年的发展，华能国际已经通过收购华能集团的电厂，扩大了自己的规模。但由于收购当中的关联交易的影响，使得华能国际可以低于公允价值的价格收购华能集团的资产，因此而产生了负商誉，这是由于关联方交易所产生的，因此进行财务报表分析时应该剔除这一因素的影响。

（4）长期投资。我们注意到公司2003年长期股权投资有一个大幅度的增长，这主要是因为2003年4月华能收购深能25%的股权以及深圳能源集团和日照发电厂投资收益的增加。

2、负债与权益分析

华能国际在流动负债方面比2002年底有显著下降，主要是由于偿还了部分到期借款。

华能国际的长期借款主要到期日集中在2004年和2011年以后，在这两年左右公司的还款压力较大，需要筹集大量的资金，需要保持较高的流动性，以应付到期债务，这就要求公司对于资金的筹措做好及时的安排。其中将于一年内到期的长期借款有2799487209元，公司现有货币资金1957970492元，因此存在一定的还款压力。

华能国际为在三地上市的公司，在国内发行a股3.5亿股，其中向大股东定向配售1亿股法人股，这部分股票是以市价向华能国电配售的，虽然《意向书》有这样一句话：“华能国际电力开发公司已书面承诺按照本次公开发行确定的价格全额认购，该部分股份在国家出台关于国有股和法人股流通的新规定以前，暂不上市流通。”但是考虑到该部分股票的特殊性质，流通的可能性仍然很大。华能国际的这种筹资模式，在1998年3月增发外资股的时候也曾经使用过，在这种模式下，一方面，华能国际向大股东买发电厂，而另一方面，大股东又从华能国际买股票，实际上双方都没有付出太大的成本，仅通过这个手法，华能国际就完成了资产重组的任务，同时还能保证大股东的控制地位没有动摇。

3、收入与费用分析

（1）华能国际的主要收入来自于通过各个地方或省电力公司为最终用户生产和输送电力而收取的扣除增值税后的电费收入。根据每月月底按照实际上网电量或售电量的记录在向各电力公司控制与拥有的电网输电之时发出账单并确认收入。应此，电价的高低直接影响到华能国际的收入情况。随着我国电力体制改革的全面铺开，电价由原来的计划价格逐步向“厂网分开，竞价上网”过渡，电力行业的垄断地位也将被打破，因此再想获得垄断利润就很难了。国内电力行业目前形成了电监会、五大发电集团和两大电网的新格局，五大发电集团将原来的国家电力公司的发电资产划分成了五份，在各个地区平均持有，现在在全国每个地区五大集团所占有的市场份额均大约在20%左右。华能国际作为五大发电集团之一的华能国际的旗舰，通过不断的收购母公司所属电厂，增大发电量抢占市场份额，从而形成规模优势。

（2）由于华能国际属于外商投资企业，享受国家的优惠税收政策，因此而带来的税收收益约为4亿元。

（3）2003比2002年收入和成本有了大幅度的增加，这主要是由于上述收购几家电厂纳入了华能国际的合并范围所引起的。但是从纵向分析来看，虽然收入比去年增加了26％，但主营业务成本增加了25％，主营业务税金及附加增加了27.34％，管理费用增加了35％，均高于收入的增长率，说明华能国际的成本仍然存在下降空间。

（三）比率分析

财务比率分析表

指标 2003-12-31 2002-12-31 2001-12-31

流动性比率

流动比率 1.01 0.88 1.07

速动比率 0.91 0.77 1

长期偿债能力

资产负债率 0.33 0.38 0.42

债务对权益比率 0.26 0.31 0.35

利息保障倍数 12.5 9.09 5.26

运营能力

应收账款周转率 9.96 9.91 12.6

存货周转率 19.41 13.32 13.97

总资产周转率 0.46 0.39 0.34

获利能力

资产收益率（%） 12.71 8.56 9.35

权益回报率（%） 15.87 10.11 12.31

销售毛利率 28.85 27.83 27.96

销售净利率 23.24 21.8 22.99

净资产收益率 18.56 14 15.71

1.流动性比率

（1）流动比率=流动资产/流动负债

（2）速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产-存货）/.流动负债

公司2001-2003流动比率先降后升，但与绝对标准2：1有很大差距与行业平均水平约1.35左右也有差距，值得警惕，特别是2004年是华能还款的一个小高峰，到期的借款比较多，必须要预先做好准备。公司速动比率与流动比率发展趋势相似。并且2003年数值0.91接近于1，与行业标准也差不多，表明存货较少，这与电力行业特征也有关系。

2.资产管理比率。

（1）存货周转率=销货成本/平均存货。

（2）a 应收账款周转率=销售收入净额/平均应收账款。

b 应收账款周转天数（平均收账期）=360/应收账款周转率。

（3）资产周转率=销售收入净额/平均总资产

公司资产管理比率数值2002年比2001年略有下降，2003年度最高，其中，存货周转率2003年度超过行业平均水平，说明管理存货能力增强，物料流转加快，库存不多。应收账款周转率远高于行业平均水平，说明资金回收速度快，销售运行流畅。公司2003年资产总计增长较快，销售收入净额增长也很快，所以资产周转率呈快速上升趋势，在行业中处于领先水平，说明公司的资产使用效率很高，规模的扩张带来了更高的规模收益，呈现良性发展。

3.负债比率。

（1）资产负债比率（负债比率）=总负债/总资产。

（2）已获利息倍数=利税前利润/利息=（净利润+利息+所锝税）/利息

（3）长期债务对权益比率=长期负债/所有者权益

公司负债比率逐年降低主要是因为公司成立初期举借大量贷款和外债进行电厂建设，随着电厂相继投产获利，逐渐还本付息使公司负债比率降低，也与企业不断的增资扩股有关系。并且已获利息倍数指标发展趋势较好公司有充分能力偿还利息及本金。长期偿债能力在行业中处于领先优势，

4.获利能力比率。

（1）销售净利润率=净利/销售收入净额

（2）销售毛利率=毛利润/销售收入净额

（3）资产回报率=利税前利润/平均总资产

（4）每股收益=权益回报率=（净利润-优先股股息）/平均普通股股权

（5）资产净利率=（净利润-优先股股息）/平均资产

公司获利能力指标数值基本上均高于行业平均水平，并处于领先地位，特别是资产收益率有相当大的领先优势。各项指标显示在2002年比2001年略有下降，这可能与煤炭等资源的大幅度涨价有关。而2003年有了大幅度的增长，这说明公司2003年的并购等一系列举措获得了良好效果和收益。1.从结构分析：就是计算各类资产占总资产比率；或者通过与上几年比较分析出其变化趋势。

2.从盈利能力、负债能力、周转率等出发：详见<公司财务>中各种指标。

3.具体其他情况参考各种会计书籍。

近年股票案例和会计结合分析