分析说明可转债标的的股价对可转债价格的影响

A上市公司发行公司债，言明债权人(即债券投资人)於持有一段时间(这叫闭锁期)之后，可以持债券向A公司换取A公司的股票。债权人摇身一变，变成股东身份的所有权人。而换股比例的计算，即以债券面额除以某一特定转换价格。例如债券面额100000元，除以转换价格50元，即可换取股票2000股，合20手。 如果A公司股票市价以来到60元，投资人一定乐於去转换，因为换股成本为转换价格50元，所以换到股票后利即以市价60元抛售，每股可赚10元，总共可赚到20000元。这种情形，我们称为具有转换价值。这种可转债，称为价内可转债。反之，如果A公司股票市价以跌到40元，投资人一定不愿意去转换，因为换股成本为转换价格50元，如果真想持有该公司股票，应该直接去市场上以40元价购，不应该以50元成本价格转换取得。这种情形，我们称为不具有转换价值。这种可转债，称为价外可转债。乍看之下，价外可转债似乎对投资人不利，但别忘了它是债券，有票面利率可支领利息。即便是零息债券，也有折价补贴收益。因为可转债有此特性，遇到利空消息，它的市价跌到某个程度也会止跌，原因就是它的债券性质对它的价值提供了保护。因此可转债在市场上具有双重人格，当其标的股票价格上涨甚高时，可转债的股性特重，它的Delta值几乎等於1，亦即标的股票涨一元，它也能上涨近一元。但当标的股票价格下跌很惨时，可转债的债券人格就浮现出来，让投资人还有债息可领，可以保护投资人。债转股 就是把债务转成股票 转债标的 是转移债务的公司和被转移债务的机构

广州国光这只股票

从基本面看：

这只股票收购了山水品牌和完全拥有的爱浪品牌同列2008 年中国十大音响品牌之列; 公司获得了数量达1800 家专卖店的渠道资源,从家庭影院分销的情况来看,专卖店占据了近20%的比例 预计09-11 年EPS 为0.49,0.66 和0.84 元。

广州国光基金机构持股：属于基金重仓股。

截止日期：2009-06-30

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机构名称│持股数(万)│占流通比│同前期变化

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中国农业银行-富国天瑞强势地区精选混合型 │1020.04│7.57│256.3

开放式证券投资基金│││

交通银行－长城久富核心成长股票型证券投资│362.98│2.69│362.98

基金(LOF)│││

招商银行股份有限公司－富国天合稳健优选股│287.62│2.14│-36.08

票型证券投资基金│││

中国建设银行-工银瑞信精选平衡混合型证券 │166.34│1.23│166.34

投资基金│││

中国农业银行－泰达荷银首选企业股票型证券│129.71│0.96│-75.28

投资基金│││

中国建设银行－中小企业板交易型开放式指数│106.79│0.79│-46.08

基金│││

中信证券-中信-中信理财2号集合资产管理计 │100.00│0.74│-160

划│││

中国工商银行－诺安股票证券投资基金│73.00│0.54│-394.81

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合 计│2246.48│16.66│785.62

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结论：广州国光这只股票中长期看好，但要注意短期回调。如果该股回探8.50元支撑才是最佳买点，目前买进就有追高的嫌疑。任何一只股票三个月的趋势没有人能提前预测。就是庄家，也要配合大盘操作自己的持仓品种，所谓的依据指标和图形作的推断只能管一两天，3个月谁知道那时侯会发生什么呢（也许会有战争 自然灾害，国内，国际经济形式）。影响的因素太多了，我们只能说眼下。短期持有，中线逐步撤离，长线勿动。3个月价格看好突破15没有什么问题