如何通过财务分析把握股票投资价值？

??在经营业绩较好、现金充沛的情况下，公司一般会用税后利润派发红利或送股。而资本公积金一般来自股票溢价发行或资产重估增值，用资本公积金转增股本与当期公司经营业绩并无直接关系。另外，除可以使投资者对公司的经营前景形成理性预期外，现金分红还可以减少公司内部人可支配的现金流，抑制盲目的投资扩张，促进公司资金的合理配置。

我想知道4%左右的钛矿有没有开采价值？

开采价值肯定有

股票，怎么判断一个股票的价值是多少

三种方法判断股票投资价值

美国《财富》

提到股票价值，投资者最易想到的就是市盈率。市盈率计算简单，因而成为投资决策的一个

有效快捷的判断工具。但必须注意的是，市盈率有误导性。即使是低市盈率股票也不便宜，而高

市盈率也不意味着公司价值被高估。

其实问题就出在这个“盈利”上。公司可用多种方法增加盈利——将资产交易所得计入收入，改变折旧政策、减少坏帐准备或回购投票等。虽然市盈率不失为投资决策的一个判断标准，但光依此定论未免风险太大。所以我们着重强调用三种方法来评估股票，即公司的销售额、现金流量和负债。

一、注意收入

收入分析是评估一个公司前景的关键步骤，没有销售谈何盈利？如果离开收入上升仅有盈利

的增长，其背后很可能是公司非基本业务的增长。

示例1：价格／销售收入（PSR）

一个有用的指标就是：价格与销售收入的比例——股价除以每股收入（每股收入＝年度收入

／流通股股数）。专业人士认为该比例超过1倍时投资价值不大，而达到10倍时被视为危险。

目前的标准普尔500指数的该指标在1．7倍上下徘徊，不过各行业情况相差很大：利润相对 丰厚的软件股股价平均为销售收入的10倍左右，而食品零售商的平均PSR仅为0．5。如果

一个公司的PSR较其同业竞争者高出很多，投资者就得谨慎了。

收入分析还能揭示单靠市盈率无法发现的信息。以电子产品制造商Celestica为例

，该公司为Sun，Dell，IBM提供零部件，其市盈率为50，是标准普尔指数及其同业者的两倍。而从收入来看，Celestica价格并不高，其PSR值仅为1，与同业基本持平，但公司主要生产线产量增速较同业者快，近一年的销售收入大增86％，尽管今年形势不容乐观，该公司产量计划仍然将增加20％。

二、留意现金流量

现金流量，故名思义是指企业经营中流入（或流出）的现金。由于它不包括公司非现金会计

费用和非核心业务的其它费用，因此它是投资者获得公司经济实力的最近渠道。“现金流量比盈利数据更能揭示公司的实力和增长能力。”

示例2：价格／现金流量

现金流量的一个更简单的定义就是Ebitda——即扣除利息、税收、折旧、分摊前的所得。评估股票价值即用股价除以每股Ebitda，数值越低越好。现金流量分析比较费时费力，但它可以揭示有效的投资机会。如石油开采商Pride International股价为25，90倍的市盈率远高出同业者，几乎是同业平均水平的两倍，但看现金流量情况就不同了。它的价格与每股现金比为4，低于标普指数6的平均值，更远远低于行业平均值15。2000年，Pride International公司由于收入增长了9．1亿，现金流量增加2．25。分析师认为今年这一数字将增至4亿。不过，公司也有高达18亿的负债。但专家称，公司产生的现金总额是其支付利息的6倍多。

三、检查资产负债表

反映公司未来财务状况的一项重要指标是资产负债表中的负债。负债过高风险越大。销售下

降或利率攀升使公司的偿息能力受损。判断一个公司的负债是否过高的办法是计算负债与资本总

额（负债＋股东权益）的比值，若该值大于50％，证明该公司举债程度已超过其负荷。

示例3a：负债／资本总额

示例3b：净收入／资本总额

另一个重要指标是公司的资本回报率，即净收入／资本总额。这是衡量盈利能力的有效方法。如果公司举债过多，即使其盈利增长快，其资本回报率也将降低。比如：Nokia市盈率为44，高于30倍市盈率的Ericsson。不过我们再来看看下面的数据：Nokia的资产负债率仅11％，而Ericsson、Motorola的资产负债率分别为21％、41％，而且Nokia33％的资本回报率也远远高于Ericsson、Motorola的14％和1％。“Nokia在融资方面相当保守稳健。”

