如何做一支股票的全面分析。包括基本面和技术方面的分析

你好，基本面和技术面分析方法：

一、基本面分析

基本分析法是从影响证券价格变动的外在因素和内在因素出发，分析研究证券市场的价格变动的一般规律，为投资者作出正确决策提供科学依据的分析方法。自上而下，基本面分析主要有三个层次：宏观经济分析、行业分析和微观企业分析。例如常见的央行公开市场操作，调整存款准备金率等属于宏观经济分析，某行业受政策的大力扶持是属于行业分析，而某上市公司的销售收入的增长带来净利润的大幅上行，则是属于微观企业分析。

二、技术面分析

技术面分析是应用金融市场最简单的供求关系变化规律，寻找、摸索出一套分析市场走势、预测市场未来趋势的金融市场分析方法。

此类型分析侧重于图表与公式的构成，以捕获主要和次要的趋势，并通过估测市场周期长短，识别买入 / 卖出机会。根据选择的时间跨度，可以使用日内（每 5 分钟、每 15 分钟、每小时）技术分析，也可使用每周或每月技术分析。

基本面分析和技术面分析的基础是截然不同的，对于价值投资者而言，他们是基本面分析的忠实粉丝，而对于短线达人而言，他们则更看重量能和资金出入的变化，两者各有千秋，如何抉择，还是看个人的投资偏好。

