如何对上市公司进行基本面分析?
一、基本面分析的项目
长线投资入市法不仅要考虑上市公司的技术面也要考虑它的基本面。技术面的分析在于确保您在底部入市,减少入市风险。基本面的分析可以使投资者选中好的股票,获得最大的利润。这就是基本面分析给投资者带来的巨大好处。在股票市场流行的“长线是金”就是这个道理。
公司财务报表的分析
公司所在行业的分析
公司的产品和市场分析
公司文化和管理层素质分析
公司的实地考察
二、公司财务报表的分析
(1)上市公司的市盈率
2)每股收益
三、公司所在行业的分析
(1)行业的划分
(2)行业的成长分类
四、公司的产品和市场分析
(1)公司产品的市场占有分析
(2)公司产品的品种分析
(3)产品价格分析
(4)产品的销售能力
(5)公司原材料和关健部件的供应分析
(6)公司产品知识产权的研究和分析
五、公司文化和管理层素质的分析
公司文化是指公司全体职工在长期的生产和经营活动中逐渐形成的共同遵循的规则、价值观、人生观和自身的行为规范准则。公司文化的分析着重了解公司对全体员工的指导作用、公司对全体员工的凝聚作用、公司对全体员工的激励功能和公司对全体员工的约束机制。
管理层素质的分析应包括公司管理层的文化素质和专业水平、公司管理层的内部协调和沟通能力、公司管理层第一把手的个人经历、工作经历及文化水平、公司管理层的开拓精神等。一个好的管理层在管理一个公司时,每一年公司都应有很大的变化,最终的反映结果应从公司的长成性、主营收入、主营利润和每股收益的变化中反映出来。
六、公司的实地考察
对公司的实地考察对于长线投资尤为重要。对中小散户长线投资者来说,由于资金和能力有限,实地考察难度较大。但这一项工作是必须要做的。其根本原因是中国的股市监管力度不大,很多上市公司是全民所有制,受到地方政府的保护。为了自身的利益,一些上市公司经常披露虚假信息,这些虚假信息在股市上产生很多怪现象。如一个上市公司已经年年亏损,资不抵债,企业已经停产,但该公司的股票在股市上却受到投资者人追捧而不断攀升。这方面的内容和怪圈,中央2台曾多次跟踪报导,曝光了很多上市公司的虚假信息。长线投资者在投资前必须亲临实地考察公司的目前现状、公司的生产和销售情况、公司文化、公司管理层的能力、公司的规章制度、生产规模、生产效益、生产秩序、投资资金的实际执行情况、公司信息披露的准确情况和财务报表的真实性。投资机构和基金在进行投资和决策前有专门机构到上市公司进行全面的实地考察。一、基本面分析的项目 长线投资入市法不仅要考虑上市公司的技术面也要考虑它的基本面。技术面的分析在于确保您在底部入市,减少入市风险。基本面的分析可以使投资者选中好的股票,获得最大的利润。这就是基本面分析给投资者带来的巨大好处。在股票市场流行的“长线是金”就是这个道理。 投资者在基本面分析中要研究分析哪些项目和内容呢?它们是: 公司财务报表的分析 公司所在行业的分析 公司的产品和市场分析 公司文化和管理层素质分析 公司的实地考察 二、公司财务报表的分析 (1)上市公司的市盈率 2)每股收益 三、公司所在行业的分析 (1)行业的划分 (2)行业的成长分类 四、公司的产品和市场分析 (1)公司产品的市场佔有分析 (2)公司产品的品种分析 (3)产品价格分析 (4)产品的销售能力 (5)公司原材料和关健部件的供应分析 (6)公司产品知识产权的研究和分析 五、公司文化和管理层素质的分析 公司文化是指公司全体职工在长期的生产和经营活动中逐渐形成的共同遵循的规则、价值观、人生观和自身的行为规范准则。公司文化的分析着重了解公司对全体员工的指导作用、公司对全体员工的凝聚作用、公司对全体员工的激励功能和公司对全体员工的约束机制。 管理层素质的分析应包括公司管理层的文化素质和专业水平、公司管理层的内部协调和沟通能力、公司管理层第一把手的个人经历、工作经历及文化水平、公司管理层的开拓精神等。一个好的管理层在管理一个公司时,每一年公司都应有很大的变化,最终的反映结果应从公司的长成性、主营收入、主营利润和每股收益的变化中反映出来。 六、公司的实地考察 对公司的实地考察对于长线投资尤为重要。对中小散户长线投资者来说,由于资金和能力有限,实地考察难度较大。但这一项工作是必须要做的。其根本原因是中国的股市监管力度不大,很多上市公司是全民所有制,受到地方政府的保护。为了自身的利益,一些上市公司经常披露虚假信息,这些虚假信息在股市上产生很多怪现象。如一个上市公司已经年年亏损,资不抵债,企业已经停产,但该公司的股票在股市上却受到投资者人追捧而不断攀升。这方面的内容和怪圈,中央2台曾多次跟踪报导,曝光了很多上市公司的虚假信息。长线投资者在投资前必须亲临实地考察公司的目前现状、公司的生产和销售情况、公司文化、公司管理层的能力、公司的规章制度、生产规模、生产效益、生产秩序、投资资金的实际执行情况、公司信息披露的准确情况和财务报表的真实性。投资机构和基金在进行投资和决策前有专门机构到上市公司进行全面的实地考察。中小散户如没有足够的资金和实力去进行考察,可以采用几个中小散户联合起来派代表去上市公司进行考察,也可以调查基金对哪些上市公司进行长线投资,根据您自已的判断和分析,跟随基金进行长线投资操作。
