分析下 伊利股份。

600887 最新估值参考

综合投资建议：伊利股份（600887）的综合评分表明该股投资价值一般（★★★），运用综合估值该股的估值区间在17.15—18.86元之间，股价目前处于低估区，可以放心持有。

12步价值评估投资建议：综合12个步骤对该股的评估，该股投资价值一般（★★★），建议您对该股采取观望的态度，等待更好的投资机会。

行业评级投资建议：伊利股份（600887） 属包装食品行业，该行业目前投资价值一般（★★★），该行业的总排名为第39名。

成长质量评级投资建议：伊利股份（600887） 成长能力一般（★★★），未来三年发展潜力较大（★★★★），成长能力总排名510名，行业排名第7名。

评级及盈利预测：伊利股份（600887）预测2008年的每股收益为0.25元，2009年的每股收益为0.70元。当前的目标股价为17.15元。投资评级为分批买入。

仅供参考！我也观察呢，这支股票很不错，在大盘从6000直下2300点的时候还是很抗跌的，市场很不错我现在一直还喝伊利的奶呢，这说明业绩支撑，就是价格偏高，待13-14进比较好，适合长期持有。弱试品种,什么主力介入意愿不强,不碰,我要看着公司的名头买他观望为主持股，待涨基本面尚可，从中期报告看，其销售毛利率29.23%；股东权益率38，42%；2项指标还可以的

现在以观望为主，也可以逐步建仓，需要有耐心

祝好运目前的点位是从2006.4.24以的大平底.如破位.就会去补10.68的农业股,业绩尚可,现金流充沛,公积金丰厚,有送股的能力,不论长线还是短线都是一个不错的股票昨天有效跌破14.99均线的支撑，今天回抽这个点位到了14.98，呵呵。。下跌即将开始！快出！下午你就知道我说得对了！

大家给我参谋一下,伊利股份怎么样(600887)?

希望我的回答能给你带来帮助！

伊利股份(600887）

公司上半年实现营业收入115亿元，同比约增长23%；其中第二季度增长24%，增速有所提高。实现净利润1.2亿元，合每股收益0.15元。扣除股权激励费用后，归属于母公司的净利润为每股0.32元，同比增长12.5%。上半年的主要盈利影响因子是毛利率和费用率的同步回升。

低位屯料有利于毛利率保持高位

我们认为原奶价格的回落具有一定季节性的因素，上游奶农无利可图会使得原奶价格在四季度出现回升。但是我们也看到原材料的库存账面金额同比增长了80%，即使扣除采购单价上涨10%-20%，库存量也有显著增加。公司上半年淡季在低位大量囤积愿奶，有利于毛利率在未来继续维持高位。

奶粉销售出现快速增长

公司上半年奶粉收入大幅增长65%，表现出强劲的销售局面。目前公司在国内配方奶粉市场上的占有率尚不到10%，有较大的拓展空间。6月份，公司6万吨的新奶粉生产线投产，标志着公司产品路线进一步向多元化方向发展。我们认为未来奶粉业务将会继续保持高速增长。而其他业务的销售增速也在稳中有升。

费用率有显著的上升

公司上半年营销费用同比增长了33%，扣除股权激励费用之后，管理费用实际同比增长了67%。由于公司现金支出的各种广告、促销、运输、差旅费用实际都有下滑，我们估计公司有将部分去年下半年的费用拖延至今年确认的可能，以减小07年业绩的波动。但是由于今年需要摊销的激励费用比去年减少40%，导致名义的期间费用率仅小幅上升了一个百分点。

税收环境正在改善

公司上半年收到的政府补贴7400万元，增长2.3倍，相当于上半年税前利润的1/3，主要是部分新建产能通过与当地政府谈判获得了较优惠的税收待遇。此外，由于所得税税率较低（15%）的公司本部上半年出现亏损，使得名义总税负水平有一定上升。我们预计到09年公司的名义所得税税率将会下降。届时，公司的税负水平和蒙牛将会大幅拉近。

08年底或出现集中行权

随着08年激励费用摊销的完毕，09年业绩将会出现跳跃性的恢复性增长。加之股价已经过深度调整，管理层在08年下半年集中行权可以最大限度的减少应缴纳的所得税。但是由于对管理层在任期间减持股票有较多的限制，我们估计对09年短期的业绩释放可能帮助有限，反而会带来小幅的摊薄效应。