风险揭示：本信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策，不构成任何买卖操作，不保证任何收益。如自行操作，请注意仓位控制和风险控制。苏宁电器(002024) 投资亮点:1:2008年，公司新进地级以上城市26个，新开连锁店210家，置换连锁店30家，净增加连锁店180家，截至报告期末，公司已在全国178个地级以上城市拥有连锁店812家，；同时继续推进“租、建、购、并”多样化的开发策略，期末，公司已在全国拥有自有物业连锁店17家（含在筹建连锁店1家），面积达21.86万平方米。2:公司抓住国家启动“家电下乡”推广计划契机，凭借店面网络、物流配送、售后服务等优势，一举中标09年12省（市）家电下乡项目；在商务部随后的两次招标中，公司取得全国28个省份和地区的渠道商资格，销售渠道的进一步拓展。3：2008年3月，江苏物流中心货架式仓库wms系统顺利实现切换，公司第三代现代化物流基地运作模式基本成熟；沈阳物流中心的建设按照规划有效推进，预计将于2009年底建设完成，2010年投入使用；进一步完善了后台平台建设。4.在第五届《中国500最具价值品牌》榜中，公司蝉联中国商业连锁第一品牌；2008年9月公司首度入围福布斯杂志2008年度亚洲企业50强排名；同时，在《世界企业家》杂志发布的2008年度亚洲品牌五百强中，公司是排位最高的中国零售企业，同时在所有亚洲零售企业中位列第四。负面因素:1:随着公司连锁经营的不断发展和开店标准的逐步细化，符合公司连锁发展标准的优质店面资源相对稀缺，这给公司连锁发展的店面选址工作及后续经营带来了一定的压力。公司店面目前主要以租赁方式进行经营，在后续经营的稳定性以及到期续租时租赁成本的上升方面都存在较大不确定性。2:受全球金融危机向实体经济蔓延的影响，2008 年下半年以来，社会消费需求增幅减缓，消费意愿降低，在一定程度上抑制了行业和公司销售的增长。综合评价:公司是我国最大的家用电器专营连锁经营企业之一，其强大的销售终端网络是其他企业短时间无法赶超的。该股目前估值基本合理，具备中长线投资价值.一树投资咨询有限公司分析报告： 1、 关于增持问题： 其实这个是公司与机构的相互配合作秀，也可以说是为了内部的利益输送。增持的公司近期绝大多数是跌破发行价的，如600335，600353这个与增发股票后一个样子―――全套！！汇金为什么只有增持了200万股就没有下文了？为什么不来接二连三的增持？中国石油为什么在A股增持，而H股却是低一半左右啊？为什么反而不去增持？那是政治的需要！！ 2、 关于近期的政策问题： 估计会不断的出一些所谓的利好，但要知道这些政策只有心理作用，没有实质性的问题，经济面受到国内外的双重打击，按周期性分析不会那么快就走出来！！股票也是这样，注意不要以为中国A股已从6100跌到1900了，这样分析就会得出错误的结论！从6100到2250那是外资引起的所谓泡沫！！从2250才算是开始熊市的开始，正常情况下在上证A指1300――1500左右会是个底部。但这中间会有波动。如果经济恶化破1000也有可能。 3、 关于底的问题： 记住：政策越救越跌！底部的特征 一、 基金或者是大的机构投资会破产或者是清盘； 二、 股指在很少的范围内波动，大的均线会粘合； 三、 中油在7元左右，很多地雷股票都会发生爆炸；茅台在88以下，步步高在30以下，中兴证券也是个大地雷，万科也是地雷。有色、金融小心点！！ 四、 道指在7000以下；不排除在6000以下 五、 ST类的平均股价现在在3.3左右会跌到2.5以下，1元以下的股票会相当普遍。 六、 上证A指1300――1500左右 以上几点如果有4点以上达到，底部特征会到了，可以分批建仓。 4、 关于近期政策救房的问题： 不是救房是救市，救的是政府！政府无异于杀鸡取蛋，因为地方政府的收入极大一块是靠房地产来的！！要搞政绩工程，形象工程的钱从何而来？但估计也只是暂时放慢下跌，现在的房价就是6000点的股票价格一样！！从近期各地出台后的房成交量就明显看得出来，这是趋势也是经济的规律。股票已跌，房价岂能全身？ 5、 关于经济问题： 中国经济面临的是出口受到极大的冲击，地产同样的也受到极大的影响，（中国的三驾马车中的二驾）。