000616后市如何

朋友 该股初级反弹,反弹到<30日均线>的压力位置受阻,2次回调探底,建议,择吉清仓介入,带探底反弹,有效的放量,突破,<30日均线>这个位置的压制,加仓买入,做中期反弹.建议,在中期压力位置<12>这个附近,跌破<5日均线>出局观望,个人建议,祝朋友好运!除权后探底走势,等待底部探明再介入回本应不是问题, 但此股不行,已被市场边缘化, 适时换股操作.先出来再作打算震荡整理 ●公司此次公开增发计划增发不超过1.2亿股，拟募集资金不超过12亿元，按照近期20元左右股价，预计此次公司增发股本6000万股左右，即增发后新股本可能达到4.02亿股。募集资金投向是西山华府，该项目地理位置优越，定位于高端产品，地价成本低，预计项目盈利能力强。

●预计2007年主要结算项目是万城华府、山水颐园、亿城天筑、晨枫家园；有望实现净利润2.81亿元，增发后EPS 预计0.7元。2008年主要结算项目是晨枫家园、西山华府和苏州新天地；有望实现净利润4.69亿元，增发后EPS预计1.17元。2009年主要结算项目是西山华府和苏州新天地等，有望实现净利润6.71亿元，增发后EPS预计1.67元。

●因公司良好的项目盈利能力、未来快速增长的业绩和同类公司估值，可以给予公司26倍08年动态PE估值，所对应的目标价为30.42元。目标价对应的07年PB是5.4倍，在可接受范围内。维持增持投资评级。

项目盈利能力强

亿城股份(000616) 现有项目储备建筑面积126万平米，权益建筑面积大约117万平米。项目储备主要集中在北京海淀西部的万柳周边地区，地理位置非常好。北京两大主打项目万城华府和西山华府产品类型为中高档住宅，包括联排别墅、叠加别墅等，总计建筑面积大约54万平米，预计这两个项目未来毛利率可以达到60％以上。目前万城华府四期、即晨枫家园项目的销售均价在3万元左右。

2005年公司利用行业短期波动，成功进入苏州市场。当年10月20日公司以4亿元拍得苏州工业园区6－8号三块地块，位于苏州工业园第二区东部（金鸡湖东），占地面积合计17.28万平米，预计规划建面约34.6万平米。从区域规划、土地价格、产品定位分析，公司抓住行业短周期性低谷切入是成功的，时机把握较为得当。苏州项目主要针对苏州工业园区中青年的中小户型，这是目前工业园区供应不足的产品，销售定位也非常准确。项目目前已经动工，预计2008、2009年将成为公司主要利润来源之一。

苏州项目楼面地价1156元，现在来看，地价成本非常低。2004、2005年周边其他项目楼面低价普遍在2000元以上，公司地价要便宜1倍。相对于目前项目周边土地市价来说，则项目地价升值空间更大。

发展战略乐观

公司善于根据公司和房地产行业实际制定适合公司发展壮大的战略。我们认为，在由宏观调控引起的房地产行业洗牌中，土地和资金、规模、利润和风险等要素的平衡能力对于开发商的生存和发展将会显得越来越重要。公司现有项目储备大约可以保持公司未来3年左右的开发量，年平均竣工结算面积在40万平米左右。在规模上虽稍逊一筹，但是， 公司拥有的万城华府和西山华府项目是一个预计毛利率在60％以上的高盈利项目，这一点足以弥补投资者对公司项目竣工规模的忧虑。

根据公司对房地产行业发展趋势的最新认识，公司在此次再融资公司公告中也提出， 未来将依据均衡发展战略，增加土地储备，围绕"民生类＋消费升级类"两大类产品加大项目储备和开发力度，提高公司价值创造力。由于能够切合公司实际和行业发展趋势，我们对这一发展战略的未来效果持乐观态度。

未来业绩保持高速增长

公司现有集中于北京的项目储备、未来三年开发和结算面积使得业绩快速增长有充分保证。根据公司开发进度，预计2007年竣工结算项目主要是：万城华府2-3期大约6万平米，预计销售均价21000元；天津山水颐园大约6万平米，预计销售均价6300元左右；晨枫家园大约1.6万平米，预计销售均价29000元。预计2007年公司主营业务收入可以达到20.44亿元，净利润2.8亿元，同比增长97％。

公司3月公告公开增发募集资金计划时，披露拟发行不超过1.2亿股，计划募集资金12亿元，近期公司股价在20元左右盘整，按照12亿元募集资金总额，则可以假设公司此次可能增发股本大约6000万股左右。公司现有股本3.42亿股，此次增发后预计公司总股本可以达到4.02亿股。

按照上面我们对公司2007年业绩的预测，2.8亿元净利润对应的EPS是0.7元。

预计2008年竣工结算的项目主要是：西山华府大约8万平米，预计售价2万元左右；万城华府1万多平米，预计售价28000元；苏州亿城新天地大约10万平米，预计售价5500-6000元左右；晨枫家园第二批大约2.5万平米，预计售价29000元左右。总计预计公司2008年主营业务收入可达到28亿元，净利润4.69亿元，同比增长67％。按照上述增发后新股本对应的EPS是1.17元。

预计2009年公司竣工结算主要项目是：西山华府二期、苏州亿城新天地二期和三期、北京CBD核心区商业一部分。预计公司2009年总计可实现主营业务收入40.94亿元， 净利润有望达到6.7亿元，同比增长43％。按照上述增发后新股本对应的EPS是1.67元。

维持"增持"评级

由于公司项目主要集中在北京、现有项目储备盈利能力强、管理层具有良好的项目开发和战略筹划能力、未来三年净利润平均增速可以达到67％、具有良好的项目储备增长潜力，再参照栖霞建设、阳光股份等同类可比公司，所以我们认为可以给予公司2008年26倍动态PE，则对应的目标价为30.42元，目前股价20.2元，具有约51％的股价上涨空间，所以维持公司增持投资评级。

预计公司2007年按现有股本每股净资产可达到3.1元，公司完成公开增发后每股净资产有望达到5.6元左右，由于公司未来3年业绩保持快速增长有保证，所以可以考虑按新增股本后的每股净资产给公司估值。30.42元目标价对应2007年每股净资产的PB是5.4倍。相对于二线开发类房地产股4－9倍的PB估值水平，5.4倍是可以接受的。

000616潜力不错

大盘正在盘整稳固

会有表现机会的

后市地产板块能做中线，但是不能做长线，除非非常非常长

长线是可以的，获利也不一样啊，“短期看，技术上2250-2270上有支持，但中期仍不乐观，若有实质性利好，可能走出大B浪反弹，后市仍需关注大小非解禁方面的政策面变化，控制仓位，高抛低吸”。近期券商、银行、保险等金融行业的市场机会可能较多，可以适当关注。建议朋友今后几年多研究股票的基本面，多看看股票的走势，多熟悉几只股票的股性，为将来做准备。至于地产板块你只能当作反弹来做，如果看得更高的话到目前来说还没有更好的理由去支撑大，

股市有句名言，涨的时候重势，跌的时候重质！那么想着行情不好的时候就是看重股票质量的时候，选好了把他放在自选股里，等着将来用得上是高手就做波段.呵呵，就是的。地产老大都不行了，还要做那个？今明年至少要有几个上市地产公司倒闭！所以，不要介入地产了！最好不参与撤离地产吧地产要完蛋了长线不是这样的，地产在2010年前都基本没戏，除非短线高手做反弹等地产完了,就买万科..他们完蛋了,他一定不会完蛋..同意暂时不作，以后再做