风险提示

我们看到全国1-7月份乳制品和液体乳产量的累计增速分别为11.7%和8.8%，增速环比仍在下滑。乳制品终端的消费情况仍不容乐观。而且4季度的原奶价格也会出现一定的反弹。

给予"谨慎推荐"的投资评级

我们认为乳制品行业的增速下滑，伊利和蒙牛税收待遇的逐渐拉近，或将会迫使这两大龙头企业从价格战和市场份额优先，变为寻求差异化竞争和利润优先。这或将使乳制品行业进入一个全新的发展阶段。但是这样的愿景尚待我们去逐步验证。

我们预计按当前股本08-10年公司EPS为0.32、0.88和1.14元，考虑激励部分全部行权摊薄后的EPS分别为0.30，0.83和1.07元，对应市盈率为51倍、19倍和14倍。现在食品饮料行业龙头公司的09年动态市盈率未来6个月已经可以给到25倍左右。但作为一个低净利率的公司，其业绩预测有较大的不确定性。在行业前景没有明显好转的背景下，现在的估值水平有一定的合理性，我们给予伊利股份"谨慎推荐"的投资评级。“短期看，技术上2250-2270上有支持，但中期仍不乐观，若有实质性利好，可能走出大B浪反弹，后市仍需关注大小非解禁方面的政策面变化，控制仓位，高抛低吸”。近期券商、银行、保险等金融行业的市场机会可能较多，可以适当关注。

大盘向上突破的可能性是比较大的

就目前而言，我们估计，大盘向上突破的可能性是比较大的：

其一、从基本面看，目前有相当多的利好在不断传出，如：宏观调控从双防(防通货膨胀，防经济过热)开始转变为一防一保(防通货膨胀，保发展速度)。这应该是目前来自基本面的最大、也是最重要的利好

另外，还有存款保证金率可能会下调，几千亿的刺激经济方案，一千多亿的减税方案，等等利好。

其二、政策面看，有大小非的二次发售，分红比例的提高，不征分红税的讨论，融资融券、指数期货的推出，等等。并且，这些利好是在不断落实。

其三、大盘仅仅是七月底就从2924点急速下跌，到了目前的点位，急跌了六百点，基本没有象样的反弹，技术面也要求有一次比较好的反弹。

而这些，大盘都没有反映。

所以，我们估计大盘向上突破的可能性会比较大。

而，如果大盘确实是选择了向上的突破方向，那么，大盘应该会有一段趋势性的上升行情。如果考虑到目前多种基本面、政策面再度利好，市场都麻木不仁，一旦大盘上升将报复性反映这些利好的话，那大盘的上升趋势可能就是比较强的。

三、关键还是把握好转折点与突破的方向

目前的行情，基本上没有比较好的获利机会，投资者只能是观望。而市场的机会估计只有在大盘走出了突破方向，并且是向上突破后，才能有比较好的获利机会。

所以，目前投资者的对策应该是：

其一、以观望的态度等待市场选择突破方向。

其二、在大盘走出新的的趋势性行情的时候，尽快准确判断其：开始走出新的、趋势，同时尽快判断其选择的方向——也就是说，要及时把握行情发展阶段的转折点，以及方向。

其三、如果判断到大盘新的趋势性行情是向上的话，就要尽快判断新上升行情的主热点是什么，然后及时介入。

牛奶是食品行业,不错!从基本面上讲(1)有自己的品牌----即品牌价值(2)根据国际经验---奥运的赞助商`市场龙头企业,在奥运后的国际知名度是大有提高的,后期成长不可小视.从日K线走势上看明显有长线资金悄悄的吸纳,中线有潜力!你可以采取逐步建仓的手法,中线持有.短期还会有继续探底的可能性，建议暂时观望，如果反弹可以趁高卖出．600887从大智慧TOP数据看DDX连红22天，机构线一直在增加由7月28号的28。9增至现在的34.5.散户由156417户跌至149778户。大户由19.2跌至16.2.从数据分析此股属于战略性建仓，大盘一旦起稳必跑赢大盘。600887.伊利股份.该股为绩优。

股价严重超跌.目前底部凸显.主

力资金介入非常明显。后市将非

常看好看涨。请你逢低大胆介入

补充仓位.降低成本.祝你好运气。还有下跌的趋势，不要急于建仓！你要多关注了，它这几天随时可能报复性反弹！最近反弹听真话还是想听假话

说假话吧 这是只黑马熊市不操作!熊是不言底!股市涨跌与 我无关

休息才是最好的方式!看样子楼主还没绝望啊?那我就在砸一下盘!

大非不解决,股市难有希望