投资也无法增加，唯有内需办法来拉动经济的发展，但中国的社会保障不健全，或者是极不健全，现在想通过三农问题来拉动内需？估计也是纸上谈兵。拉动内需这个话题已谈了很多次了。从美国的次债到国内的出口经济，从道指到A股，下跌那是经济规律，人们只能利用规律，可不能违背规律。中国股票市场存在先天不足，身不正，背不直――大小非问题，迟早得付出代价的，只是时间问题，也许这次是时候了。 总之，顺其自然，顺势而为，不要与趋势抗争，管好自己的现金！！可以从三个方面去分析：一、技术分析：技术分析是以预测市场价格变化的未来趋势为目的，通过分析历史图表对市场价格的运动进行分析的一种方法。二、基本分析：基本分析法通过对决定股票内在价值和影响股票价格的宏观经济形势、行业状况、公司经营状况等进行分析，评估股票的投资价值和合理价值，与股票市场价进行比较，相应形成买卖的建议。三、演化分析：演化分析是以演化证券学理论为基础，将股市波动的生命运动特性作为主要研究对象，从股市的代谢性，趋利性，适应性，可塑性，应激性，变异性和节律性等方面入手，对市场波动方向与空间进行动态跟踪研究，为股票交易决策提供机会和风险评估的方法总和。"书上的东西有用因为那是基础，但是能够完全运用于实战的东西不超过25%顺应趋势，顺势而为，是最重要的一点，不要逆势而动。上升通道中顺势做多，下降通道中谨慎抄底，轻仓和持币为主，在主力资金坚决做多前，在放巨量突破压力位之前都要谨慎做多。钱在主动权就在，主动权在就能去寻找最合适的战机。而在顺应趋势的情况下投资就要以价值投资结合主力投资为主，这才能够适应中国的具体国情。炒股要想长期赚钱靠的是长期坚持执行正确的投资理念！价值投资！长期学习和坚持,才能持续稳定的赚钱，如果想让自己变的厉害，没有捷径可以走所以也不存在必须要几年才能学会，股市是随时都在变化的，而人炒股也得跟随具体的新情况进行调整，就像一句老话那样，人活一辈子就得学一辈子，没有结束的时候！选择一支中小盘成长性好的股票, 选股标准是：1、同大盘或者先于大盘调整了近2、3个月的股票，业绩优良（长期趋势线已经开始扭头向了）2、主营业绩利润增长达到100%左右甚至以上，2年内的业绩增长稳定，具有较好的成长性，每股收益达到0.5元以上最佳。3、市盈率最好低于30倍，能在20倍下当然最好(随着股价的上涨市盈率也在升高,只要该企业利润高速增长没有出现停滞的现象可以继续持有,忽略市盈率的升高,因为稳定的利润高增长自然会让市盈率降下来的)4、主力资金占整支股票筹码比例的60%左右（流通股份最好超过30%能达到50%以上更好，主力出货时间周期加长,小资金选择出逃的时间较为充分）5、留意该公司的资产负债率的高低，太高了不好，流动资金不充足，公司经营容易出现危机（如果该公司长期保持稳定的高负债率和高利润增长具有很强的成长性，那忽略次问题，只要高成长性因素还在可以继续持有）6、具体操作时在进入一支股票时就要设置好止损点位，这是非常重要的，在平时是为了防止主力出货后导致自己被深套，在弱势时大盘大跌时是为了使自己躲脱连续大跌的风险，止损位击穿后短时间内收不回来就要坚决止损，要坚决执行自己指定的止损位，一定要克服怕买出后又涨起走了的想法。不要相信所谓股评专家坚决不卖以后再来补仓摊低的说法，这是非常恶劣的一种说法，使投资者限于被动丧失了资金的主动权。具体操作：选择上述5种条件具备的股票，长期的成交量地量突然出现逐渐放量上攻后长期趋势线已经出现向上的拐点，先于大盘调整结束扭头向上，以WVAD指标为例当WVAD白线上穿中间虚线前一天买入比较合适(卖出时机正好相反,WVAD白线向下穿过虚线后立即卖出《安全第一》<参考大智慧>),买入后不要介意短期之内的大盘波动，只要你选则该股的条件还在就不用管，如果在持股过程中出现拉高后高位连续放量可以考虑先卖出50%的该股票，等该股的主力资金持筹比例从60%降到30%时全部卖出，先于主力出货！如果持筹比例到50%后不减少了，就继续持有，不理会主力资金制造的骗人数据，继续持有剩下的股票！直到主力资金降到30%再出货！如果在高位拉升过程中，放出巨量，请立即获利了解，避免主力资金出逃后自己被套如果你要真正看懂上面这五点，你还是先学点最基本的东西，而炒股心态是很重要的，你也需要多磨练！以上纯属个人经验总结，请谨慎采纳！祝你好运！不过还是希望你学点最基础的知识，把地基打牢实点。祝你08年好运！股票书籍网：