当然市盈率能为公司价值提供一方面的参考数据，但全面来看，结合这三项指标才能判断该股是否真正具有投资价值。怎么判断一只股票的投资价值，一般是市盈率，市净率，当然我们要看一个股票有没有价值，应该看动态市盈率，而不是静态市盈率，比如现在是2010年，我们看这个公司有没有投资价值，应该看2011年，甚至2012年他的预期市盈率是多少，毕竟买股票买的是未来。

具体来看，有以下几个方面： 1、先看动态市盈率

1、这只股票行业的整体市盈率的平均值

2、该行业在发达国家的估值水平

3、行业未来的发展前景，的确，股票买的是未来，现在我们能看到的都已经反应到了股价上，而对于未来就看你的眼光了。

当然，没有哪个概念能表示股票的真正投资价值! 短期，中期，长期的投资价值体现在不同的条件，不同的环境! 一定要找个概念的话，那就是有庄家进去布局的股票就有了投资价值，中国就是一个庄家市，无庄的股票基本不可能有什么大涨幅!

这与公司业绩是好是坏并没太大的关系，市盈率低高也没多大关系，业绩好只是可能引庄进去布局的一个原因，但不是一定的原因，像好多亏损ST股基本拉出几倍的涨幅就是这个原因了! 市盈率高低也是同样道理，你认为低了，他可能会更低!没有固定他低到哪个位置就一定会起来，所以，这不是构成投资价值的条件!

投资者进入股市之前最好对股市有些初步的了解。可用个牛股宝手机行情软件去看看，里面有一些股票的基本知识资料值得学习，也可以通过上面相关知识来建立自己的一套成熟的炒股知识经验。祝你投资愉快！你想太多了。

谁能帮我分析下600058五矿发展这只股票?是否具有投资价值啊？

五矿发展(600058)05日大盘承接04日的跌势,不过跌幅趋缓,房地产股没能延续

04日的上涨势头,再加上煤炭板块暴跌打击了市场的人气.与此相反的是券商和石化

双雄企稳反弹,银行股走势也趋于稳健,预示着06日大盘在短暂下探后有望企稳反弹

.在此情况下, 关注一些自身具有一定的安全边际,同时又具有市场热点题材的品种

是不错的选择.从盘面上看, 04日我们推荐的中化国际表现良好,说明了央企整合这

个热点有望得到市场不断挖掘, 因此,投资者不妨中选挖掘一些成长性好,市盈率低

且又有央企整合预期的个股予以关注. 例如五矿发展(600058)就是这样一只不错的

公司是国内黑色金属流通领域最大的综合服务商, 致力于提供冶金原材料及钢

材流通领域的综合服务.其主营业务包括冶金原材料和钢材的国内外贸易,业务涵盖

黑色金属产业链的各个关键环节. 围绕国内外钢铁企业及终端用户提供原材料供应

和产品分销, 配送,加工等一系列增值服务,公司形成了从钢铁行业上下游同时开展

业务的经营模式,与同行相比,核心竞争优势明显.从业绩上看,公司07年每股收益为

1.28元,相对于当前股价其静态市盈率仅25倍左右,而其今年一季度每股业绩就已经

达到了0.50元,营业收入和净利润分别出现了同比58.01%和74.25%的高增长,上半年

的高增长已成定局.

此外,值得注意的是公司的大股东中国五矿集团是我国重要的大型央企并被列

入由中央管理的44家国有重要骨干企业之一,作为我国最大的金属矿产企业,集团近

年来斥巨资在海外收购矿山资源,拥有大量矿产资源,其中其附属企业邯邢局是国内

最大的单体独立铁矿山之一,主要从事铁矿石的开采和冶炼,为了增强对产业链上游

原材料生产环节的掌控, 目前集团已承诺将积极推进包括邯邢冶金矿山管理局在内

的其它黑色金属领域相关资产和业务的改制,重组等工作,在符合条件时实施以公司

为核心的黑色金属业务整合.

这样一只业绩好,成长性高且又有央企整合预期的优质品种必将成为市场的热

点,投资者可中线关注.

600058五矿发展，该股是沪深两市中为数不多的大牛股之一，行业独特，题材多多，具有很高的投资价值。该股长期得到大资金的关注，从股价运行态势看，长线资金入住其中。从量能看，近期跟随大盘缩量调整，29元一线强支撑，上档33.55元有一定阻力，属震荡筑底阶段，逢低吸纳。个人观点，仅供参考！短期内以观望为主。当股价突破20日均线，5，10，20日均线形成多头排列时，再进场不迟