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600305恒顺醋业,是一家以食醋、酱油、酱菜、复合调味料、调味剂、副食品等生产、销售为主业的上市公司,隶属于食品制造板块。在其公司报表中酱醋调味品所占到主营收入比重占到了63.55%,房地产相关经营占到主营收入的14.32%,另外公司还在商场经营方面有所涉足,其旗下的百盛商场在每年的公司收入中贡献颇多。公司是上市公司中目前规模最大的酱醋生产企业,但并非国内最大规模的酱醋生产企业。
公司2010 年前三季度实现营业收入 6.20 亿元,同比下降 0.64%;实现营业利润2505.6 万元,同比下降 13.24%;实现归属上市公司股东的净利润1512.7 万元,同比增长 0.98%;实现每股收益 0.1192 元。其中第二季度完成对全资子公司江苏恒顺调味食品有限公司的整体吸收合并。上半年江苏恒顺调味食品有限公司上半年实现净利润1766 万元。母公司亏损1000 多万,主要是老厂房折旧和承担的财务费用等。第三季度收入和净利润分别同比增长-6.93%和 36.13%。第三季度收入下降得原因主要是公司房地产业务的结算在年末进行。预计全年酱醋调味品的收入同比可增长20%,房地产收入与上一年度相当,百盛商场由于竞争加剧及修路等影响,所贡献的投资收益会有所下降。目前的盈利预测为,预计公司2010年到2012年每股收益分别为0.33元、0.45元和0.61元。
公司将逐步退出房地产领域。由于今年开发楼盘确认销售收入主要在年底,与去年在上半年确认不同,导致公司房地产业务收入下降。随着年内楼盘销售收入的确认,公司营业利润的回升将得到保证。此外,公司参股的镇江百盛商城受附近已建成的八佰伴及苏宁电器的影响,收益同比下降,使公司投资收益同比下降32.57%,约为920.86万元。未来三年内公司围绕存量土地开发,年开发面积6-8万平米,带来稳定收入5亿元左右。由于地产业务占款较大,公司在逐步退出房地产领域后将带来公司负债率和财务费用的大幅下降,对公司的业绩贡献明显。
公司未来规划思路是强化调味品主业,进行产能扩张。对于“百年恒顺”而言,调味品才是主业,房地产只是寻求利润增长点的副业。公司已经明确表示在完成现有存量土地的开发后,将退出房地产市场。在产能扩张方面,公司的恒顺工业园扩建项目已于9月底动工,预计明年年底完成。扩建完成后,公司产能预计将较去年年底提高一倍,达到年产30万吨,实现公司“再造恒顺”的战略构想。此外,公司投资9000万元的万吨黄酒项目也于9月底竣工。预计年内即可贡献销售额达2000万元。这些都将极大提高公司的盈利能力。
截止至2010年12月8日,600305收盘价为19.59元,全天跌幅2.05%。600305在2010年7月5日创下12.88元的低点后,跟随大盘一起强势反弹,在11月29日创出22.27元的新高,累计涨幅72.9%,对于中长线投资者来说收益颇丰。同期酿酒食品板块涨幅为69.7%,基本与板块表现一致,强于大盘同期37.38%的涨幅。可以看到在大盘自七月反弹以来,食品板块颇受市场追捧,其接近一倍于大盘的涨幅便很好的说明了市场资金对食品板块的偏爱。之后大盘以暴跌方式进行技术上的修正,食品板块显示出其作为防御性板块良好的抗跌性,同期600305跌幅仅为12.25%,跌幅较小,也显示了该股主力资金良好的控盘实力。目前技术上,30日均线暂时形成了支撑,同时12月7日一根长下影线触及前期18.5-18.8元的整理平台,试探出空方的实力并不强。各中长线指标依然向好,整体均线系统维持多头强势形态,因此认为中长线仍有投资机会。短线上看,5日、10日均线掉头向下,压制股价,短线持观望态度,重点关注目前30日均线的支撑力度;若继续破位下跌,关注前期18.5-18.8的支撑平台,耐心等待5、10日均线走平以及MACD、KDJ等个技术指标的转好。若股价就30日均线展开反弹,一旦未来股价不能创出新高,则谨慎操作。操作思路上,坚持以均线指标为参照,高抛低吸,展开波段操作。鉴于2010年11月CPI指数5.1%的同比增长,央行只是做出上调存款准备金率的调控,而并非像之前市场普遍预期的加息方式,对股市是利好。个人认为在这种强烈通胀预期的大背景下,消费类产品价格会进一步走高,食品板块将会受益,600305在2011年也将会有不俗的表现。
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