投资者如何通过财务分析进行选股

每一家全球顶级金融信息服务商和投资机构在过去10年间都开发出对内和对外的财务分析和股票估值自动化软件及数据库，大大降低了投资者与研究人员的工作强度，使用者几乎可以在瞬间计算并挑出符合设定标准的公司和股票，在此基础上投资决策制定效率得到显著提升。

这些财务分析和选股体系的理论基础大同小异，都是一个老师教出来的，其选择的分析指标也是投资决策过程中必用的核心指标，这种标准化体系的突破在于应用计算机技术实现了自动化和快捷的数据库查询、比较。对于国内刚刚开始采用正规投资方法的机构和个人投资者，在获得和使用这种投资利器之前，第一步显然是先要了解原理 - 看说明书。

在对比几家国际顶级投资机构开发的标准化财务分析和估值体系后，这里选择在结构和思路上都易于理解的美林证券版本介绍给国内投资者。美林证券的这套提供给客户的选股工具软件（服务商标为iQmethod，05年最后更新）从数百个财务指标中挑出16项核心指标，并将其再划分为3大类 - 经营表现、盈利质量和估值，据此来框定一支股票的投资价值。

以下即对这3大类16项指标做一些初步普及。为便于国内投资者直接使用，一些指标已根据中国会计准则进行调整。当然，这篇稍显专业的文章对那些已具备一些财务分析能力的投资者更容易理解和使用，对于大多数刚刚开始接触公司分析的投资者，通过这篇文章也至少能熟悉一些重要概念，可以按图索骥，找来相关教科书有针对性的学习，提高掌握知识的效率。

经营表现类

1、 资本利用回报率（ROCE）= （（营业利润 + 投资收益）×（1 - 所得税率））÷ （总资产- 流动负债 + 短期借款）

ROCE是使用最广泛的衡量公司所有财务资源使用效率的核心指标，用于反映股东和债权人投给公司的资本创造了多少利润，它又可以分解为利润率 ×资产周转率（资产周转率公式为：主营业务收入÷总资产期初期末平均值），所以出众的ROCE指标需要公司实现优秀且增长的利润率和资产周转率。在计算得出ROCE后，如果7a686964616fe4b893e5b19e31333363383335该值大于资本的成本（WACC），就说明公司在创造经济价值，否则，股东和债权人的利益就在受损，不如投到其它领域划算。

2 净资产收益率（ROE）= 净利润÷股东权益

ROE是具体衡量股东投入资本的回报水平指标，也是ROCE的组成部分。ROE和估值指标市盈率（PE）与市净率（PB）关系密切，事实上，PB就等于ROE×PE，这三项因素的变动都会直接影响估值（股价）。例如，如果公司股票的PB处于行业平均水平，如果想让股价上涨，若PE不变的话，公司就必须实现ROE的增长。这里需要注意的是，如果公司有意通过不合理的手段，如大额撇账来压低股东权益来实现ROE的增长，或者ROE中的E，既业绩存在大量的偶然收益，如非经常性损益，在投资者察觉后会相应下调PE倍数来反映其有水分的ROE增长。所以，不仅要看ROE是否增长，还要看其质量如何，才能确认股价上涨是否合理。（结合库存，可以分析，资产质量）

3 营业利润率=营业利润 ÷ 主营业务收入

营业利润率可以反映公司的定价权和成本控制能力。如果想让利润率提升，公司要么具备很强的定价权，可以提升售价，要么通过消减成本，或者同时发力。所以，在一个行业里营业利润率出众的公司通常是拥有定价权和成本控制实力的龙头优势企业，其股票估值水平也会高于同行。这里需要注意的是公司可能会通过改变折旧政策来使得营业利润率失去可比性，这时可用剔除息税和折旧后的EBITDA利润率来复核。（结合行业对比，分析商场竞争力）

