这样进行股票分析？

基本面是股票长期投资价值的唯一决定因素，每一个价值投资者选择股票前必须要做的就是透彻地分析企业的基本面。许多投资者没有系统的分析方法，甚至仅仅凭某一短暂的或局部的利好因素就作出草率的买入决定。投资者很容易受一些感性因素的影响而作出错误的操作，如听信其他投资者的言论，或者生活中对某一消费品牌情有独钟，就买入其股票等等。怎样才能理性地投资呢？建立系统是一个最好和最理性的方法。

一、行业层面的基本面因素

行业基本面因素十分重要，有时比企业层面的基本面影响还大，差的行业即便是龙头企业也很难获得好的长期回报。

行业的特性

行业的波动性是否很大，是否有强周期性。

行业的市场空间

如果行业发展空间很大，则企业的成长性相对较好。

行业生存环境

过度激烈的竞争必然会降低企业的盈利能力，恶性竞争更会使所有企业陷入亏损泥潭。

二、企业层面的基本面因素

企业作为个体如果没有竞争力，即便处于很好的行业也是徒劳。好行业还要好企业。我们可以通过分析波特的五力竞争模型和企业经营情况、财务数据对企业基本面作出综合评价。五力包括顾客、供应商、竞争者、潜在新进入者、替代品五种基本竞争力量。

顾客即是买方的讨价还价能力

行业处于买方市场，则卖方要么通过差异化经营获得超额利润，要么只能竟相打折降价争取买方。相反的话，产品供不应求，卖方很容易就获得超额利润。

供应商讨价还价的能力

与顾客相类似，只是企业的角色由卖方转变成买方。除非是卖方稀缺资源，一般企业对供应商都处于强势地位。

竞争者之间的竞争

这是五力中最重要的一个力量，企业是否处于强有力的竞争地位是决定企业存亡的重要因素。

潜在新加入者的威胁

如果新进入者拥有新的生产能力和强大的资源，对行业将形成巨大威胁。

企业在行业所处的地位

强者恒强，行业龙头企业通常拥有更优异的产品，更优秀的人才，更雄厚的实力，获得更大的发展空间。

研究财务数据

历史财务数据可以让我们对企业的历史经营情况、资产情况、盈利能力、成长能力、偿债能力等有全面的了解。数据应该追溯到尽量早的历史，有可能的话最好是企业存续期内的财务数据都看一篇。主要财务数据有：

净资产收益率 是判断资产回报率指标，是最重要的财务数据

净利润增长率 企业成长的参考指标

净利率 企业获利能力的指标

毛利率 企业获利能力的指标

资产负债率 企业偿还债务的能力，也是重要的风险指标之一

三、宏观经济、政治因素的影响

实际上宏观经济、政治对企业的影响可以包含在行业层面的分析中。经济周期、利率、通货膨胀等宏观因素对真正优秀的企业影响甚微。出口导向型或者原材料进口比例较大的企业应该关注人民币升值和汇率变动带来的影响。分析基本面时只要关注经济发展能否为行业带来重大发展机会和政策的改变是否对行业造成毁灭性打击，不需要考虑其他如经济周期、利率、通货膨胀等宏观因素，也没必要花太多精力研究其他宏观经济、政治因素的影响。

基本面分析容易进入的误区：

以偏概全

只看到企业一两个也许不是决定性的优点，就认为是优秀的投资对象。

包含个人感情色彩

生活中喜欢某一品牌，或者持续跟踪某一企业许多年，在判断企业基本面时包含大量的感情因素，只看好的方面，或者夸大企业的优点，对问题视而不见。

受舆论误导

某一阶段市场热充于某一行业、题材或概念时，就认为这类企业都很好。

道听途说的信息作为分析的依据

以一些谣传和非正式渠道获得的不准确的消息为分析依据。

胡乱发挥主观想象力:

脱离现实、不切实际的为企业未来勾画出美好的蓝图。

一厢情愿地以过去业绩推测未来

没有很好地分析市场和行业的变化，只根据企业的历史就简单地推测出企业的未来。

简单类比

没有分析企业个体的差别，同行业公司简单地进行类比，得出因为同行业某某公司股价多少，所以这个股票值多少这样的结论。

轻信一些没有诚信的上市公司

不加分析地轻信上市公司许下的业绩诺言，有时候理性地分析一下市场状况，就能知道这些是谎言。首先要看那个股票公司的业绩好不好，公司的规模如何，对他的未来业绩做出评估，或利好消息怎样等等。主要还是看他的业绩，。

投资理财案例分析

首先，要明白储蓄、股票、债券、基金、保险都是不同的理财产品，都有各自的特点，储蓄风险最低，但收益也比较低，股票风险大，收益却很高，所谓收益与风险成正比，从这个层面来讲，理财产品本身并没有好坏之分，只有是否适合投资者之说。

其次，要了解投资者的投资风格，是保守型还是积极型？或者是稳健型？有些人喜欢在承担高风险的情况下获得高收益，他们会去股市淘金；但是有些人可能只想获得稳定的收益，不愿冒太大风险，他们会选择储蓄债券。所以，甲应该首先明白自己属于什么类型，然后再考虑投资。

第三，甲需要明确投资理财的目的是什么，投资理财当然是为了资金升值，但是最终目的还是用这些钱去生活，理财的目的是生活。因此，甲需要给自己设定理财目标，买房买车还是考虑退休养老保障等等，然后对自己的财务状况进行规划投资，不仅仅是体彩大奖，各种收入支出都应该纳入规划中，投资理财是人的一生中都应该做的事情，是一种新的生活方式。买房，怎么也要半个小时吧。6年后预计每年要3万元至4万元？值吗，怎么给建议？100平米。买房自己按理财计算器！买房又没有说要多大面积：就逐个累加。资产方面：要实现小孩读大学，有了支出才知道每年有多少结余，没有贷款？要写几百一千字。

没有说每年支出。这里应该在国内读大学？还是140平米。支出没有说明！家庭财务状况是良好的，问题是没有列出每月开销，就为了20分来回答这个问题我是个助理理财师。理财目标