4 每股收益（EPS）增长率 = 从上一年度到未来5年的EPS复合增长率

该指标反映中期业绩增长预期，是许多估值指标如PE、PEG等的驱动力量。通过杜邦比率分析来看，EPS增长率自身的驱动因素包括资本性开支（CAPEX）、资产周转率、营业利润率、净负债比率和股息分配率，EPS若想增长前三项因素也必需增长，而后两项因素只有下降才能驱动EPS增长。需要注意的是，EPS增长率在公司扭亏为盈和由盈转亏或起始年度EPS极低的时候会失去指导意义。所有者权益变动表 被称为“中国股神”的林园是一个不折不扣的价值投资者，他说：“挑选股票，就是挑选公司，要了解公司，就要了解它的财务指标”。林园是按照以下方法挑选股票的：1、把重心放在股东权益报酬率。 股东权益报酬率=（税后利润－优先股股息）÷（股东权益）×100% ，股东权益报酬率越高越好。 解释：股东权益报酬率又称为净值报酬率或净资产收益率，指普通股投资者获得的投资报酬率。股东权益（即净资产）=资产总额（企业资产负债表的资产总计项）—负债总额。 2、要计算出股东盈余。 可以理解为投资回报率，包括累计分红、盈余公积金、资本公积金及未分配利润。巴菲特确定股东盈余的方法是将企业折旧、耗损和分期摊销的费用加上净利，然后减去那些公司用意维持其经济状况和销售量的资本支出。显然股东盈余越大越好。 3、寻找高毛利率的公司，产品毛利率要高、稳定而且趋升。 毛利率＝毛利/营业收入×100%＝（营业收入－营业成本）/营业收入×100% 。注意毛利率与净利率的区别， 净利率=（营业利润+营业外收入-营业外支出-企业所得税）/销售收入。毛利率强调的是主营业务收入，毛利率高的公司主营业务突出。林园要求企业产品毛利率必须超过20%。 4、要确定企业每保留一块钱盈余，至少已经创造了一块钱的市场价值。 计算方法：用公司的净收入监狱所有支付给股东的股利，所剩余的就是公司的保留盈余，然后加上假设是十年来这家公司的保留盈余，下一步找出公司目前的市价和它十年前的市价的差价，比较市场价值与保留盈余，计算出每一块钱是否能创造出超过一块钱的市场价值。5、利润总额的绝对数要高。利润总额=营业利润+投资净收益+补贴收入+营业外收入-营业外支出。 林园对企业年利润总额的定义至少要赚1个亿，因为企业只有赚足了钱，才有不断扩张的动力，才有在行业周期不景气时抵御风险的能力，总之企业必须要有长久生存并成长的能力。6、不要去关心每股净资产。 每股净资产=股东权益÷总股数。股东权益（即净资产）=资产总额（企业资产负债表的资产总计项）—负债总额。 林园认为能够赚钱的净资产才是有效净资产，否则是无效净资产，所以净资产高并不能说明企业盈利能力强。7、净资产收益率必须超过20%。 净资产收益率=税后利润/所有者权益，也等于净收益/净资产×100% 。净资产收益率越高，表明公司的经营能力越强。8、注意回避应收账款。 因为应收账款的增加占用了大量的流动资金，降低了企业的资金使用效率，企业账上利润的增加并不表示能如期实现现金流入，夸大了企业经营成果，加速了企业的现金流出等等，这些都导致企业未来前景无法预料。9、预收款越多越好。 预收款与应收账款恰恰相反，预收账款虽然还不能体现为当期利润，但是意味着企业已经获得订单并取得支付，这预示了企业未来的收入利润。你了解自己买的股票吗？你知道自己作为股东的上市公司的经营状况和财务状况吗？投资大师彼得.林奇曾说过：“不进行研究的投资，就像打扑克从不看牌一样，必然失败。”对于投资者而言，在选择股票之前或持有股票期间对上市公司进行财务分析，有助于投资者更好地把握股票投资价值，规避投资风险。

上市公司财务分析，是投资者以上市公司财务报告等资料作为基础，采用各种财务指标分析方法，对公司的财务状况和经营成果进行分析和评价，为其投资决策提供依据。根据分析重点的不同，可从以下五个方面财务指标进行分析选股(流动比率大于2，资产负债率小于7a686964616fe59b9ee7ad943133333263643550%，流动资产周转率大于0.5，毛利率大于30%，股息率大于3%)：

(1)短期偿债能力分析。任何一家上市公司要维持正常的生产经营活动，必须持有足够的现金或银行存款以支付各种到期债务和其他费用。对公司短期偿债能力的分析主要是着眼于对公司流动资产和流动负债之间关系的分析，主要的分析指标是流动比率和速动比率。

(2)资本结构分析。资本结构是指在上市公司的总资本中，股权资本和债权资本的构成及其比例关系。资本结构反映上市公司使用财务杠杆的程度，从而直接影响上市公司的盈利能力和长期偿债能力。其分析指标主要包括资产负债率、有形净值债务率等。

(3)经营效率分析。经营效率也称资产管理能力，主要通过上市公司各种资产在一定时期内周转速度的快慢程度来反映，分析经营效率是了解公司内部经营管理水平优劣的一个重要环节。投资者可以通过公司的营业周期、存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率和总资产周转率等来了解上市公司资产管理的实际能力。

(4)盈利能力分析。盈利能力是公司获取利润的能力，是公司组织生产活动、销售活动和财务管理水平高低的综合成果体现，也是公司在激烈的市场竞争中得以生存的基本保证。盈利能力分析的主要指标包括销售毛利率、销售净利率、资产收益率、净资产收益率等。与此同时，投资者还需对盈利结构和多年度盈利趋势进行分析，以了解上市公司的持续盈利能力。

(5)与股票价值相关的股票投资收益分析。对上市公司来说，股价代表了市场在某个时点对其价值的反映以及投资者对持有该公司股票可能带来的潜在收益和所承担风险的判断。在选择上市公司进行投资时，投资者要将股票市价和财务报表所提供的相关信息综合起来进行分析。分析指标通常包括市盈率、市净率、股息率等。其中，利用股息率(即股息与股票价格之间的比率)来分析上市公司是否具备连续稳定的分红能力，对投资者做出恰当的投资决策至关重要。上市公司在高速成长期间，其投资资金需求量大，客观上会对现金分红取舍有影响，但公司发展的最终目的也仍然是追求股东价值最大化。采用现金红利方式给投资者以正回报，无疑是体现股东价值最大化的最重要的标志。从企业价值衡量的角度来看，公司股票的内在价值最重要的决定因素之一是其实际的现金股利派发金额。

需要提醒投资者注意的是，上述财务分析指标并不是孤立的，投资者要注意掌握同类指标的综合分析方法，以便更好地了解公司财务和经营状况。

(1)分析公司短期偿债能力时，可以把流动比率指标与公司经营状况、所属行业特点等其他因素结合起来分析。比如说，流动比率高，则说明流动负债有较多的流动资产作为偿债保证，但与此同时，投资者还应当注意分析流动资产中应收账款的比重和存货的周转速度对公司短期偿债能力的影响。

(2)分析公司长期偿债能力时，可以把资产负债率指标与资产报酬率指标结合起来分析。资产负债率是反映公司长期偿债能力的指标，该比率较低，则反映债务负担较轻，还本付息压力相对较小。同时，如果公司资产报酬率较高，说明资产盈利能力较强，资产利用效率好，适度举债经营对股东来说是有利的。

(3)分析公司盈利能力时，也可以把每股盈利指标和资产收益率指标结合起来。评价公司盈利能力，主要运用每股收益和净资产收益率两个指标。严格来说，公司的每股收益指标与其净资产收益率不一定呈强相关的关系，但是在公司股票存在溢价发行的情况下，净资产收益率更能反映公司的总体盈利水平以及经营者运用资本的能力。

(4)分析公司分红方案时，要把利润分配与用资本公积金转增股本区别开来。公司分红送股可以用税后利润，也可能用公积金实施。在经营业绩较好、现金充沛的情况下，公司一般会用税后利润派发红利或送股，作为对投资者的回报。而资本公积金一般来自股票溢价发行或资产重估增值，用资本公积金转增股本与当期公司经营业绩并无直接关系。如果上市公司能连续稳定地进行现金分红，可以使投资者对公司的经营前景形成理性预期。另外，现金分红还可以减少公司内部人可支配的现金流，抑制盲目的投资扩张，促进公司资金的合理配置。

在整个财务分析过程中，投资者要注意学会全面地看待问题。对上市公司而言，其筹资能力、偿债能力、盈利能力都是相互联系的，投资者在进行分析时要将各相关指标联系起来，结合公司经营环境、所属行业等其他要素进行综合分析。

总而言之，学会运用正确的方法对上市公司进行财务分析，对投资者更好地了解上市公司至关重要。